L'oro sotto pressione: la spesa dei consumatori resiliente riduce la domanda

L'oro è rimasto sotto pressione giovedì, poiché la resiliente spesa dei consumatori negli USA e il protrarsi del rally dei prezzi del petrolio hanno inciso sul sentimento degli investitori, compensando il supporto derivante da aspettative d'inflazione più moderate e dalle tensioni geopolitiche in corso.

Il metallo prezioso ha faticato a mantenere il supporto a $4,000 per oncia, con gli investitori che hanno riesaminato le prospettive sui tassi d'interesse dopo che l'ultimo rapporto sulle vendite al dettaglio degli USA ha indicato che la spesa dei consumatori, un fattore chiave dell'attività economica, è rimasta relativamente robusta.

Vendite al dettaglio USA in linea con le attese

Il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha riferito giovedì che le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,2% a giugno, dopo la revisione al rialzo di maggio dell'1,0%.

La lettura ha coinciso con le aspettative degli economisti.

Il rapporto ha inoltre mostrato che le vendite al dettaglio sono aumentate del 6,7% negli ultimi 12 mesi, evidenziando una persistenza della forza della spesa dei consumatori nonostante l'incertezza economica più ampia.

Tuttavia, i dettagli al di sotto dell'indicatore principale hanno dipinto un quadro più debole.

Le vendite al dettaglio core, che escludono le vendite di veicoli, sono calate dello 0,2% a giugno dopo l'aumento rivisto all'1,0% di maggio.

Il calo è avvenuto mentre la spesa per beni core si è indebolita, mancando le aspettative degli economisti per una lettura invariata.

I metalli preziosi estendono le perdite

L'oro spot ha faticato a guadagnare slancio dopo la pubblicazione dei dati sulle vendite al dettaglio.

Il metallo veniva scambiato a $4,001.40 per oncia, in calo dell'1,43% nella giornata, mentre gli investitori valutavano le implicazioni della spesa dei consumatori resiliente rispetto a una domanda core più debole.

L'incapacità del mercato di mantenersi sopra il livello di $4,000 ha sottolineato una pressione di vendita persistente nonostante dati di spesa sottostanti più deboli.

In precedenza nella giornata, l'oro era già sotto pressione mentre i prezzi del petrolio hanno esteso i guadagni per la quarta sessione consecutiva.

Il lingotto spot è scivolato verso $4,035 per oncia durante la seduta asiatica, mentre anche i futures sull'oro con scadenza ad agosto hanno registrato ribassi.

L'oro si era brevemente stabilizzato sopra $4,050 per oncia in precedenza nella sessione.

In precedenza giovedì, i prezzi dell'argento hanno esteso il loro calo per una seconda sessione consecutiva, con XAG/USD a circa $57.00 per oncia troy durante le ore di contrattazione asiatiche.

Tassi di interesse più elevati aumentano tipicamente il costo opportunità di detenere attività non fruttifere come l'oro, rendendo il metallo meno attraente per gli investitori.

Le tensioni geopolitiche forniscono un supporto limitato

Sebbene l'escalation delle tensioni geopolitiche abbia continuato a sostenere la domanda difensiva per l'oro, tale supporto è stato compensato dall'impatto inflazionistico dell'aumento dei prezzi dell'energia.

Gli USA hanno ampliato i loro attacchi all'Iran, colpendo difese costiere, impianti missilistici e siti aggiuntivi più a nord.

Le forze americane hanno inoltre neutralizzato una petroliera che, secondo loro, stava tentando di violare un rinnovato blocco navale. L'Iran ha risposto con attacchi missilistici e con droni che hanno preso di mira Bahrain, Giordania e Kuwait.

Di conseguenza, l'oro ha faticato a comportarsi come un tradizionale asset rifugio.

Sebbene l'aumento dei rischi geopolitici abbia incoraggiato posizionamenti difensivi, la conseguente impennata dei prezzi del petrolio ha alimentato le aspettative d'inflazione e rafforzato i timori di tassi d'interesse più elevati, aumentando il costo opportunità di detenere il metallo prezioso non fruttifero.