Norges 1,8 billioner dollar formuesfond er bekymret for aksjemarkedsrisiko, bør du også være det?

Norges Bank Investment Management (NBIM), som fører tilsyn med Norges 1,8 billioner amerikanske statsfond, slår alarm over potensielle nedsiderisikoer i det globale aksjemarkedet.

Økt usikkerhet rundt økonomiske forhold har fått NBIM til å opprettholde en forsiktig tilnærming, til tross for å holde fast ved sin vanlige allokering på 70 % i aksjer og 30 % i obligasjoner.

Trond Grande, NBIMs viseadministrerende direktør, understreket viktigheten av realisme i det nåværende markedsmiljøet, og advarte om at risikoen forblir høy i månedene fremover.

Globale utfordringer tynger NBIMs forsiktige holdning

NBIMs forsiktighet stammer fra flere globale utfordringer.

Det kommende amerikanske presidentvalget legger til politisk usikkerhet, mens Kinas innsats for å puste nytt liv i økonomien gjennom stimuleringstiltak forblir usikker. I mellomtiden står Europa overfor bekymringer over «stagnerende vekst» som kan hindre økonomisk fremgang.

Disse faktorene, kombinert med muligheten for markedsuro, har fått fondet til å forberede seg på potensielle børsnedganger.

Til tross for denne forsiktigheten, har ikke NBIM endret sin strategiske aktivaallokering vesentlig, i tråd med sin langsiktige investeringsfilosofi.

Norges formuesfond

Etablert på 1990-tallet, har Norges suverene formuesfond vokst til verdens største, og har utnyttet olje- og gassinntekter til globale investeringer.

Fondet har eierandeler i over 8 760 selskaper i 71 land, og aksjeporteføljen har oppnådd mer enn 100 % avkastning de siste fem årene.

Likevel, selv med denne robuste ytelsen, forblir NBIMs lederskap våken for utviklende markedsdynamikk.

Grande bemerket at omfanget av fondets vekst nødvendiggjør årvåkenhet, spesielt ettersom globale økonomiske forhold fortsatt er uforutsigbare.

Aksjemarkedsrisiko dukker opp etter 4,4 % Q3-avkastning for Norges fond

NBIMs siste advarsel kommer i hælene på resultatene for tredje kvartal, som viste en avkastning på 4,4 %, tilsvarende et overskudd på 835 milliarder norske kroner (76,1 milliarder dollar).

Utviklingen, selv om den var sterk, lå litt etter fondets referanseindeks, drevet av oppgang i aksjemarkedet etter hvert som rentene falt.

Formuesfondets resultater speiler en bredere trend blant sentralbanker, som nylig har lettet pengepolitikken som svar på lavere inflasjon i høyinntektsøkonomier.

Ikke desto mindre har de truende risikoene skapt bekymring for bærekraften til slike gevinster.

IMF advarer mot økt global risiko til tross for inflasjonsfremgang

Det internasjonale pengefondet (IMF) fremhevet nylig at mens fremgangen mot global inflasjon er bemerkelsesverdig, dominerer nedsiderisikoen nå utsiktene.

Dette er i tråd med NBIMs perspektiv, hvor usikkerhet rundt markedsretningen har blitt en sentral faktor.

Med økonomiske utfordringer som spenner fra vedvarende inflasjon i enkelte regioner til geopolitiske spenninger, er miljøet for globale investorer fortsatt fulle av risikoer som potensielt kan trekke ned markedsutviklingen.

Amerikanske økonomiske utfordringer og nedgang i Kina øker den globale risikoen

Andre finanseksperter gjengir NBIMs forsiktighet. Eric Johnston, sjef for aksjer og makrostrateg i Cantor Fitzgerald, har pekt på tre kritiske utfordringer for den amerikanske økonomien på kort sikt: minkende forbrukersparing, hardnakket høye priser og den restriktive pengepolitikken til Federal Reserve.

Johnston bemerket også virkningen av Kinas nedgang, som utgjør 17 % av globalt BNP, som en betydelig faktor som tynger markedet.

Denne bredere økonomiske konteksten understreker hvorfor NBIM og andre investorer fortsatt er på vakt mot utsikter i aksjemarkedet.