Azioni Tesla sotto i $400: perché le stime ottimistiche sulle vendite EV non aiutano

Le azioni Tesla TSLA hanno registrato una lieve flessione nelle contrattazioni mattutine di mercoledì, nonostante gli analisti prevedessero risultati del secondo trimestre migliori del previsto e nuovi dati dall'Europa evidenziassero una crescente adozione del software Full Self-Driving della società.

Le azioni del costruttore di veicoli elettrici sono scese dell'1,6% a $398,66 nelle contrattazioni mattutine.

Gli analisti prevedono un secondo trimestre solido

Wolfe Research ha affermato che Tesla sembra essere sulla buona strada per registrare un solido secondo trimestre, sostenuto dal miglioramento delle consegne dei veicoli e della redditività.

L'analista Emmanuel Rosner prevede consegne nel secondo trimestre di circa 420.000 veicoli, circa il 10% in più rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente e al di sopra del consenso di Wall Street, attorno a 400.000 unità.

Rosner prevede inoltre margini lordi automotive del secondo trimestre al netto dei crediti regolamentari nella fascia bassa del 18%, rispetto al 17,7% del primo trimestre al netto degli aggiustamenti legati alle garanzie.

La società prevede utili per azione di circa $0,50-$0,52, superiori all'attuale stima di consenso di $0,45.

All'inizio della settimana, Goldman Sachs ha inoltre aumentato la sua previsione di consegne per il secondo trimestre 2026 portandola da 405.000 a 420.000 veicoli.

Nonostante le prospettive costruttive nel breve termine, Wolfe Research ha sostenuto che le consegne dei veicoli e la redditività automotive rappresentano solo una piccola parte della valutazione complessiva di Tesla.

"La parte molto più rilevante, a nostro avviso, è legata alla fiducia nelle loro iniziative a più lungo termine (e più significative) nei settori Robotaxi, umanoidi e servizi AI accessori", ha scritto Rosner.

Il lancio del Robotaxi resta il punto chiave

Secondo Wolfe Research, l'attenzione degli investitori resta concentrata sulla capacità di Tesla di realizzare le sue ambizioni nell'auto a guida autonoma e nella robotica.

Rosner ha avvertito che i tempi di implementazione sembrano più lenti del previsto, in particolare per i robotaxi.

L'analista ha affermato che probabilmente Tesla non raggiungerà gli obiettivi di dispiegamento per la prima metà dell'anno e ha osservato che "le curve di crescita sono meno ripide del previsto, soprattutto nei robotaxi".

La concorrenza si sta inoltre intensificando.

Wolfe ha citato i piani di Waymo (di Alphabet) di espandersi in 20 città quest'anno, l'obiettivo di Mobileye di schierare 100 robotaxi entro il 2027 e i crescenti sforzi di produzione di robot umanoidi da parte di Figure AI e Boston Dynamics.

Rosner ha inoltre commentato le speculazioni degli investitori su Tesla e SpaceX.

"Il titolo TSLA ha continuato a mantenersi bene anche mentre gli investitori gravitano verso SPCX, con il mercato che assume una probabilità crescente di un'eventuale fusione TSLA/SPCX, il che fornisce supporto al ribasso", ha scritto l'analista.

Tuttavia, Wolfe Research ha dichiarato che una tale transazione probabilmente non avverrà prima di almeno metà 2027.

Adozione europea di FSD in espansione

Separatamente, l'autorità stradale olandese ha dichiarato che 40.000 veicoli Tesla nei Paesi Bassi hanno iniziato a utilizzare il software Full Self-Driving (Supervised) della società dopo aver ricevuto l'approvazione all'inizio di quest'anno.

Secondo il regolatore, quei veicoli hanno complessivamente percorso 24 milioni di chilometri senza alcun incidente grave.

Sebbene Tesla promuova il sistema come Full Self-Driving (Supervised), esso rimane classificato come sistema di assistenza alla guida.

I conducenti devono mantenere l'attenzione sulla strada e essere pronti a intervenire in qualsiasi momento.

"A causa del monitoraggio continuo e rigoroso del conducente all'interno del veicolo, il sistema di assistenza alla guida è almeno altrettanto sicuro quanto altri sistemi di assistenza alla guida", ha dichiarato l'agenzia in un comunicato.

Il regolatore olandese ha approvato la tecnologia il 10 aprile, dopo quella che ha definito 3.000 ore di test su piste e strade pubbliche in condizioni meteorologiche variabili.

L'agenzia ha detto che monitora la tecnologia su base mensile anziché tramite le revisioni annuali tipicamente condotte per i sistemi di assistenza alla guida.

L'approvazione olandese ha anche fatto da base per approvazioni provvisorie in Belgio, Danimarca, Estonia e Lituania.