Perché il titolo Nvidia scende di oltre il 2% martedì

Le azioni Nvidia NVDA sono scese di circa il 3% nelle prime contrattazioni di martedì, mentre i rendimenti dei Treasury più elevati hanno messo sotto pressione i titoli dei semiconduttori e gravato sul mercato più ampio.

Il calo è avvenuto in concomitanza con una flessione più ampia dei titoli del comparto chip.

Western Digital è scesa di quasi il 7%, mentre Sandisk è calata di oltre il 6%. Marvell Technology e Seagate Technology sono anch'esse scese di oltre il 6%.

L'S&P 500 è sceso dello 0,5%, mentre il Nasdaq Composite è caduto dell'1,1%. Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 191 punti, ovvero lo 0,4%.

Il rendimento dei Treasury a 30 anni è salito di oltre 1 punto base, al 5,323%, dopo aver raggiunto lunedì il livello più alto da giugno 2007.

I rendimenti sono aumentati perché gli investitori restano preoccupati per l'inflazione persistente e per i prezzi elevati del petrolio.

Il greggio USA è salito lunedì e ha guadagnato un altro 0,9% martedì, scambiando sopra i $85 al barile, mentre le trattative tra Stati Uniti e Iran sono rimaste in stallo.

Il rally di Nvidia si scontra con la pressione del mercato più ampio

Il calo di martedì di Nvidia arriva dopo un forte rimbalzo nelle ultime settimane.

Le azioni hanno chiuso intorno a $225 lunedì per la seconda seduta consecutiva, un livello non visto da metà maggio.

Il rialzo recente ha portato il guadagno da inizio anno sopra il 16%, rispetto a guadagni di circa il 15% per il Nasdaq Composite e il 13% per l'S&P 500.

Dal recente minimo di mercato del July 29, le azioni Nvidia hanno guadagnato circa il 15%, rispetto a un progresso dell'1,5% per l'iShares Semiconductor ETF e a un guadagno di quasi il 2% per il VanEck Semiconductor ETF.

Per buona parte dell'anno Nvidia è rimasta indietro rispetto a quei panieri di semiconduttori, mentre gli investitori si sono spostati verso titoli della memoria e delle CPU e sono emersi nuovamente dubbi sulla sostenibilità della crescita dell'azienda.

Il rimbalzo recente è coinciso con una ripresa più ampia nel segmento delle infrastrutture per l'AI.

Il maggiore sostegno finanziario di Nvidia per i clienti chiave appare inoltre meno rischioso del temuto inizialmente, mentre una nuova iniziativa di finanziamento potrebbe rendere più accessibile il finanziamento dell'espansione dell'AI su vasta scala.

Nuovi dettagli sulla crescita dei ricavi di OpenAI e Anthropic, entrambe importanti clienti di chip Nvidia, hanno inoltre sostenuto le aspettative che le società possano continuare a spendere per la capacità di calcolo.

Nvidia è prevista per la pubblicazione dei risultati del secondo trimestre fiscale 2027 il August 26.

BofA mantiene una visione rialzista sul titolo Nvidia

BofA Securities ha ribadito il rating Buy e il target di prezzo a $350 su Nvidia dopo gli impegni per $105 miliardi dell'azienda legati a OpenAI.

BofA ha dichiarato che, dopo colloqui con il senior management di Nvidia, il produttore di chip resta impegnato a garantire forniture di chip, terreni, energia e infrastrutture per i lab di frontier AI e le cosiddette neo-cloud.

Secondo BofA, la strategia mira a diversificare la base clienti di Nvidia oltre gli hyperscaler pubblici, che stanno sempre più sviluppando i propri chip personalizzati.

BofA ha citato solidi tassi di noleggio delle GPU, la scarsità di capacità di calcolo e la generazione di free cash flow di Nvidia come fattori a sostegno degli impegni dell'azienda.

La società ha anche evidenziato i rischi qualora la domanda di AI rallentasse, il che potrebbe mettere sotto pressione il tasso di crescita e il bilancio di Nvidia.

BofA si aspetta che Nvidia fornisca maggiori informazioni sui suoi impegni fuori bilancio quando pubblicherà i conti il August 26.

BofA ha affermato che Nvidia quota a 18 volte e 15 volte l'enterprise value rispetto al free cash flow per i calendar 2027 e 2028, rispettivamente, rispetto ai suoi multipli di valutazione blendati di 36 volte e 22,5 volte.

La società considera questo divario di valutazione un'opportunità interessante, mantenendo il target a $350.