Reakcja „odruchowa” słabnie, ale czy wojna izraelsko-palestyńska może doprowadzić ropę do 150 dolarów za baryłkę?

Wczesnym sobotnim rankiem ⁷ października 2023 r. na całym świecie opublikowano zdjęcia przedstawiające rzeź, która ogarnęła ulice Izraela.

Nagły i masowy atak spowodował śmierć co najmniej 700 osób.

Ponadto raporty sugerują, że w wyniku izraelskich nalotów zginęło około 400 Palestyńczyków.

CNN donosi, że skala przemocy była bezprecedensowa – w kierunku Izraela wystrzelono od 2200 do 5000 rakiet, w zależności od źródła.

Indyjska stacja informacyjna NDTV odnotowała, że ataki rakietowe miały miejsce w ciągu 20 minut.

Według doniesień, najnowocześniejszy izraelski system obrony powietrznej, będący w czynnej służbie od 2011 roku, zawył syreny przeciwlotnicze.

Stało się tak pomimo aktualizacji systemu niedawnych w 2021 r.

Oczekiwany wzrost cen ropy

W obliczu spadającego popytu światowego ceny WTI i Brent spadły w ciągu ostatniego tygodnia odpowiednio o około 8% i 11%, co oznacza największy tygodniowy spadek od marca 2023 r.

Jednak światowe ceny ropy naftowej są bardzo podatne na napięcia geopolityczne, zwłaszcza na Bliskim Wschodzie, które wywołały silny wzrost we wcześniejszej części sesji.

Dzieje się tak mimo że Izrael ma ograniczone możliwości w zakresie produkcji i rafinacji ropy naftowej, a dane dotyczące energii pierwotnej opublikowane przez amerykańską Agencję Informacji o Energii dla Palestyny w 2021 r. wskazują, że Zachodni Brzeg i Strefa Gazy nie produkują węgla, suchego gazu ziemnego, ropy naftowej ani innych węglowodorów -płyny na bazie.

Indeks WTI, który zamknął się na poziomie 85,19 dolarów, szybko wzrósł do najwyższego poziomu 87,24 dolarów.

W momencie pisania tego tekstu cena ta nieco spadła do 85,81 USD.

Z kolei ropa Brent otworzyła się ceną 87,36 dolarów, po czym wzrosła do 89,0 dolarów.

Podobnie jak w przypadku WTI, ceny spadły, ale już kształtują się poniżej ceny rynkowej otwartej na poziomie 87,29 USD.

Vandana Hari, dyrektor generalna Vanda Insights, przewidziała możliwość wystąpienia takiej sytuacji i zauważyła :

W poniedziałek możemy spodziewać się gwałtownego wzrostu cen ropy naftowej…

Wydaje się, że nagły wzrost cen trwał ograniczony okres i może wygasnąć, gdy rynek uzyska pewność, że początek działań wojennych na dużą skalę będzie miał charakter lokalny i tymczasowy.

Dodała jednak, że jeśli przemoc będzie się utrzymywać, może to skutkować znaczną zmiennością na rynkach ropy i w dłuższej perspektywie skutkować wzrostem cen.

Równania geopolityczne

Stany Zjednoczone podejmują próbę wynegocjowania porozumienia pokojowego między Arabią Saudyjską a Izraelem w celu wznowienia harmonijnych stosunków.

Rozmowy z Arabią Saudyjską są kluczowe dla administracji Bidena, która stara się przekonać Królestwo do zwiększenia wydobycia ropy i złagodzenia globalnej szczelności energetycznej.

Jednakże przy niewielkiej jasności co do ostatecznego przebiegu tego nowego cyklu przemocy między Izraelem a Palestyną, wysiłki te, a także szersza stabilność regionalna mogą zostać potencjalnie zniweczone.

Iran

Być może nawet bardziej niż Arabia Saudyjska, Izrael czy Palestyna uczestnicy rynku finansowego skupiają się na konsekwencjach dla Iranu, kluczowego członka OPEC.

W ciągu ostatniego roku część spadków światowych cen ropy naftowej była spowodowana ponownym włączeniem częściowych dostaw irańskich (szacowanych na pół miliona baryłek dziennie) na rynek światowy, a także deeskalacją napięcia w regionie.

Weteran surowców i właściciel funduszu hedgingowego Pierre Andurand zauważył, że skoro Iran jest postrzegany w Stanach Zjednoczonych nieprzychylnie jako zwolennik ataków na Izrael, prezydent Biden może ponownie nałożyć sankcje na ten kraj, jeszcze bardziej zacieśniając rynek ropy w dłuższej perspektywie.

W raporcie The Wall Street Journal całą winę obarczono Iranem, zauważając:

Iran przez kilka tygodni pomagał w spisku na Izrael… Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej dał ostateczną zgodę w ubiegły poniedziałek w Bejrucie.

W rozmowie z Reuters ekspert ds. energetyki Saul Kavonic zauważył, że jeśli na ten kraj zostaną nałożone sankcje pod przewodnictwem USA,

(w takim przypadku)…zagrożone jest nawet 3% światowych dostaw ropy.

Konflikt pojawia się w momencie, gdy kraje OPEC+ zgodziły się już na znaczne dobrowolne cięcia produkcji do końca 2023 roku.

Ostatnie słowa

Chociaż ceny ropy naftowej nieco spadły od dzisiejszego szczytu, premier Izraela Benjamin Netanjahu ostrzegł obywateli, aby oczekiwali:

…długa i trudna wojna…

W rezultacie w najbliższej perspektywie jakakolwiek trwała deeskalacja może być potencjalnie niemożliwa do osiągnięcia.

Chociaż krótkoterminowe skutki wojny izraelsko-palestyńskiej dla ceny ropy mogą być przejściowe, Andurand uważa, że jeśli cały Bliski Wschód zostanie pogrążony w szerszym konflikcie, skutki mogą być głębokie.

Zauważył,

…nie należy spodziewać się dużego wzrostu cen ropy w nadchodzących dniach…Rynek w końcu będzie musiał błagać o większą podaż z Arabii Saudyjskiej, co moim zdaniem nie nastąpi poniżej 110 dolarów Brent… Ponadto prawdopodobieństwo, że to (potencjalne dla przyszłych sankcje) doprowadzi do bezpośredniego konfliktu z Iranem, nie jest zerowa.

Zgodnie z obawami Anduranda Kavonic dodał, że sytuacja może stać się jeszcze bardziej nieprzewidywalna, jeśli niestabilność regionalna warzenia piwa wpłynie na dostęp do Cieśniny Ormuz, bramy między Zatoką Perską a Zatoką Omańską,

…około 20% światowych dostaw ropy może stać się zakładnikami.

Marko Papic, główny strateg w Clocktower Group, argumentował, że historyczne zaburzenia geopolityczne w Lewancie miały w przeszłości tymczasowy wpływ na światowe ceny ropy, ponieważ wszelkie spadki mają zwykle charakter lokalny.

Jednak nie wszyscy komentatorzy są optymistami, jeśli chodzi o ostateczne utrzymanie cen ropy naftowej pod kontrolą.

Na przykład Dan Alamariu, główny globalny strateg w Alpine Macro, uważa, że wybicie może być prawdopodobne i przypisuje 20% prawdopodobieństwu wzrostu cen ropy aż do 150 dolarów za baryłkę w wyniku napięć na Bliskim Wschodzie.

Niezależnie od wyniku, stosunki USA-Iran prawdopodobnie odegrają wiodącą rolę w decydowaniu o trajektorii rynków energii w nadchodzących miesiącach.