ETF DRAM a rischio: SK Hynix, Micron e SanDisk crollano nonostante afflussi

Il Roundhill Memory ETF (DRAM) è in caduta libera questa settimana, raggiungendo il livello più basso dal 7 maggio di quest'anno. È sceso di oltre il 43% rispetto al massimo di quest'anno. Questo ritracciamento potrebbe proseguire dopo gli ultimi risultati di SK Hynix, che hanno portato il titolo al livello più basso dal 30 aprile. 

ETF DRAM a rischio mentre il titolo SK Hynix scende

Il Roundhill Memory ETF è stato soggetto a una forte ondata di vendite questo mese, mentre le principali società di memoria hanno continuato a crollare. Questo ritracciamento potrebbe proseguire dopo che SK Hynix, uno dei principali componenti, ha proseguito la sua discesa in Corea del Sud.

Il titolo SK Hynix è sceso a 1,25 milioni di won, il livello più basso da aprile, dopo la pubblicazione dei risultati finanziari. Il titolo è precipitato dopo che la società ha segnalato un aumento della spesa in conto capitale, che raggiungerà $31 miliardi, un incremento del 50%. 

La società ha dichiarato che ricavi e margini sono aumentati, nonostante l'utile sia stato inferiore alle aspettative. Questa crescita deriva dalla domanda continua dei suoi prodotti di memoria, che gli analisti si aspettano persisterà nel breve termine. 

Il titolo di SK Hynix è inoltre precipitato in mezzo all'attuale deleveraging in Corea del Sud, dove molti investitori al dettaglio e istituzionali hanno contratto forti debiti. Un alto ministro sudcoreano si è infatti scusato, dato che molti sudcoreani hanno perso una fortuna nelle ultime settimane.

SK Hynix ha una grande influenza sull'ETF DRAM in quanto è il terzo componente per peso, con il 22%. Micron e Samsung, le altre grandi società nel fondo, rappresentano il 27% e il 24%. 

Le principali azioni della memoria sono crollate in vista dei risultati

L'attuale crollo dell'ETF DRAM avviene mentre altre società di primo piano nel settore della memoria scendono in vista delle loro trimestrali. Il titolo di Kioxia Holdings è precipitato a 38.380 yen, in calo del 65% rispetto al massimo di quest'anno. Questa ondata di vendite si è accelerata in vista dei risultati.

In Corea del Sud, il titolo di Samsung Electronics è precipitato a causa del deleveraging in corso e dello spostamento di attenzione verso altre società. È sceso in vista dei risultati definitivi del secondo trimestre, che forniranno più dettagli rispetto a quelli preliminari.

Il titolo Micron è sceso del 35% dal suo picco, mentre altri nomi di punta come Sandisk, Western Digital e Seagate Technologies hanno registrato ribassi a doppia cifra. 

Gli afflussi verso l'ETF DRAM continuano

Nonostante questi timori, gli investitori hanno continuato ad allocare capitale al Roundhill Memory ETF. I dati mostrano che il fondo ha registrato afflussi per $160 milioni il 27 luglio. Negli ultimi 30 giorni ha incassato oltre $7,4 miliardi di afflussi, con un solo giorno di deflussi in questo periodo.

Afflussi DRAM | Fonte: ETF Db

Una ragione di questo ottimismo è che gli analisti hanno mantenuto un outlook rialzista sui principali nomi del fondo. Per esempio, gli analisti di DA Davidson e Susquehanna hanno alzato il target sul titolo Micron a $2.000, un grande aumento rispetto agli attuali $820. La stima media tra gli analisti è $1.268, in crescita del 54% rispetto al livello attuale.

Tutti gli analisti che seguono SanDisk hanno un rating buy, con Susquehanna che fissa un target di $3.050, molto superiore agli attuali $1.278. Wells Fargo punta a $1.620, mentre Evercore lo vede salire a $3.100. 

La visione generale tra gli analisti è che il settore dell'intelligenza artificiale abbia ancora ampi margini di crescita man mano che altre aziende continuano a spendere. La stima è che società come Amazon, Google e Microsoft spenderanno oltre $750 miliardi in spese in conto capitale quest'anno. Si stima che queste aziende spenderanno oltre $5.000 miliardi entro il 2030, con parte di questi fondi destinati alle società di memoria.