L'oro mira a massimi mentre il crollo del petrolio rivede le attese sui tassi Fed

L'oro ha esteso il suo rialzo mercoledì, mentre il calo dei prezzi del petrolio e le speranze di un accordo di pace USA-Iran hanno attenuato una delle maggiori preoccupazioni d'inflazione del mercato prima della decisione di politica monetaria della Federal Reserve.

L'oro spot è salito per la quinta sessione consecutiva, scambiando vicino a un massimo di una settimana, mentre gli investitori valutavano la prospettiva del ritorno del petrolio iraniano sui mercati globali contro l'incertezza sui termini finali dell'accordo.

La mossa è stata misurata più che euforica.

I trader devono ancora ascoltare Kevin Warsh nel suo primo incontro come presidente della Fed, dove il tono su inflazione e rischi futuri di tasso potrebbe decidere se il rimbalzo dell'oro ha spazio per proseguire.

Il sollievo dal petrolio cambia il dibattito sui tassi

Il più recente supporto per l'oro è venuto meno dalla paura e più dal mercato dei tassi.

Un possibile accordo USA-Iran, che includerebbe l'alleggerimento delle sanzioni che permetterebbero a Teheran di vendere petrolio una volta firmato l'accordo, ha portato i prezzi del greggio verso i minimi degli ultimi tre mesi.

Questo conta per l'oro perché costi energetici più bassi possono attenuare la pressione inflazionistica e ridurre la necessità di una politica monetaria più restrittiva.

Gli analisti hanno detto che il ritracciamento dei prezzi del petrolio ha alleviato parte della pressione al rialzo sui tassi d'interesse e ha temperato le aspettative di ulteriori aumenti, sebbene il rally di mercato sembri perdere slancio mentre gli investitori spostano l'attenzione sull'annuncio della Fed.

L'oro spot era in rialzo dello 0,3% a $4,341.12 un'oncia alle 0230 GMT, mentre i futures di agosto hanno guadagnato lo 0,2% a $4,361.10.

Il primo test di Warsh alla Fed domina le contrattazioni

Si prevede ampiamente che la Fed mantenga i tassi invariati, ma il messaggio potrebbe pesare più della decisione.

Warsh eredita una combinazione difficile: inflazione ancora sopra l'obiettivo, pressioni politiche per una politica più accomodante e mercati che di recente hanno prezzato una concreta probabilità di un ulteriore aumento dei tassi.

I trader ora vedono una probabilità del 59% di un aumento dei tassi a dicembre, in calo rispetto a circa il 70% della scorsa settimana, secondo il CME FedWatch.

Questo spostamento ha aiutato l'oro, che tende a soffrire quando i costi di indebitamento aumentano poiché non offre rendimento.

Secondo gli esperti, gli investitori non sono ancora sicuri di come Warsh bilancerà la sua reputazione di falco con le pressioni della Casa Bianca che cerca un'inversione più accomodante.

Un avvertimento deciso sull'inflazione potrebbe limitare i guadagni dell'oro, mentre un tono più paziente potrebbe mantenere gli acquirenti attivi.

Le banche centrali sostengono la domanda

Oltre al trade di breve termine legato alla Fed, l'oro continua a ricevere supporto dalla domanda del settore ufficiale.

Gli analisti di Westpac hanno osservato che il supporto a più lungo termine dovrebbe persistere, favorito dalla domanda asiatica e dagli acquisti delle banche centrali come copertura contro i rischi geopolitici e politici.

Questa prospettiva è stata fatta propria dal World Gold Council, il cui ultimo sondaggio ha mostrato che un record del 45% dei gestori di riserve si aspetta di aumentare le proprie detenzioni d'oro nel prossimo anno.

Anche altri metalli preziosi sono saliti. L'argento è aumentato dello 0,3% a $70.38 un'oncia, il platino ha guadagnato lo 0,5% a $1,812.80 e il palladio ha aggiunto lo 0,3% a $1,355.65.