Le azioni AMD rimbalzano dopo i risultati del Q1, ma HSBC invita alla cautela

Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD sale nel dopo-mercato dopo aver pubblicato un completo “beat and raise” che sottolinea la sua crescente supremazia nel settore delle infrastrutture AI.

Nel Q1 il produttore di chip ha registrato $1.37 per azione e ha generato $10.25 miliardi di ricavi – superando nettamente sia le stime di Wall Street sia i dati dello scorso anno.

Le azioni AMD si trovano attualmente saldamente al di sopra delle loro principali medie mobili (MA), con un RSI nella prima parte degli anni ’70 che indica una forte pressione d’acquisto.

Includendo il rialzo dopo i risultati, Advanced Micro Devices Inc è salita di oltre il 90% rispetto al suo prezzo all’inizio di aprile.

La dominanza nei data center spinge le azioni AMD

I robusti risultati del Q1 di AMD sono principalmente attribuibili al suo riuscito spostamento verso un modello AI-first.

Il segmento data center dell’azienda ha registrato un incremento annuo straordinario del 57% a $5.8 miliardi, guidato dall’adozione aggressiva da parte degli hyperscaler delle sue Instinct GPU e delle CPU EPYC.

Il rilascio del primo trimestre giustifica un investimento a lungo termine perché conferma che la società quotata al Nasdaq sta cogliendo la rinascita dell’“agentic AI”, dove la potenza di calcolo ad alta densità è protagonista.

Con un utile netto quasi raddoppiato a $1.38 miliardi, Advanced Micro Devices Inc dimostra di saper mantenere margini premium anche scalando le catene di fornitura in un contesto di volatilità geopolitica globale.

La multinazionale ha l’autorizzazione pendente per riacquistare oltre $8 miliardi di azioni, elemento che rende le azioni AMD ancora più interessanti nel 2026.

HSBC declassa le azioni AMD a «neutrale»

Nonostante risultati Q1 eccezionali e guidance impressionanti, l’analista senior di HSBC Frank Lee invita alla prudenza sulle azioni AMD.

Il 5 maggio^th, Lee ha declassato il produttore di chip a «neutrale», citando preoccupazioni di valutazione e aspettative insaziabili già scontate nel prezzo delle azioni.

Sebbene Advanced Micro Devices stia eseguendo in modo impeccabile, ha segnalato persistenti vincoli di capacità nell’advanced packaging e nella produzione, che potrebbero limitare l’upside nel breve termine.

Con questo passo, HSBC segnala che il rendimento facile è già stato realizzato, mettendo in discussione se AMD possa sostenere i suoi progressi di densità di calcolo 16x senza subire pressioni sui margini derivanti dall’aumento dei costi della catena di fornitura in Medio Oriente.

Come giocare AMD dopo i risultati del Q1?

In ultima analisi, la storia di crescita più ampia di AMD dipende soprattutto dalla pipeline hardware in arrivo e dalla sua fascia di clienti di primo livello.

Più avanti quest’anno, la società spedirá Helios, il suo primo sistema AI full rack-scale progettato per competere direttamente con le architetture high-end Grace Blackwell e Vera Rubin di Nvidia.

La fiducia del mercato è rafforzata dal fatto che OpenAI e Meta si sono già impegnate come clienti di punta per Helios, consolidando lo status di AMD come fornitore critico e sovrano di capacità di calcolo.

Questi accordi dimostrano che i maggiori spenders nel settore tecnologico cercano con urgenza un’opzione valida di back-up per spezzare il monopolio di Nvidia.

In sintesi, mentre Advanced Micro Devices e Intel collaborano su nuove estensioni x86 per l’AI Compute, AMD si sta posizionando al centro del prossimo decennio di intelligenza d’impresa.