Le azioni SpaceX calano oltre il 6% oggi, ma l'analista resta molto rialzista

Le azioni SpaceX SPCX sono calate bruscamente mercoledì, mentre gli investitori continuavano a navigare la volatilità nelle contrattazioni post-IPO.

Le azioni della società spaziale e di intelligenza artificiale di Elon Musk sono scese di oltre il 6% a $159.95 nelle prime contrattazioni.

Il calo è avvenuto nel contesto di una debolezza più ampia dei titoli tecnologici e dei semiconduttori.

Il Nasdaq Composite è sceso dello 0.4%, mentre l'S&P 500 è scivolato dello 0.1%. Il Dow Jones Industrial Average è salito di 88 punti.

Tra gli altri nomi tecnologici, Micron ha perso il 6%, Sandisk è scesa dell'8%, Nvidia ha perso circa il 2%, e Broadcom è scesa di circa l'1%.

Gli investitori si concentrano sulla valutazione dopo l'impennata post-IPO

Il ritracciamento evidenzia il dibattito in corso sulla valutazione di SpaceX a seguito del suo debutto record sui mercati pubblici.

Con il titolo che ha registrato oscillazioni significative dalla quotazione, gli investitori si rivolgono sempre più alle valutazioni degli analisti per capire quanto spazio al rialzo rimanga dopo la rapida ascesa della società.

Martedì sera l'analista di Wedbush Dan Ives ha avviato la copertura su SpaceX con un rating Buy e un target di prezzo a $190.

"Riteniamo SpaceX uno degli asset più differenziati nel mercato tech con una solida presenza nei suoi tre mercati core: Starlink che guida il successo nella connettività, i lanci di Starship che innescano un circolo della domanda, e un flusso crescente di accordi per il suo Colossus [AI data centers]," ha scritto Ives.

Secondo Ives, Starship rimane centrale nella strategia di crescita a lungo termine della società.

L'analista ha sostenuto che il veicolo di lancio di prossima generazione potrebbe ridurre il costo per raggiungere lo spazio di circa il 90% rispetto alle missioni Falcon 9, aprendo potenzialmente una gamma più ampia di opportunità commerciali, inclusi data center AI orbitali.

"Tutto il business futuro di SpaceX passa attraverso Starship, che si tratti della prossima generazione di [satelliti] di Starlink, della costellazione di calcolo AI orbitale, del lander lunare Artemis, o del passo di costo e capacità che l'intero caso prospettico di valutazione assume," ha scritto Ives.

"Il veicolo è la singola fonte di valore più grande del gruppo, tanto quanto il suo rischio maggiore."

L'AI rappresenta la componente più grande della valutazione

Ives ha basato la sua valutazione su un approccio di sum-of-the-parts che valuta separatamente le attività di lancio, l'internet satellitare e il business dell'intelligenza artificiale della società.

Con questo approccio, valuta le operazioni di lancio di SpaceX a circa $66 billion e Starlink a circa $600 billion.

La componente più grande della valutazione è il business dell'intelligenza artificiale della società, che Ives stima valere approximately $1.8 trillion.

Si aspetta che le attività legate all'AI generino oltre $80 billion di ricavi entro il 2028, prima di qualsiasi contributo proveniente da potenziali data center AI orbitali.

L'analisi pone un'enfasi significativa sulle ambizioni AI in espansione di SpaceX accanto alle sue operazioni aerospaziali tradizionali.

L'inclusione nel Nasdaq-100 potrebbe alimentare la domanda

A parte questo, SpaceX è destinata a diventare una delle società inserite più rapidamente nel Nasdaq-100 dopo i recenti cambi di regole adottati da Nasdaq.

Nasdaq ha annunciato dopo la chiusura di venerdì scorso che SpaceX è idonea per l'inclusione nell'indice tecnologico di riferimento.

Se la società continuerà a rispettare i requisiti di idoneità, i fondi che replicano l'indice e i prodotti d'investimento correlati inizieranno ad acquistare azioni dopo la chiusura del mercato del 6 luglio, con SpaceX che entrerà ufficialmente nel Nasdaq-100 prima dell'apertura del mercato del 7 luglio.

Oltre $800 billion seguono il Nasdaq-100, incluso l'Invesco QQQ Trust, uno dei più grandi e più attivamente scambiati ETF.

Si prevede che SpaceX entrerà nell'indice con un peso inferiore all'1%.

Anche con un peso relativamente ridotto, l'inclusione potrebbe creare una domanda d'acquisto significativa perché il flottante pubblico di SpaceX rimane limitato rispetto alla sua capitalizzazione di mercato complessiva.

I fondi indicizzati e gli ETF legati al Nasdaq-100 dovranno acquisire azioni per riflettere la composizione rivista dell'indice, mentre i gestori attivi benchmarkati sull'indice potrebbero anche aggiustare le posizioni.