Ο Bessent θα καταθέσει στο Κογκρέσο καθώς οι αποδόσεις ομολόγων φτάνουν σε τριετές υψηλό

Ο υπουργός Οικονομικών Scott Bessent εμφανίζεται ενώπιον της Επιτροπής Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής την Τρίτη για την ετήσια κατάθεσή του.

Η ακρόαση αφορά επίσημα την εποπτεία του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, αλλά αναμένεται ότι οι νομοθέτες θα τον πιέσουν σχετικά με τον πληθωρισμό, τις τιμές ενέργειας, τα επιτόκια και το εθνικό χρέος.

Στην προετοιμασμένη ομιλία που εξασφάλισε το CNBC, ο Bessent σκοπεύει να αναδείξει ό,τι χαρακτηρίζει επιτυχία των κυρώσεων κατά του Ιράν.

Θα αναφερθεί επίσης σε αυξήσεις μισθών για εργαζομένους χαμηλότερου εισοδήματος.

Πάνω από 64 εκατομμύρια φορολογικές δηλώσεις έχουν επικαλεστεί φορολογική μείωση που ψηφίστηκε πέρυσι, θα πει, σύμφωνα με όσα έχει προετοιμάσει.

Το αυξανόμενο κόστος πιθανό να κυριαρχήσει στις ερωτήσεις

Οι τιμές του πετρελαίου έχουν ανέβει πάνω από $100 το βαρέλι καθώς η σύγκρουση στο Ιράν έχει ενταθεί.

Η βενζίνη κοστίζει τώρα κατά μέσο όρο $4.32 το γαλόνι στις ΗΠΑ, αυξημένη κατά $1.14 σε σχέση με ένα χρόνο πριν, σύμφωνα με την AAA.

Το ντίζελ κοστίζει $6.23 το γαλόνι, αυξημένο κατά $2.54 την ίδια περίοδο.

Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) είναι αυξημένος κατά 3,4% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, κάτι που ώθησε τους επενδυτές να στοιχηματίσουν σε αυξήσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.

Ο πρόεδρος Trump έχει δημόσια προωθήσει το αντίθετο, καλώντας σε μειώσεις επιτοκίων.

Ο Bessent είναι μακροχρόνιος φίλος του προέδρου της Fed Kevin Warsh και τον συναντά εβδομαδιαίως.

Το εθνικό χρέος έχει ξεπεράσει τα $40 τρισ., και τα δημοσιονομικά ελλείμματα κινούνται περίπου στο διπλάσιο του στόχου του 3% του ΑΕΠ που είχαν υποσχεθεί ο Bessent και ο Trump.

Το στοίχημα του Bessent στην αγορά ομολόγων δεν απέδωσε

Ο Bessent ανέλαβε τα καθήκοντά του λέγοντας ότι ήθελε να ωθήσει την απόδοση του 10ετούς Treasury κάτω από το 4%.

Αντί γι' αυτό, η απόδοση άγγιξε προσωρινά το 5% τη Δευτέρα, στο υψηλότερο σημείο της σε τρία χρόνια.

Τον περασμένο μήνα, καθώς οι αποδόσεις ανέβαιναν, ο Bessent τριπλασίασε το μέγεθος του προγράμματος επαναγοράς ομολόγων του Υπουργείου Οικονομικών προσπαθώντας να τις μειώσει.

Οι αποδόσεις είναι τώρα υψηλότερες από ό,τι πριν δράσει.

Οι οικονομολόγοι λένε ότι η κίνηση στην πραγματικότητα απέτυχε: αντί να ηρεμήσει την αγορά ομολόγων, υπέδειξε στους επενδυτές ότι το Υπουργείο Οικονομικών ανησυχεί για την άνοδο των επιτοκίων, κάτι που ώθησε τις αποδόσεις ακόμη υψηλότερα.

Οι επικριτές επισημαίνουν ένα βαθύτερο πρόβλημα.

Οι επαναγορές ομολόγων που υποσχέθηκε ο Bessent ανέρχονται περίπου σε $6 δισ., ένα μικρό ποσό σε σχέση με την αγορά ομολόγων του Υπουργείου Οικονομικών ύψους $32 τρισ.

Ο θρυλικός επενδυτής Stanley Druckenmiller, μέντορας του Bessent, προειδοποίησε ότι η τεχνητή καταστολή των αποδόσεων θα είχε αντίθετο αποτέλεσμα.

Οικονομολόγοι σε όλο το πολιτικό φάσμα υποστηρίζουν ότι το πραγματικό ζήτημα είναι το ίδιο το ομοσπονδιακό έλλειμμα, όχι μια δυσλειτουργία της αγοράς που μπορεί να διορθώσει το Υπουργείο Οικονομικών με επαναγορές.

Σε αντίθεση με τη Federal Reserve, που μπορεί να δημιουργεί χρήμα για να ηρεμήσει τις αγορές σε μια κρίση, το Υπουργείο Οικονομικών δεν διαθέτει τέτοια εξουσία.

Αυτό αφήνει τον Bessent να προσπαθεί να διαχειριστεί ένα πρόβλημα με εργαλεία που, κατά τους επικριτές, δεν σχεδιάστηκαν ποτέ για αυτό το έργο.

Τι εξακολουθεί να λειτουργεί υπέρ του Bessent

Παρά την κριτική, η ευρύτερη οικονομία παρουσιάζει κάποια ανθεκτικότητα.

Ο δείκτης S&P 500 έχει ανέβει περίπου 27% από τότε που ο Trump ανέλαβε τα καθήκοντά του, και η ανεργία διαμορφώνεται στο 4,1%.

Η προετοιμασμένη μαρτυρία του Bessent επισημαίνει ότι οι μισθοί για το κατώτερο 25% των εισοδημάτων έχουν αυξηθεί ταχύτερα από ό,τι για τους κορυφαίους εισοδηματίες.

Ωστόσο, τα στεγαστικά επιτόκια, που κινούνται μαζί με την απόδοση του 10ετούς, έχουν πλησιάσει το 7% για πρώτη φορά από τον Ιούνιο του 2025.

Αυτό αφήνει τον Bessent αντιμέτωπο με μια ακρόαση όπου το αυξανόμενο κόστος δανεισμού — και όχι τα δηλωμένα του επιτεύγματα — ενδέχεται να κυριαρχήσει στις ερωτήσεις.