Micron perde slancio per i timori sulla bolla AI: comprare, vendere o mantenere?

Il prezzo delle azioni Micron è crollato ed è entrato in un mercato ribassista locale dopo essere sceso di oltre il 22% rispetto al massimo storico.

È scivolato a $975 giovedì, il livello più basso dall'11 giugno, dopo una serie di notizie negative. È l'inizio di un nuovo trend ribassista o semplicemente una reazione eccessiva?

Le azioni Micron sono crollate dopo una serie di notizie negative

Il titolo MU ha registrato un forte ritracciamento dopo alcune notizie negative sull'AI. La notizia principale è arrivata da Bloomberg, che ha riportato che Meta Platforms stava pianificando di vendere la sua capacità di calcolo in eccesso.

Questo rapporto implicava alcune cose. Ad esempio, potrebbe essere un segnale che i suoi ingenti investimenti nell'AI non si stanno traducendo in una solida crescita di ricavi e redditività.

Se così fosse, l'azienda probabilmente rallenterà la sua espansione, una mossa significativa dato che è uno dei principali hyperscaler.

Potrebbe anche significare che la società ha individuato una nuova opportunità di business costruendo data center e affittando gli spazi in eccesso. Una mossa del genere sarebbe altamente opportunistica e potrebbe portare a ulteriori spese nel tempo. 

SpaceX ha perfezionato questo modello di business e ha siglato recentemente diversi accordi importanti. Riceverà oltre $1.2 miliardi al mese da Anthropic, $150 milioni da Reflection AI e $925 milioni da Google. Meta potrebbe ottenere un introito simile nel tempo.

Le azioni Micron sono inoltre crollate dopo che un gruppo di produttori di PC ha intentato una causa accusando la società e i suoi pari di manipolazione dei prezzi.

Allo stesso tempo, Apple sta facendo pressione sul governo statunitense per poter acquistare memorie da aziende cinesi. 

Apple sostiene che una simile decisione la aiuterà a mantenere invariati i prezzi dei suoi prodotti invece di aumentarli.

Resta però incerto se riceverà tale autorizzazione, poiché le aziende di memorie probabilmente intensificheranno i loro sforzi di lobbying. Alcuni senatori, tra cui Tom Cotton, hanno avvertito contro una simile mossa.

I fondamentali e la valutazione di Micron sono attraenti

Sul fronte positivo, Micron ha fondamentali che potrebbero aiutarla a continuare a performare bene. Ad esempio, i suoi recenti risultati hanno mostrato che i ricavi sono aumentati di oltre il 300% nel terzo trimestre, raggiungendo oltre $40 miliardi. Sono cifre enormi se si considera che l'anno scorso l'azienda ha realizzato oltre $37 miliardi di ricavi annui.

L'azienda ha anche aggiornato la guidance prospettica e prevede di realizzare ~$50B nel quarto trimestre.

Gli analisti prevedono che i ricavi annui raggiungeranno oltre $129 miliardi quest'anno, seguiti da $236 miliardi nell'esercizio successivo.

Questa crescita è coincisa con margini robusti, con un margine lordo ora superiore all'80%.

Perciò ci si aspetterebbe che una società del genere venga scambiata con un premio. Invece, Micron quota a un multiplo P/E prospettico di 13,30, inferiore alla mediana di settore di 24.

Questo multiplo è probabilmente dovuto al fatto che gli investitori ricordano quanto accaduto nel 2023, quando i ricavi sono calati di oltre la metà a causa del crollo dei prezzi delle memorie.

Analisi tecnica del prezzo del titolo MU

Grafico del titolo Micron | Fonte: TradingView

Gli indicatori tecnici suggeriscono che il prezzo del titolo Micron potrebbe avere ancora margine di ribasso. Ha raggiunto un picco a $1,246 di recente e ha formato un pattern a candela "shooting star". 

Allo stesso tempo, il Relative Strength Index (RSI) è sceso dal livello di ipercomprato a 82 all'attuale 48. È un segnale che il titolo ha formato un pattern di divergenza ribassista.

Il titolo è sostanzialmente al di sopra della media mobile a 100 giorni di $706.

Di conseguenza, esiste il rischio che una reversione alla media lo spinga più in basso nel breve termine. Se ciò accade, il titolo potrebbe scendere a $800 per poi riprendere il trend rialzista una volta che la paura si attenua.