Azioni Western Digital in volo: rischi significativi, possibile inversione?

Le azioni Western Digital hanno avviato un forte rally quest'anno, raggiungendo il massimo storico il 18 giugno. Sono salite del 264% quest'anno e del 960% negli ultimi 12 mesi, portando la capitalizzazione di mercato a oltre $221 billion. Pur potendo proseguire dopo i conti di Micron, WDC affronta alcuni rischi importanti che potrebbero farle scendere nel tempo.

Le azioni Western Digital sono salite grazie alla domanda in crescita per l'AI

WDC è uno dei principali produttori di hard disk interni ed esterni e di soluzioni di storage per data center. I suoi prodotti sono utilizzati da alcuni dei più grandi hyperscaler al mondo, come Amazon, Microsoft, Google e Meta. Vengono impiegati anche dai produttori di computer come Dell, HP e Lenovo.

La continua salita del prezzo delle azioni WDC è dovuta alla sua esposizione nel settore in crescita dei data center, dove ogni giorno si genera una quantità enorme di dati. Questa crescita ha determinato un’impennata della domanda e carenze di offerta, spingendo gli hyperscaler a stipulare contratti a lungo termine. 

Il business di Western Digital ha continuato a crescere quest'anno e gli analisti prevedono una robusta crescita a doppia cifra nel prossimo futuro. I risultati più recenti hanno mostrato che i ricavi sono saliti del 45% anno su anno a $3.34 billion, mentre il margine lordo si è ampliato al 50,2%. Nella sua dichiarazione, l’amministratore delegato ha detto:

“I driver della domanda sono chiari: praticamente ogni carico di lavoro di AI, dall'addestramento, all'inferenza, dall'AI agentica all'AI fisica, genera dati che vengono archiviati in modo persistente ed efficiente in termini di costi su HDD.”

Gli analisti di Wall Street che seguono la società sono ottimisti sul fatto che la crescita continuerà quest'anno. La stima media indica che i ricavi di questo trimestre (Q4) cresceranno del 42% a $3.69 billion. Se ciò si materializza, porterà i ricavi annui a $12.87 billion, in aumento del 35% anno su anno. L'anno successivo i ricavi annuali aumenterebbero del 38% a $17.7 billion.

Gli analisti di Wall Street sono rialzisti sulle azioni WDC

La maggior parte degli analisti che seguono la società ha una prospettiva favorevole. Gli analisti di Morgan Stanley hanno alzato il target da $488 a $650, mentre JPMorgan ha anch'essa aumentato il target allo stesso livello. Mizuho e Citigroup hanno portato il target a $685, mentre Barclays lo ha incrementato a $620. Morgan Stanley ha inoltre migliorato le sue previsioni a $650.

Tuttavia, la società affronta alcune sfide importanti. Per esempio, il suo business è spesso ciclico, con periodi di boom e bust. Questo accade perché i prezzi in forte aumento tendono a spingere le aziende ad aumentare la produzione.

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L'altro rischio è che la società sia diventata più sopravvalutata rispetto a pari crescita più rapida come Micron e Sandisk. Ha un rapporto prezzo/utili prospettico di ~67, superiore al 30 di Sandisk e al 17 di Micron. Il multiplo è anche più alto della media dell'S&P 500, pari a ~22.

Allo stesso tempo, esiste il rischio che le cancellazioni in corso dei data center negli Stati Uniti possano influire sulla crescita.

Gli indicatori tecnici suggeriscono che il prezzo delle azioni Western Digital potrebbe scendere ancora

Grafico WDC | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni WDC è sceso negli ultimi giorni, passando da un massimo di $800 a un minimo di $613 mercoledì. Poi è rimbalzato a $730 dopo i conti di Micron.

Un rischio importante è che il titolo resti molto al di sopra della media mobile a 200 giorni, pari a $317. Ciò significa che il titolo potrebbe subire una reversione alla media, ovvero una correzione che lo riporta in linea con le sue medie storiche. 

Il titolo ha anche formato una divergenza ribassista poiché l'Indice di Forza Relativa (RSI) ha creato un canale discendente. Pertanto, esiste il rischio che il titolo scenda ulteriormente verso il supporto chiave a $500 nel breve termine.

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