Citi rivede le aspettative sui tagli Fed dopo segnali di irrigidimento

Citigroup ha rivisto le aspettative sui tagli dei tassi della Federal Reserve statunitense, posticipando di un mese la timeline prevista mentre i responsabili politici adottano un orientamento più restrittivo e permangono le preoccupazioni sull'inflazione.

La società di Wall Street ora prevede che la Federal Reserve taglierà i tassi a ottobre e dicembre 2026, seguiti da un ulteriore ribasso a gennaio 2027.

La previsione rivista sostituisce l'attesa precedente di tagli a settembre, ottobre e dicembre.

Il cambiamento arriva dopo che la Federal Reserve ha lasciato invariato il suo tasso di riferimento mercoledì.

La decisione ha segnato l'avvio di una ampia revisione di politica sotto la nuova guida del Chair Kevin Warsh, che ha recentemente assunto la leadership della banca centrale.

I funzionari della Fed segnalano cautela

Secondo Citigroup, i segnali recenti provenienti dai funzionari della Federal Reserve indicano un grado maggiore di cautela riguardo a un futuro allentamento della politica.

Quasi la metà dei responsabili politici ora prevede un incremento dei tassi quest'anno in mezzo a crescenti preoccupazioni per l'inflazione.

In una nota, Citigroup ha scritto: "Sebbene Warsh non lo abbia menzionato esplicitamente, probabilmente condivide la nostra opinione che molti di questi punti sarebbero stati più bassi se i responsabili avessero avuto più tempo per digerire il rapido calo dei prezzi del petrolio negli ultimi giorni."

La banca ha suggerito che i movimenti recenti nei mercati energetici potrebbero non essere ancora pienamente riflessi nelle proiezioni dei responsabili politici.

Tuttavia, ha riconosciuto che il consenso all'interno della Federal Reserve sembra spostarsi più lentamente verso i tagli dei tassi rispetto a quanto si pensasse in precedenza.

Warsh, scelto dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump con la prospettiva che avrebbe sostenuto tassi più bassi, ora si trova ad affrontare la sfida di un calo del sostegno tra i responsabili politici per misure di allentamento immediate.

Anche le aspettative di mercato si sono evolute.

Secondo i dati LSEG, i trader hanno completamente prezzato un aumento dei tassi di 25 punti base entro ottobre.

I prezzi del petrolio e l'inflazione restano fattori chiave

All'inizio dell'anno il conflitto che coinvolge l'Iran ha contribuito a prezzi dei carburanti più elevati e a timori su potenziali interruzioni delle forniture energetiche globali.

Questi sviluppi hanno aumentato i timori che l'inflazione possa spingersi oltre l'obiettivo del 2% della Federal Reserve.

Although i prezzi del petrolio sono poi diminuiti bruscamente a seguito di un accordo tra l'Iran e gli Stati Uniti per ripristinare i flussi attraverso lo Stretto di Hormuz, permane l'incertezza sulla durabilità dell'intesa.

Gli analisti di Citigroup hanno dichiarato che durante il periodo giugno-agosto sono ancora attesi dati più deboli sull'indice dei prezzi al consumo core e un indebolimento delle condizioni del mercato del lavoro.

Tuttavia, hanno avvertito che i responsabili politici potrebbero richiedere prove aggiuntive prima di sostenere in modo generalizzato riduzioni dei tassi di interesse.

Applied Materials sale dopo l'upgrade di Citi

Nel frattempo, le azioni di Applied Materials sono rimbalzate in modo deciso dopo che Citigroup ha alzato il suo target sulle attrezzature per semiconduttori, citando un'accelerazione degli investimenti in AI e una domanda crescente di attrezzature per la produzione di chip legate alla memoria.

Le azioni di Applied Materials sono salite del 9,7% durante la seduta e hanno raggiunto un nuovo massimo a 52 settimane di $623.35.

Citigroup ha portato il prezzo obiettivo sulla società a $710 da $550, mantenendo il rating Buy.

Le prospettive positive si sono estese all'intero settore delle attrezzature per semiconduttori.

Le azioni di Citigroup vicine ai massimi pluriennali

Le azioni di Citigroup hanno continuato a negoziare vicino ai massimi pluriennali, oscillando nella fascia $143-$146.

Il titolo rimane vicino ai suoi livelli più alti in circa 17 anni.

Le prospettive più ampie per Citigroup restano positive, con gli analisti che mantengono una visione rialzista o moderatamente ottimista.