Mens lavkonjunkturfrykt griper Wall Street, kan Trumps økonomiske politikk avverge en nedtur?

Et dramatisk skifte i sentimentet skyter over Wall Street, ettersom aksjemarkedene stuper, forbrukertilliten vakler og økonomer kutter vekstprognosene for året.

Spøkelset til en potensiell resesjon truer stort, drevet av bekymringer over president Trumps aggressive handelspolitikk og deres potensielle innvirkning på den amerikanske økonomien.

Denne sterke reverseringen av formuen markerer en betydelig avvik fra bare en måned siden, da aksjeindeksene steg til rekordhøye nivåer og forbrukernes sentiment var på vei oppover.

Mange bedriftsledere var optimistiske på at Trump ville innfri løftene sine om skattekutt og deregulering, som de forventet ville stimulere til robust økonomisk vekst.

Imidlertid har disse håpene blitt knust ettersom Trump aggressivt har implementert toll – og tolltrusler – mot USAs største handelspartnere.

Tirsdag eskalerte Trump handelskonflikten ved å øke importavgiftene på stål og aluminium fra Canada til 50 %, opp fra 25 %, som svar på Ontarios innføring av toll på elektrisitet de sender til USA.

Den resulterende økonomiske usikkerheten har raslet finansmarkedene, med analytikere som advarer om potensiell kapitalflukt fra Wall Street.

Bekymringene øker for at Trumps vaklende tollpolitikk kan øke inflasjonen, forstyrre forsyningskjedene og til slutt presse den amerikanske økonomien inn i resesjon.

Den omfattende usikkerheten har ført til at mange selskaper har tatt en mer forsiktig holdning, holder tilbake på planlagte investeringer og senker sine økonomiske prognoser.

Delta Air Lines, Kohl’s og Walmart er blant de siste som slutter seg til koret av selskaper som uttrykker bekymring for de forverrede økonomiske utsiktene.

Den teknologitunge Nasdaq-aksjeindeksen gikk offisielt inn i en korreksjon forrige uke, definert som en nedgang på 10 % fra sin siste topp, mens den bredere S&P 500 nærmet seg den terskelen i forrige økt.

Disse markedsindikatorene understreker den økende følelsen av uro blant investorer.

Analytikerutsikter: lavere mål, høyere risiko

Som gjenspeiler de stadig mer pessimistiske utsiktene, ble Goldman Sachs nylig det første store meglerhuset som senket sitt 2025-mål for S&P 500-indeksen, og reduserte det fra 6.500 til 6.200.

Samtidig estimerer JPMorgan nå en omtrent 40 % sannsynlighet for en resesjon, en bemerkelsesverdig økning fra 30 % sjansen den tildelte ved starten av året.

Harvard University-økonom Larry Summers, en tidligere finansminister for Clinton-administrasjonen, estimerte nylig oddsen for en resesjon til 50-50, og fremhevet den skadelige virkningen av Trumps handelspolitikk.

“All vektleggingen av tariffer og all tvetydighet og usikkerhet har både svekket etterspørselen og fått prisene til å gå opp,” skrev Summers på X.

Vi får det verste av begge verdener – bekymringer for inflasjon og en økonomisk nedgang og mer usikkerhet om fremtiden og det bremser alt.

Resesjonssignaler

Mens de økonomiske utsiktene fortsatt er usikre, blir flere indikatorer overvåket for potensielle tegn på en truende resesjon.

Et slikt signal er sanntidsøkonomisporingen vedlikeholdt av Federal Reserves Atlanta-filial.

I forrige uke viste denne trackeren en kraftig nedgiring, og anslår at den amerikanske økonomien vil krympe med en årlig rate på 2,4 % i de tre første månedene i år.

Mens Atlanta Feds tracker ikke er teknisk sett en prognose, gir den en verdifull sanntidsvurdering av økonomisk aktivitet.

Den nylige negative avlesningen var i stor grad drevet av handelsdata som viste en økning i importen i januar, noe som sannsynligvis gjenspeiler et forsøk fra bedrifter på å komme i forkant av implementeringen av tariffer.

De fleste økonomer forventer fortsatt at den amerikanske økonomien vil vokse i første kvartal, om enn i et lavere tempo.

JPMorgan, for eksempel, ser veksten avta til bare 1 % i en årlig rate i første kvartal, ned fra 2,3 % i fjorårets fjerde kvartal.

Trumps forsvar: «en overgangsperiode»

Til tross for den økende bekymringen, har Trump forsøkt å bagatellisere resesjonsrisikoen, og beskriver enhver potensiell nedtur som bare en “overgangsperiode” ettersom hans politikk trer i kraft.

Trumps nylige uttalelser, der han nektet å utelukke en resesjon under et søndagsintervju på Fox News, ser imidlertid ut til å ha drevet markedsangsten ytterligere.

“Jeg hater å forutsi ting som det,” sa Trump, før han la til: “Det er en overgangsperiode, fordi det vi gjør er veldig stort… Det tar litt tid.”

Mens noen av Trumps økonomiske rådgivere har avvist bekymringer om lavkonjunktur og uttrykt tillit til fortsatt økonomisk vekst, er den generelle tonen fortsatt en av forsiktighet og usikkerhet.

I tillegg til handelspolitikk kan andre faktorer også påvirke den amerikanske økonomien negativt.

Department of Government Efficiency (DOGE), ledet av Elon Musk, forfølger aktivt kutt i føderale myndigheters jobber og utgifter, noe som kan tynge økonomisk aktivitet.

Videre indikerer nylige rapporter fra store kommersielle flyselskaper en nedgang i offentlige reiser, noe som reflekterer en bredere trend med reduserte utgifter og investeringer i offentlig sektor.

Delta Air Lines nevnte for eksempel fallende forbruker- og næringstillit midt i utbredt økonomisk usikkerhet som en nøkkelfaktor som svekker etterspørselen.

Det siste ordet

Mens ulike økonomiske indikatorer gir ledetråder om helsen til økonomien, ligger den offisielle erklæringen om en resesjon hos National Bureau of Economic Research (NBER), en gruppe økonomer hvis konjunkturdatingkomité definerer en resesjon som “en betydelig nedgang i økonomisk aktivitet som er spredt over hele økonomien og varer mer enn noen få måneder.”

Komiteen vurderer et bredt spekter av datapunkter, inkludert trender i ansettelse, inntekt, sysselsetting, inflasjonsjusterte utgifter, detaljsalg og fabrikkproduksjon.

Imidlertid erklærer NBER vanligvis ikke en resesjon før lenge etter at en har begynt, noen ganger så lenge som et år etter faktum.

Mens den amerikanske økonomien navigerer i denne perioden med usikkerhet, vil investorer, bedrifter og beslutningstakere følge nøye med på eventuelle tegn på ytterligere svakhet og nøye vurdere potensialet for at en resesjon kan ta tak.

De kommende månedene vil være avgjørende for å avgjøre om president Trump kan lykkes med å styre økonomien bort fra randen og gjenopprette tilliten til sin økonomiske visjon.