Keuntungan bersih Copasa Q4 2024 Brazil turun 23% kepada $47 juta, saham jatuh lebih 7%

Syarikat sanitasi Brazil, Copasa, melaporkan penurunan keuntungan bersih sebanyak 23.5% tahun ke tahun bagi suku keempat 2024, mencatatkan R$271.9 juta.

Pendapatan yang lemah mencetuskan reaksi negatif yang tajam dalam pasaran, dengan saham Copasa menjunam 7.30% kepada R$21.71 pada pagi Selasa, menurut InfoMoney.

Sambutan bercampur-campur daripada penganalisis

Brandesco BBI melaporkan bahawa keputusan suku tahunan Copasa adalah lemah, di bawah kedua-dua konsensus dan jangkaan pasaran.

Secara tradisinya, harga saham Copasa bergerak secara material sebagai tindak balas kepada pendapatannya, sama ada melebihi jangkaan atau meleset.

Oleh itu, selepas pendapatan, Bradesco menjangkakan lebih banyak perdagangan kesakitan untuk syarikat itu sejajar dengan pandangan pasaran pada masa ini.

Copasa melaporkan EBITDA diselaraskan sebanyak R$641 juta, peningkatan 6% berbanding tahun sebelumnya; walau bagaimanapun, keputusan ini jauh di bawah unjuran Bradesco dan tidak mencapai konsensus penganalisis.

Menurut JPMorgan, prestasi rendah ini disebabkan oleh aliran hasil yang lemah, terutamanya disebabkan oleh pertumbuhan volum negatif daripada 4Q23, serta purata yuran yang lebih rendah, yang dianggap sebagai hasil daripada peralihan dalam demografi pelanggan dan corak penggunaan perkhidmatan.

Kos yang lebih tinggi merumitkan keuntungan

Mengenai nota ini, JPMorgan berkata bahawa perbelanjaan terkawal adalah pengkritik utama.

Kenaikan kos pihak ketiga amat ketara: mereka lebih 15% lebih tinggi daripada unjuran bank, menambahkan lagi masalah bank.

Angka terkini menunjukkan kadar lalai yang lebih rendah daripada unjuran sebanyak R$25 juta berbanding jangkaan JPMorgan, memberikan sinar harapan di tengah-tengah kesukaran kewangan.

EBITDA Copasa jatuh di bawah jangkaan disebabkan oleh hasil bersih yang lebih rendah daripada jangkaan daripada kebimbangan harga volum dan tarif, serta peningkatan kecil dalam kos, menurut Itaú BBA.

Perbelanjaan kakitangan dan perkhidmatan yang tinggi menyumbang kepada hasil yang buruk, menyebabkan Itaú meramalkan tindak balas pasaran selanjutnya.

Morgan Stanley dan XP Investimentos Timbang

Morgan Stanley mengulangi kebimbangan penganalisis perbankan yang lain, menyatakan bahawa EBITDA Copasa sebanyak R$641 juta merosot daripada jangkaan mereka sebanyak R$730 juta.

Alasan yang diberikan ialah kesan kompaun perbelanjaan yang tidak dirancang dalam pengurusan perkhidmatan, digabungkan dengan jumlah volum yang tidak memuaskan.

Menariknya, pendapatan bersih Copasa sebanyak R$272 juta menepati ramalan Morgan, kerana perbelanjaan kewangan yang lebih tinggi daripada jangkaan mengimbangi penurunan dalam segmen EBITDA.

Bank itu mengekalkan syor saham neutral dengan harga sasaran R$22.

XP Investimentos, sebaliknya, menyatakan kekecewaan dengan keputusan Copasa, memetik penjanaan hasil yang lebih rendah akibat volum terukur yang rendah dan tarif purata yang lebih rendah.

Firma itu menyatakan bahawa perbelanjaan operasi melebihi jangkaan, disebabkan terutamanya oleh peningkatan kakitangan dan perbelanjaan pihak ketiga.

Walaupun keputusan yang suram, XP mengekalkan cadangan pembeliannya untuk syarikat itu, dengan harga sasaran R$26.

Nada umum daripada penganalisis kewangan selepas pendapatan Copasa adalah sederhana, dan beberapa pakar juga meramalkan lebih banyak berita buruk untuk pasaran.

Menurut InfoMoney, pelabur tertanya-tanya ke arah mana saham itu boleh diambil di bawah tekanan syarikat terhadap kos yang lebih tinggi dan aliran hasil yang lebih rendah.

Laporan analisis daripada Genial menyatakan bahawa keputusan yang tidak memuaskan sebahagian besarnya disebabkan oleh kos yang boleh diurus dan tidak terurus yang tinggi, yang memberi kesan negatif kepada keuntungan.