Indeks Hang Seng znajduje się w hossie dzięki tym akcjom

Indeks Hang Seng właśnie wszedł w fazę hossy w związku z złagodzeniem obaw o chińską gospodarkę i zagraniczni inwestorzy zaczęli wracać do kraju. Indeks śledzący największe spółki w Chinach wzrósł do najwyższego poziomu 17 800 H$, najwyższego poziomu od listopada ubiegłego roku.

Akcje Hongkongu są tanie

Indeks Hang Seng odbił się, gdy obcokrajowcy zaczęli wracać na rynek chiński po zrzuceniu większości swoich udziałów w ciągu ostatnich kilku lat.

Istnieje pogląd, że chińskie akcje stały się niewiarygodnie tanie w porównaniu z ich globalnymi odpowiednikami. Z raportu CEIC wynika, że w piątek indeks Hang Seng miał wielokrotność PE wynoszącą około 10,14.

To sprawia, że jest to okazja na scenie światowej. W USA indeks S&P 500 ma wielokrotność 24, podczas gdy w Wielkiej Brytanii indeks FTSE 100 ma współczynnik PE wynoszący prawie 15.

Indeks również wzrósł, ponieważ inwestorzy pozostają optymistami, że chińska gospodarka osiągnęła już najniższy poziom. Dane agencji statystycznej pokazały, że gospodarka Chin wzrosła w pierwszym kwartale o 5,3%, w porównaniu do szacunkowych 4,9%.

Jeśli więc ta tendencja się utrzyma, istnieje prawdopodobieństwo, że gospodarka osiągnie wyznaczony przez Pekin cel na poziomie 5,0% w tym roku. Silny wzrost gospodarczy Chin przyciągnie więcej inwestorów zagranicznych, nawet jeśli nadal utrzymuje się ryzyko geopolityczne.

Tymczasem pojawiają się oznaki wskazujące, że sektor nieruchomości również osiąga dno, co wyjaśnia wzrost dynamiki niektórych dużych spółek z branży nieruchomości. Indeks kluczowych spółek z branży nieruchomości śledzony przez Bloomberg wzrósł od listopada o ponad 12%.

Mimo to istnieje znaczne ryzyko dla akcji giełd w Hongkongu, ponieważ poprzednie hossy zakończyły się fiaskiem. Pozostaje kwestia poziomu zadłużenia większości samorządów, który może zaszkodzić jego rozwojowi. Ponadto między Pekinem a Waszyngtonem utrzymuje się ryzyko geopolityczne, które może utrudnić obcokrajowcom kupowanie chińskich firm.

Największe zmiany w indeksie Hang Seng

Podział między zyskującymi i marudnymi w indeksie Hang Seng jest mniej więcej taki sam. China Hongqiao, wiodący producent aluminium, jest w tym roku najlepiej radzącą sobie spółką w indeksie, odnotowując wzrost o ponad 68%. Został on wzmocniony przez wyniki metali przemysłowych.

CNOOC, wiodący koncern naftowo-gazowy, będący jednocześnie 12. największą chińską firmą pod względem kapitalizacji rynkowej, odnotował w tym roku wzrost o ponad 52%, do czego przyczyniły się wysokie ceny ropy. Na drugim miejscu znajduje się PetroChina, która podskoczyła o 40,50%.

Inne firmy osiągające najlepsze wyniki w Hang Seng to Trip.com, Meituan, China Merchants Bank i Zijin Mining. Wszystkie te firmy odnotowały w tym roku wzrost o ponad 30%.

Z drugiej strony Wuxi Aptech i Wuxi Biologics spadły w tym roku o ponad 53%, ponieważ stały się celem amerykańskich polityków. Pracują nad zakazem firmy ze względu na jej powiązania z chińskim rządem. Wuxi zaprzecza zarzutom i wskazuje na wieloletnią działalność w USA.

Pozostali najwięksi maruderzy w indeksie to Sunny Optical, Li Auto, New World, Jd Health, Alibaba i Budweiser. Wszystkie te spółki zanotowały w tym roku spadek o ponad 20%.

Prognoza indeksu Hang Seng

Wykres HSI autorstwa TradingView

Wracając do wykresu dziennego, widzimy, że indeks Hang Seng znajduje się ostatnio w mocnej fazie wzrostów. Przekroczył już kluczowy opór na poziomie 17 175 H$, czyli linię szyi odwrotnej formacji głowy i ramion. W analizie akcji cenowej jest to jeden z najbardziej byczych formacji na rynku, o czym pisałem tutaj.

Indeks Hang Seng przesunął się powyżej 50-dniowych i 200-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA) i wkrótce może nastąpić złoty krzyż. Dlatego perspektywy dla indeksu są optymistyczne, a kolejnym punktem do obserwacji będzie cena 19 900 dolarów, a najwyższa zmiana nastąpi 4 września.