Le banche di Wall Street incassano $260 million con il mega-affare di SK Hynix

Le banche di SK Hynix hanno guadagnato quasi 260 milioni USD (circa 226,8 milioni €) in commissioni dalla vendita di azioni statunitensi del produttore di chip sudcoreano, dando a Wall Street un incasso percentuale più alto rispetto alla quotazione-record di SpaceX del mese scorso.

Il pool di commissioni mostra quanto le banche siano ancora in grado di monetizzare il boom della raccolta di capitali legata all'AI, anche quando gli effetti economici di primo piano appaiono meno vantaggiosi rispetto alle tradizionali offerte pubbliche iniziali.

SK Hynix ha raccolto circa 26,5 miliardi USD (circa 23,1 miliardi €) dopo aver fissato il prezzo dei suoi American depositary receipts (ADR) a $149 ciascuno, trasformando la domanda degli investitori per la memoria ad alta larghezza di banda in una delle maggiori operazioni azionarie mai registrate.

La domanda per l'AI genera un boom di commissioni

Le commissioni sulla vendita di SK Hynix equivalgono a circa 0.97% dell'importo totale raccolto, secondo i documenti societari.

Questa percentuale era superiore allo 0.67% guadagnato dai banchieri sulla quotazione di SpaceX da 75 miliardi USD (circa 65,4 miliardi €), dove le commissioni ammontarono a circa 500 milioni USD (circa 436,2 milioni €).

Il confronto è rilevante perché SpaceX era l'operazione più grande e ha superato il record di Saudi Aramco del 2019.

SK Hynix, tuttavia, ha dato ai consulenti un rendimento migliore per ogni dollaro raccolto.

Ciò riflette la forza dell'appetito degli investitori per le società legate all'AI e la complessità di collocare una vendita azionaria estera così ampia.

L'operazione è arrivata anche in un potente rally delle azioni del settore della memoria, con SK Hynix che ha beneficiato della sua leadership nella memoria ad alta larghezza di banda utilizzata nei server AI.

Citi ottiene la quota maggiore

Citigroup ha guadagnato più di 70 miliardi USD (circa 61,1 miliardi €) dalla transazione SK Hynix, secondo una fonte a conoscenza della vicenda.

Era circa il 20% in più rispetto alle altre banche coinvolte nell'operazione, favorito dal suo ruolo sia di coordinatore globale congiunto sia di banca depositaria.

Bank of America, Goldman Sachs e JPMorgan erano anch'essi coordinatori globali.

La loro presenza sottolinea l'importanza della transazione per i desk dei mercati azionari, dove le grandi emissioni tecnologiche restano tra i mandati più appetibili.

Per le banche, il tempismo è stato utile. Le emissioni azionarie sono migliorate man mano che la domanda legata all'AI convoglia capitali verso semiconduttori, infrastrutture cloud e catene di fornitura dei data center.

Ma le grandi quotazioni non sono ancora così frequenti da permettere ai consulenti di ignorare un evento commissionale di tale portata.

Il prezzo a premio dimostra l'appetito degli investitori

SK Hynix ha fissato il prezzo degli ADR a un premio del 2.7% rispetto al suo prezzo medio delle azioni a Seoul nei tre giorni precedenti.

Ciò è notevole perché le quotazioni transfrontaliere spesso richiedono uno sconto per attrarre acquirenti globali.

La domanda è stata favorita dalla posizione della società nella catena di approvvigionamento dell'AI e dalla scarsità di alternative quotate direttamente negli Stati Uniti per gli investitori che cercano esposizione ai chip di memoria coreani.

Si è inoltre riferito che la vendita ha attratto ordini ben superiori alle azioni disponibili, rafforzando l'idea che gli investitori siano ancora disposti a pagare per la crescita legata all'AI.

La quotazione fornisce a SK Hynix nuovo capitale per stabilimenti e attrezzature. Per i suoi consulenti, dimostra anche che il boom dell'AI non sta solo trainando le azioni dei chip.

Sta anche rivitalizzando il pool di commissioni intorno alle mega-operazioni azionarie.