Perché le azioni Intel e AMD sono in forte calo oggi?

Le azioni di Intel e AMD sono state sottoposte a forti vendite martedì, mentre gli investitori hanno rivalutato le prospettive del settore dei semiconduttori a fronte dei rapidi progressi della Cina nei chip di memoria e nelle infrastrutture per l'intelligenza artificiale.

Il titolo Intel INTC è sceso di circa il 6%, mentre AMD è diminuita di circa l'8%, estendendo una più ampia ondata di vendite tra le azioni dei semiconduttori a livello globale.

La debolezza ha seguito forti ribassi nei mercati asiatici, dove il Kospi della Corea del Sud è calato del 10% e il Nikkei giapponese è sceso del 4% mentre i produttori di chip sono finiti sotto pressione.

Il più recente ritracciamento arriva mentre gli investitori affrontano una crescente concorrenza dalla Cina, preoccupazioni per la crescente spesa in infrastrutture AI e incertezza in vista dei risultati delle principali società tecnologiche statunitensi.

Il debutto di CXMT in Cina ridefinisce le prospettive del mercato della memoria

Un catalizzatore chiave della vendita nel settore dei semiconduttori è stato il clamoroso debutto sul mercato del produttore cinese di chip di memoria ChangXin Memory Technologies (CXMT).

La società ha raccolto 57,92 miliardi di yuan (8,6 miliardi di dollari) nella sua offerta pubblica iniziale a Shanghai, diventando la più grande quotazione in Asia del 2026.

Le azioni sono poi salite del 466% al debutto in negoziazione, spingendo la capitalizzazione di mercato della società a circa 487 miliardi di dollari e rendendola la società più preziosa quotata nelle borse della Cina continentale.

Il forte debutto ha evidenziato l'ottimismo crescente sulle ambizioni cinesi nei semiconduttori e ha intensificato i timori che i produttori nazionali cinesi possano sempre più concorrere con i fornitori globali di memoria affermati.

Secondo quanto riferito, Apple ha iniziato a testare i chip di memoria CXMT per i dispositivi venduti in Cina, e la società potrebbe ottenere clienti aggiuntivi se le restrizioni statunitensi sui suoi prodotti venissero allentate.

L'analista di Nomura Donnie Teng prevede ulteriori guadagni man mano che la domanda di AI accelera.

"Ci aspettiamo che la crescita della quota di mercato di CXMT acceleri, considerando che l'offerta globale di memoria difficilmente si attenuerà nei prossimi anni."

Ha aggiunto: "La forte domanda per l'AI agentica determinerà un aumento dell'utilizzo globale di memoria di oltre sette volte entro il 2030."

Morningstar ha inoltre affermato che CXMT è ben posizionata per beneficiare degli sforzi della Cina di costruire un'industria dei semiconduttori autosufficiente, nonostante sia ancora tecnologicamente indietro rispetto ai leader mondiali.

Le preoccupazioni sui costi AI pesano sulle azioni dei semiconduttori

Il sentimento degli investitori si è inoltre indebolito in mezzo a un crescente scrutinio sulla spesa per l'intelligenza artificiale da parte delle grandi società tecnologiche.

Un articolo del Wall Street Journal secondo cui Nvidia potrebbe fornire circa 250 miliardi di dollari di supporto finanziario al progetto di data center di OpenAI ha sollevato nuove domande su quanto aggressivamente le aziende di semiconduttori stiano investendo nelle infrastrutture AI e nei loro stessi clienti.

Intel, nei suoi risultati, ha aumentato le previsioni di capex da 18 miliardi di dollari a 20 miliardi per il 2026 e ha aggiunto che aumenterà ulteriormente per il 2027.

Il rapporto è arrivato prima dei risultati di Microsoft, Meta Platforms, Amazon e Apple, e ci si aspetta che gli investitori esaminino attentamente se i massicci investimenti in AI stiano producendo ritorni adeguati.

La crescente concorrenza dalla Cina ha aggiunto un altro livello di incertezza dopo che sono emerse notizie che aziende cinesi hanno iniziato a produrre a livello nazionale attrezzature avanzate per la fabbricazione di chip.

AMD espande le infrastrutture AI nonostante la svendita

Nonostante il calo di martedì, AMD ha continuato ad espandere la sua presenza nelle infrastrutture per l'intelligenza artificiale.

La società ha annunciato un accordo con Core Scientific per assicurarsi l'accesso fino a 2,5 gigawatt di capacità di data center pronti per l'AI.

La partnership fornisce inizialmente ai clienti AMD l'accesso a oltre 500 megawatt di capacità a partire dal 2027, con spazio per future espansioni.

Core Scientific, che si è progressivamente spostata dal mining di criptovalute verso infrastrutture per l'AI e l'high-performance computing, collaborerà inoltre con AMD sulla progettazione fisica dei data center e sull'implementazione dei chip e del software AMD.

Gli analisti di Wall Street restano in gran parte ottimisti su AMD nonostante la recente debolezza.

Tra i 45 analisti che coprono il titolo, il rating di consenso è 'Strong Buy', comprendente 35 rating Strong Buy, due Moderate Buy e otto Hold.

L'analista di Mizuho Vijay Rakesh ha recentemente ribadito un rating Buy aumentando il suo target price a $625, implicando un potenziale rialzo di circa il 26,3% rispetto ai livelli attuali.

Per Intel, il consenso di Wall Street è Moderate Buy, basato su 11 rating Strong Buy, un Moderate Buy, 31 Hold e due Strong Sell tra i 45 analisti che seguono il titolo.