Nikkei 225 e Kospi volano mentre i rendimenti di Giappone e Corea del Sud crollano

I mercati azionari asiatici sono saliti bruscamente, con gli indici principali che hanno raggiunto i loro massimi storici, mentre i loro rendimenti obbligazionari sono diminuiti. Il Kospi della Corea del Sud è salito a un record di 8,105 KRW, portando il guadagno su 12 mesi al 208%. Il Nikkei 225 del Giappone è balzato a ¥65,000, in aumento del 75% nello stesso periodo.

Rendimenti di Giappone e Corea del Sud in calo

Martedì i mercati azionari asiatici sono rimasti in mercato toro, mentre gli investitori attendevano il prossimo accordo nucleare Usa-Iran e il calo dei prezzi del greggio. 

Il Brent, benchmark globale, è precipitato a $95 dal massimo della scorsa settimana di $105, mentre il West Texas Intermediate (WTI) è sceso a $91. Questa tendenza potrebbe proseguire nel prossimo futuro, specialmente se le due parti raggiungeranno un accordo che riapra lo Stretto di Hormuz.

Giappone e Corea del Sud sarebbero tra i principali beneficiari dell'accordo a causa della grande quantità di petrolio che importano dal Medio Oriente. I due Paesi sono stati costretti a ricorrere maggiormente alle loro riserve petrolifere e a importare più petrolio da altri paesi. 

Queste aspettative spiegano perché i loro rendimenti obbligazionari sono crollati questa settimana, nella speranza che l'inflazione si attenui. In Corea del Sud, il rendimento del titolo decennale è sceso al 4,053%, al livello più basso dal 14 maggio di quest'anno. Aveva raggiunto un picco del 4,3% all'inizio di questo mese. 

Lo stesso avviene in Giappone, dove il decennale è sceso al 2,71% dal massimo di 2,810%. Analogamente, i rendimenti statunitensi sono crollati, con il decennale passato dal massimo di questo mese del 4,68% al 4,50% odierno.

Il calo dei rendimenti obbligazionari avvantaggia le azioni per due ragioni principali. Primo, rende questi asset meno attraenti, provocando una rotazione dalle obbligazioni alle azioni. Secondo, influenzano i tassi di interesse che le società pagano ai loro creditori. 

Le azioni AI guidano il rialzo

Le società del settore intelligenza artificiale stanno trainando il Nikkei 225 e il Kospi. In Giappone, il titolo di Softbank è salito di oltre il 10% oggi, estendendo i guadagni recenti. La società beneficia delle prossime IPO di aziende come OpenAI e SB Energy. 

Anche Taiyo Yuden, un'altra società che beneficia del boom dell'AI, è stata tra le principali beneficiarie. È salita dell'8,50% oggi. Taiyo produce condensatori ceramici multistrato, utilizzati negli smartphone e in altri dispositivi. Gli altri maggiori rialzi nel Nikkei 225 oggi sono stati Taisei Corporation, Kawasaki Heavy Industries, Kajima Corporation e Renesas Electronics. 

Anche le società AI hanno guidato il rialzo in Corea del Sud. Il titolo di Samsung Electronics è salito del 2,5%, con la capitalizzazione di mercato che ha superato i $1,2 trilioni. Questo è rilevante perché la Corea del Sud ha un PIL di $1,9 trilioni. Il titolo SK Hynix è salito di oltre il 7% mentre gli investitori scommettono che i prezzi della memoria continueranno a salire quest'anno. 

Tuttavia, crescono i timori che Kospi e Nikkei 225 siano diventati sopravvalutati. Il Kospi mostra un rapporto prezzo-utili di 17, superiore alla sua media storica. Analogamente, il Nikkei 225 ha un multiplo di 17,8. Sul lato positivo, questi multipli sono più favorevoli rispetto a quelli dell'S&P 500 e del Nasdaq 100.