Le azioni Nvidia incerte prima degli utili della prossima settimana: cosa aspettarsi

Le azioni Nvidia NVDA hanno segnato un calo dello 0,1% nelle prime contrattazioni di mercoledì mentre gli investitori guardavano al rapporto sugli utili del produttore di chip del 26 agosto e valutavano notizie secondo cui i clienti cinesi potrebbero ricevere spedizioni aggiuntive dei suoi processori H200.

La mossa è seguita a un calo del 2,3% martedì nel contesto di una vendita più ampia dei titoli del settore dei semiconduttori.

I risultati di Nvidia per il secondo trimestre dell'esercizio 2027 restano il principale punto di attenzione per gli investitori, con gli analisti che si aspettano un'altra performance solida dal leader dei chip per l'IA.

Le vendite in Cina potrebbero fornire un'ulteriore spinta

Una fonte aggiuntiva di rialzo potrebbe arrivare dall'attività di Nvidia in Cina.

Le autorità cinesi hanno autorizzato nelle ultime settimane società domestiche come ByteDance e Tencent a ricevere circa 10.000 processori H200 di Nvidia ciascuna, ha riportato il Financial Times, citando persone a conoscenza della vicenda.

Secondo il rapporto, altre società cinesi potrebbero anch'esse ricevere l'approvazione per spedizioni simili.

I ricavi potenziali di Nvidia dalla Cina saranno oggetto di stretta attenzione quando la società pubblicherà i risultati il 26 agosto, poiché gli investitori valuteranno l'impatto delle restrizioni e delle autorizzazioni sulla sua capacità di servire il mercato cinese.

Morningstar ha inoltre indicato le vendite in Cina come un punto da monitorare nei prossimi risultati di Nvidia.

La società di ricerca si aspetta che Nvidia fornisca un aggiornamento sulle vendite, o sulla mancata vendita, verso la Cina.

Morningstar ha una stima di fair value di $280 e una valutazione a quattro stelle su Nvidia, con un rating di vantaggio competitivo ampio e un livello di incertezza molto elevato.

Gli analisti si aspettano un altro trimestre forte

Morningstar ha dichiarato di attendersi un altro trimestre in stile "beat-and-raise" da parte di Nvidia, indicando tendenze favorevoli nella spesa in conto capitale di hyperscaler e imprese.

La società prevede che Nvidia genererà ben oltre $300 miliardi di ricavi da data center nel calendario 2026, corrispondente all'esercizio 2027, e potenzialmente più di $500 miliardi nell'esercizio 2028.

Morningstar si aspetta inoltre che il rapporto sugli utili fornisca un aggiornamento sul ritmo di espansione di Nvidia e sulla sua roadmap di prodotto.

La società ha osservato che le notizie relative a Rubin Ultra, atteso per la fine del 2027, suggeriscono che il prodotto arriverà comunque ma potrebbe non centrare tutti gli ambiziosi obiettivi tecnologici di Nvidia.

Il finanziamento e il sostegno di Nvidia ai partner dell'infrastruttura AI sono un'altra area che Morningstar intende monitorare.

La società ha evidenziato la mobilitazione da $500 billion recentemente annunciata da Nvidia nei confronti di grandi gestori patrimoniali per investire nell'intelligenza artificiale, oltre ad accordi più piccoli che coinvolgono Sharon AI e Firmus.

Morningstar ha mantenuto che la posizione competitiva di Nvidia resta solida, citando l'hardware GPU per l'IA, l'ecosistema software CUDA, nonché le capacità di networking e interconnessione.

Stifel prevede un superamento delle stime

Anche Stifel ha ribadito un rating Buy su Nvidia e un target price di $282 in vista del rapporto sugli utili del secondo trimestre dell'esercizio 2027 della società.

La società si aspetta che Nvidia superi le stime e rialzi le proprie indicazioni.

Stifel ha affermato che i dibattiti sui costi della memoria e sulla concorrenza nell'inference AI probabilmente si rifletteranno più sul margine lordo di Nvidia che sulla domanda.

Nvidia attualmente presenta un margine lordo del 74,15%, riflettendo il potere di prezzo della società nel mercato dei chip per l'IA.