Perché i titoli Samsung e SK Hynix scendono oggi

Samsung Electronics e SK Hynix sono scese lunedì, nonostante la Corea del Sud si preparasse a svelare una delle più grandi iniziative di investimento in IA e semiconduttori della sua storia.

Questa è l'ironia che preoccupa gli investitori. Un piano di spesa che potrebbe arrivare fino a 2.000 trilioni di won, circa 1,3 trilioni di dollari, normalmente apparirebbe rialzista per i due giganti della memoria del paese.

Invece, Samsung è scesa di oltre il 4%, mentre SK Hynix ha perso più del 3%, poiché i trader si sono concentrati sul costo per restare in vantaggio nella corsa all'IA.

Una scommessa record da 1,3 trilioni di dollari prende il via

Il presidente Lee Jae Myung presenterà lunedì la sua iniziativa “Three Mega Projects for the Great Leap Forward”, con al centro semiconduttori, data center per l'IA e robotica.

I media locali riportano che Samsung Group e SK Group potrebbero annunciare congiuntamente fino a 2.000 trilioni di won di investimenti nei prossimi dieci anni.

I fondi dovrebbero finanziare nuove fabbriche di semiconduttori, data center per l'IA, impianti di packaging avanzato e altre infrastrutture necessarie per mantenere la Corea del Sud al centro della catena di approvvigionamento globale dell'IA.

Si dice che Samsung stia preparando un piano da circa 1.000 trilioni di won, che include fabbriche di chip, investimenti in data center e un'espansione regionale oltre l'area metropolitana di Seoul.

SK Group dovrebbe delineare uno sforzo a lungo termine simile, guidato dalle ambizioni di SK Hynix nella memoria e nei chip per l'IA.

Sulla carta, sembra una buona notizia. La domanda per l'IA è ancora in forte espansione, la memoria ad alta larghezza di banda rimane scarsa e la Corea del Sud già domina le parti più importanti del mercato globale della memoria.

Ma gli investitori si chiedono anche quanto capitale Samsung e SK Hynix dovranno spendere per difendere quella crescita, e se il prossimo ciclo rialzista rischia di diventare troppo costoso.

Samsung: grandi spese per recuperare

Per Samsung, il piano di investimenti riguarda il recupero del divario nella memoria per l'IA.

SK Hynix ha recentemente superato Samsung Electronics diventando la società quotata più preziosa della Corea del Sud.

Il motivo è la HBM, la memoria specializzata utilizzata insieme ai processori per l'IA di aziende come Nvidia.

SK Hynix è andata più veloce nell'HBM, diventando leader di mercato. Samsung, a lungo nome dominante nella memoria mondiale, sta cercando di recuperare terreno.

Reuters ha citato Kim Sunwoo, analista senior di Meritz Securities, che ha affermato che la memoria personalizzata per l'IA ha “cambiato fondamentalmente l'economia del settore” e ha aiutato SK Hynix a imporsi come leader.

Questo è il problema che Samsung sta cercando di risolvere.

I piani di spesa riportati includono nuove fabbriche, possibile capacità di semiconduttori a Gwangju, data center per l'IA ad Asan e investimenti nel packaging avanzato.

SK Hynix: difendere la propria leadership nell'IA

SK Hynix è in una posizione più solida, ma è diventata il vincitore dominante della memoria nello slancio dell'IA.

I suoi chip HBM sono centrali per i sistemi IA di Nvidia, e quella leadership ha contribuito a guidare un rally storico del titolo.

Ora la domanda è se potrà difendere quella corona senza spendere eccessivamente.

SK Hynix sta già raccogliendo capitali tramite una prevista quotazione negli Stati Uniti e ha investito ingentemente in nuove fabbriche, packaging avanzato e attrezzature EUV.

La logica sembra semplice: se i clienti IA vogliono più HBM, SK Hynix deve costruire più capacità.

Il rischio è la classica trappola del mercato dei chip. Né Samsung né SK Hynix possono permettersi di restare indietro, quindi entrambe continuano a spendere.

Ma se entrambe spendono aggressivamente nello stesso momento, l'industria può alla fine trovarsi con un eccesso di offerta.