Προεπισκόπηση GameStop: κέρδη eBay καλύπτουν συρρίκνωση βασικής δραστηριότητας

Η GameStop ανακοινώνει τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου του οικονομικού έτους 2026 μετά το κλείσιμο της αγοράς την Τρίτη.

Σε ένα προκαταρκτικό δελτίο τύπου με προκαταρκτικά αποτελέσματα στις 31 Αυγούστου, η εταιρεία ανέφερε ότι αναμένει καθαρές πωλήσεις $780 εκατ. έως $800 εκατ. για το τρίμηνο που έληξε την 1η Αυγούστου, σημαντική μείωση από τα $972,2 εκατ. ένα χρόνο νωρίτερα.

Η GameStop απέδωσε την πτώση στη δύσκολη σύγκριση με την περσινή κυκλοφορία του Nintendo Switch 2, σε προγραμματισμένες κλεισίματα καταστημάτων και στην αποεπένδυση των δραστηριοτήτων της στη Γαλλία.

Το ίδιο δελτίο προειδοποίησε για λειτουργικά κέρδη $150 εκατ. έως $170 εκατ. και καθαρά κέρδη $290 εκατ. έως $310 εκατ., και τα δύο σημαντικά υψηλότερα από την προηγούμενη χρονιά.

Τα επενδυτικά κέρδη σηκώνουν το βάρος

Παρά την πτώση των πωλήσεων, η GameStop αναμένει λειτουργικά κέρδη $150 εκατ. έως $170 εκατ., περισσότερο από το διπλάσιο του $66,4 εκατ. που καταγράφηκε πέρυσι, και καθαρά κέρδη $290 εκατ. έως $310 εκατ. έναντι $168,6 εκατ. πέρυσι.

Η άνοδος οφείλεται σε μεγάλο βαθμό σε χειρισμούς χρηματοοικονομικής φύσης και όχι σε δύναμη του λιανεμπορίου.

Η GameStop μετέτρεψε τη συναφή παράγωγη θέση της στο eBay σε άμεση συμμετοχή στη διάρκεια του τριμήνου και πλέον κατέχει περίπου 43,4 εκατ. μετοχές eBay αξίας κοντά στα $4,95 δισ.

Η θέση αυτή απέφερε περίπου $238 εκατ. σε καθαρά κέρδη, μερικώς αντισταθμισμένα από περίπου $75 εκατ. ζημία σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και σχετικές απαιτήσεις.

Το κόνσενσους της Wall Street για EPS $0.27 ήδη αντικατοπτρίζει το μεγαλύτερο μέρος αυτού.

Το βάρος των μετατρέψιμων ομολογιών μόλις μειώθηκε

Μία ημέρα πριν από τα προκαταρκτικά αποτελέσματα, η GameStop τροποποίησε επίσης την ανταλλαγή μετατρέψιμου ομολόγου $1,4 δισ., που είχε ανακοινωθεί στις αρχές Αυγούστου.

Αντί για μια ανοικτού τύπου, στον τίτλο μετοχής συνδεδεμένη ανταλλαγή δεσμευόμενη σε 35ήμερο παράθυρο συναλλαγών, η εταιρεία καθόρισε τους όρους: οι κάτοχοι των ομολόγων έλαβαν περίπου 55,5 εκατ. μετοχές συν $358,4 εκατ. σε μετρητά, περιορίζοντας περαιτέρω την αραίωση.

Η ανταλλαγή ολοκληρώθηκε γύρω στις 3 Σεπτεμβρίου, αφήνοντας περίπου $2,8 δισ. σε μετατρέψιμα ομόλογα εκκρεμή.

Η βεβαιότητα όσον αφορά τον αριθμό μετοχών έχει μεγαλύτερη σημασία από το συνηθισμένο αυτή τη στιγμή, δεδομένης της προτεινόμενης εξαγοράς του eBay από την GameStop στα $125 ανά μετοχή, που θα καταβληθεί σε μετρητά και μετοχές και πιθανότατα θα απαιτήσει περαιτέρω έκδοση μετοχών στο μέλλον.

Τι περιμένει η Wall Street

Πριν από την ανακοίνωση, οι αναλυτές έχουν καταγράψει προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $0.27 σε έσοδα περίπου $756,85 εκατ., σύμφωνα με εκτιμήσεις που παρακολουθούνται από το TipRanks και άλλες πλατφόρμες της αγοράς.

Και οι δύο τιμές εμπίπτουν στα εύρη που η GameStop είχε αναφέρει στο προκαταρκτικό δελτίο, γι' αυτό οι αναλυτές σε μεγάλο βαθμό αναμένουν ότι η ανακοίνωση της Τρίτης θα επιβεβαιώσει παρά θα εκπλήξει.

Ο σημαντικότερος παράγοντας, κατά την άποψή τους, είναι τα μελλοντικά σχόλια της διοίκησης περισσότερο από τα ιστορικά μεγέθη.

Οι μετοχές GME έκλεισαν στα $19,16 την Παρασκευή, λίγο πάνω από το 52-εβδομάδων χαμηλό των $17,79, και είχαν περίπου ισοπαλή έως πτωτική πορεία την τελευταία εβδομάδα.

Η αγορά options αποτιμά μια μεταβολή περίπου 9% σε κάθε κατεύθυνση μετά την ανακοίνωση, σημαντικά πάνω από την μέση κίνηση 6,6% της μετοχής κατά τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα.