Adakah AS menuju kemelesetan yang dilakukan sendiri? Inilah pendapat orang ramai

Donald Trump membina jawatan presidennya atas janji kekuatan ekonomi.

Tetapi apabila pasaran jatuh dan perniagaan teragak-agak, orang ramai kini bimbang bahawa AS sedang menuju kemelesetan.

Tetapi jawapannya tidak mudah, walaupun terdapat tanda amaran.

Pasaran telah kehilangan trilion, keyakinan pengguna merosot, dan perniagaan merasakan tekanan dasar perdagangan Trump yang tidak dapat diramalkan.

Walaupun ekonomi kukuh semasa beliau memegang jawatan pada Januari, strategi tarifnya yang agresif telah mencetuskan ketidaktentuan.

Dan jika corak itu berterusan, AS mungkin berada di ambang kemerosotan yang tidak perlu berlaku.

Adakah pasaran memberi isyarat masalah?

Pasaran saham AS telah menyaksikan penurunan mendadak dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Sejak mencecah paras tertinggi sepanjang masa bulan lepas, S&P 500 telah kehilangan nilai lebih daripada $3 trilion.

Pelabur bertindak balas terhadap dasar tarif Trump yang tidak dapat diramalkan, yang telah melanda rakan perdagangan utama, termasuk Kanada, Mexico dan China.

Salah satu kebimbangan terbesar ialah bagaimana perniagaan bertindak balas. Syarikat berkembang maju dengan kestabilan, tetapi apabila dasar berubah semalaman, mereka menahan perbelanjaan.

Itulah sebenarnya yang berlaku sekarang. Perniagaan menangguhkan pelaburan, rancangan pengambilan pekerja sedang diselaraskan, dan perniagaan kecil menaikkan harga untuk mengimbangi kos import yang lebih tinggi.

Pasaran saham bukan ekonomi, tetapi ia mencerminkan keyakinan pelabur. Pada masa ini, keyakinan rendah.

Betapa buruknya keyakinan pengguna?

Pengguna memacu ekonomi AS. Jika mereka berhenti berbelanja, perniagaan menderita, pekerjaan hilang, dan pertumbuhan menjadi perlahan. Pada masa ini, keyakinan semakin merosot.

Menurut tinjauan pendapat terbaru CNN/SSRS, hanya 35% rakyat Amerika percaya negara itu berada di landasan yang betul.

Itu masalah. Keyakinan pengguna cenderung menurun sebelum kemelesetan, dan walaupun satu tinjauan bukanlah bukti muktamad, arah aliran menurun adalah penting.

Tekanan kewangan juga semakin menjalar. Hutang isi rumah semakin meningkat, dan kenakalan kad kredit serta pinjaman kenderaan semakin meningkat.

Ini menunjukkan bahawa sesetengah rakyat Amerika sedang bergelut untuk bersaing dengan pembayaran mereka, tanda amaran bahawa tekanan ekonomi semakin meningkat.

Jika gaji tidak cukup cepat meningkat dan kadar faedah kekal tinggi, perbelanjaan akan semakin perlahan, dan itulah jenis tekanan yang membawa kepada kehilangan pekerjaan.

Apa pendapat pengundi tentang perkara ini?

Data pengundian terkini menunjukkan bahawa kebanyakan rakyat Amerika tidak bersetuju dengan pengurusan ekonomi Trump.

Walaupun pangkalannya kekal agak setia, kekecewaan semakin meningkat, malah Republikan mula mempersoalkan dasar beliau.

Tinjauan CNN/SSRS mendapati bahawa 56% pengundi tidak bersetuju dengan pengendalian Trump terhadap ekonomi, penarafan paling teruk dalam jawatan presidennya. Ini adalah lebih tinggi daripada mana-mana ketika semasa penggal pertamanya.

Tinjauan Reuters/Ipsos menyuarakan kebimbangan yang sama. Ia mendapati bahawa 57% rakyat Amerika percaya dasar ekonomi Trump adalah “tidak menentu”, termasuk satu daripada tiga Republikan.

Itu satu perubahan besar kepada apa yang difikirkan orang ramai sebelum pilihan raya. Walaupun Trump biasanya mengekalkan sokongan kuat Republikan, perang perdagangan dan turun naik pasaran mula menguji kesabaran mereka.

Tinjauan Emerson College yang berasingan mendapati bahawa penarafan penolakan Trump telah meningkat kepada 45%, naik dua mata dalam masa seminggu sahaja.

Kebimbangan terbesar, sudah tentu, tarif, kos sara hidup, dan kebimbangan bahawa ekonomi sedang menuju ke arah yang salah.

Adakah AS sebenarnya menuju kemelesetan?

Jawapan ringkas: Mungkin, tetapi belum.

Ekonomi masih berkembang. Pengangguran kekal rendah, dan syarikat masih mengambil pekerja.

Tetapi bank-bank utama mula membunyikan penggera. JP Morgan kini meletakkan risiko kemelesetan 2025 pada 40%, meningkat daripada 30% pada awal tahun ini.

Goldman Sachs menaikkan anggarannya daripada 15% kepada 20%. Itu bukan jaminan kemelesetan, tetapi ia menunjukkan bahawa pakar semakin berhati-hati.

Masalah sebenar, bagaimanapun, bukanlah ekonomi yang lemah. Dasar Trump meningkatkan risiko sesuatu yang pecah.

Ekonomi kukuh semasa beliau memegang jawatan. Kini, ia menyerap kejutan yang tidak perlu.

Apa yang berlaku seterusnya?

Trump boleh mengubah haluan. Ia masih belum jelas jika dasar beliau hanyalah permainan kuasa.

Jika dia membalikkan tarif dan meyakinkan perniagaan, keyakinan boleh kembali. Tetapi tiada tanda dia bercadang untuk berbuat demikian.

Sebaliknya, pentadbirannya telah menunjukkan bahawa ia sanggup “mengalami kesakitan ekonomi jangka pendek” untuk keuntungan jangka panjang.

Masalahnya, pasaran tidak percaya keuntungan itu akan datang. Pelabur menganggap Trump akan campur tangan jika ekonomi tersandung.

Tetapi mesej baharunya menunjukkan dia baik membiarkan pasaran jatuh dan perniagaan bergelut.

Sementara itu, Republikan di Kongres boleh mengehadkan kuasa tarifnya, walaupun mereka belum melakukannya.

Ramai secara peribadi menentang dasar beliau tetapi enggan mencabarnya secara terbuka.

Itu mungkin berubah jika keadaan ekonomi bertambah buruk dan pengundi mula menyalahkan pegawai yang dipilih mereka.

Buat masa ini, AS tidak mengalami kemelesetan, tetapi ia sedang bermain-main dengan satu. Dan melainkan sesuatu berubah, risiko hanya akan meningkat.