4 effetti sulle tue finanze se la guerra in Iran si protrae fino al 2027

La guerra in Iran sta diventando un problema sempre più grande per le finanze delle famiglie.

Quel che è iniziato come uno shock geopolitico si è trasformato in un problema diretto di costo della vita, colpendo contemporaneamente carburante, costi di indebitamento, investimenti e spese alimentari.

Il cessate il fuoco di aprile doveva raffreddare i mercati, ma le tensioni attorno allo Stretto di Hormuz e i negoziati bloccati hanno mantenuto gli operatori del petrolio, le banche centrali e gli investitori in allerta.

Se il conflitto si prolunga fino al 2027, la pressione non resterà confinata ai mercati energetici. Si manifesterà nei bilanci mensili, nelle rate dei prestiti, nei conti pensionistici e nelle spese del supermercato.

Le bollette energetiche restano alte più a lungo

Il primo impatto riguarda ancora l'energia. Lo Stretto di Hormuz rimane il punto di pressione perché circa un quinto delle spedizioni petrolifere globali transita attraverso quella rotta.

Al 5 giugno il Brent veniva scambiato vicino a $95 al barile, con gli analisti ancora preoccupati per il calo delle scorte globali e per un nuovo picco dei prezzi più avanti nel corso dell'anno.

La Banca Mondiale ha descritto la perturbazione nello Hormuz come la “più grande interruzione del mercato petrolifero nella storia”, mentre l'Agenzia Internazionale per l'Energia ha detto che le perdite di offerta dal Medio Oriente avevano già creato uno “shock di offerta senza precedenti.”

Per le famiglie, questo si traduce in costi di benzina, diesel, elettricità e riscaldamento persistenti.

Anche quando i prezzi del greggio scendono per alcune sedute, l'alleviamento non raggiunge immediatamente i consumatori poiché i margini di raffinazione, i costi di trasporto e le tasse locali rallentano la trasmissione.

Come ha osservato Capital Economics, un “aumento del 5% dei prezzi del petrolio” aggiunge tipicamente circa 0,1 punti percentuali all'inflazione nei mercati sviluppati.

Per questo l'energia rimane il primo e più chiaro canale attraverso cui la guerra colpisce i bilanci delle famiglie.

I costi dei prestiti non si riducono rapidamente

Il secondo colpo arriva attraverso i tassi d'interesse. Prima che il conflitto si intensificasse, gli investitori si aspettavano che le principali banche centrali tagliassero i tassi man mano che l'inflazione si raffreddava.

Lo shock petrolifero ha reso quel percorso molto meno certo.

Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha detto a CBS News che, prima della guerra, riteneva che i tassi “potessero scendere anche più volte nel 2026”.

Quell'ottimismo è svanito perché prezzi energetici più elevati si riflettono nell'inflazione complessiva e rendono le banche centrali più caute.

Per i mutuatari, questo è importante: mutui, prestiti auto, carte di credito e debito a tasso variabile diventano più difficili da gestire quando i tagli ai tassi vengono posticipati. Anche i nuovi acquirenti affrontano un mercato più difficile perché i tassi ipotecari restano elevati più a lungo.

La Fed stava già valutando come la guerra potesse influire sia sull'inflazione sia sulla crescita.

Questo è il dilemma delle banche centrali: tagliare troppo presto e rischiare un'altra ondata inflazionistica, oppure mantenere la stretta e aumentare la pressione su famiglie e imprese.

Investimenti e risparmi affrontano il rischio di riprezzamento

Il terzo rischio è il riprezzamento degli investimenti, dato che i mercati si sono ripetutamente rafforzati sulla speranza che il conflitto finisca rapidamente.

Se questa ipotesi si rivelasse errata, le azioni potrebbero subire una correzione più netta.

L'OCSE ha avvertito nel suo outlook di giugno che se le interruzioni persistono fino al 2027, la crescita globale potrebbe rallentare bruscamente e gli investimenti indebolirsi, con “rischi crescenti di riprezzamento sui mercati finanziari”.

Questo conta per i fondi comuni, i conti pensionistici e i portafogli azionari. Uno shock energetico prolungato agisce come una tassa sull'economia.

Aumenta i costi aziendali, comprime i margini e riduce la spesa dei consumatori, in particolare per le compagnie aeree, l'industria manifatturiera, il retail, la chimica e la logistica.

Per i risparmiatori, il rischio non è solo un calo del mercato azionario, ma anche rendimenti reali inferiori se l'inflazione rimane elevata mentre i guadagni dei portafogli si indeboliscono.

La liquidità può sembrare più sicura durante la volatilità, ma può anche perdere potere d'acquisto quando i prezzi del carburante e del cibo continuano a salire.

Le spese alimentari risentono dello shock ritardato

Il quarto colpo riguarda il cibo: la guerra non è solo una questione petrolifera. È anche una questione di fertilizzanti.

Secondo le stime, circa un terzo del commercio mondiale di fertilizzanti passa attraverso lo Stretto di Hormuz, mentre la stratega di StoneX Kathryn Rooney Vera ha avvertito che se il transito non verrà riaperto, gli agricoltori rischiano una “stagione agricola perduta”.

Il suo avvertimento è netto: se le rese calano perché gli agricoltori non possono ottenere gli input necessari, “dovremmo aspettarci un aumento dei costi alimentari”.

Per questo l'impatto sui supermercati può arrivare con ritardo. I consumatori possono prima avvertire la guerra al distributore di benzina, e poi mesi dopo sul prezzo di pane, latticini, carne e verdure.

Prezzi più alti del diesel aumentano anche il costo di trasporto del cibo, aggiungendo un ulteriore livello di pressione prima che i prodotti raggiungano gli scaffali dei supermercati.

La guerra è iniziata come una crisi di politica estera. Se si protrae fino al 2027, diventa qualcosa di più familiare per i consumatori: bollette più alte, prestiti più cari, portafogli più deboli e una spesa settimanale più costosa.