Prognoza USD/TRY: Lira turecka przygotowuje się na kluczowe wydarzenia

Kurs wymiany USD/TRY spadł w miarę oczekiwania inwestorów na nadchodzące protokoły Rezerwy Federalnej i nadchodzącą decyzję w sprawie stóp procentowych CBT. Para USD do liry tureckiej spadła w środę do najniższego poziomu 32,2, w dół z najwyższego od roku poziomu 32,81.

Protokół FOMC i decyzja CBT

Para USD/TRY znajdzie się w centrum uwagi w ciągu najbliższych dwóch dni, gdy Rezerwa Federalna opublikuje protokół z ostatniego posiedzenia. Bank zdecydował się w nim pozostawić stopy procentowe na niezmienionym poziomie pomiędzy 5,25% a 5,50% i optymistycznie wypowiadał się na temat obniżek.

Protokoły te dadzą więcej koloru temu, nad czym urzędnicy zastanawiali się podczas spotkania. Rzucą także światło na to, kiedy planują rozpocząć cięcie. Ostatnio jednak większość urzędników, w tym Jerome Powell, prosiła rynek o cierpliwość w sprawie cięć.

Fed walczy ze scenariuszem stagflacji charakteryzującym się słabym wzrostem gospodarczym i wysoką inflacją. Choć inflacja w kwietniu nieznacznie spadła, uparcie utrzymywała się powyżej celu Fed wynoszącego 2,0%. W ostatnim kwartale gospodarka wzrosła zaledwie o 1,6%.

Dlatego też Fed prawdopodobnie zdecyduje się na obniżkę stóp procentowych jeszcze w tym roku, chcąc pobudzić wzrost gospodarczy. Niektórzy analitycy uważają, że obniżki stóp spowodują nawet spowolnienie niektórych wskaźników inflacji, takich jak ceny nieruchomości i ubezpieczenia.

Kolejną ważną wiadomością dotyczącą USD/TRY będzie nadchodząca decyzja tureckiego banku centralnego w sprawie stóp procentowych. Nie jest jasne, co zrobi komisja, gdyż w kwietniu inflacja utrzymywała się na niezmiennie wysokim poziomie, kiedy wzrosła do 69,80%.

Wierzę, że CBRT zdecyduje się pozostawić stopy procentowe na niezmienionym poziomie 50%, a oprocentowanie kredytów jednodniowych na poziomie 47% i 53%. Część analityków spodziewa się jednak, że dokona ona ostatecznej obniżki w tym roku.

Pozytywną stroną jest to, że analitycy uważają, że inflacja zacznie obniżać stopy procentowe jeszcze w tym roku, gdy inflacja zacznie spadać. Kolejnym pozytywem jest to, że rezerwy walutowe brutto kraju rosły przez dwa tygodnie z rzędu i obecnie wynoszą ponad 74,20 miliardów dolarów.

Z drugiej strony rozpiętość między inflacją a stopami procentowymi w Turcji jest nadal duża, co oznacza, że posiadacze jej obligacji osiągają ujemną stopę zwrotu. Nie jest też jasne, czy większość tureckich przedsiębiorstw i osób prywatnych kiedykolwiek przyjmie lirę, która na przestrzeni lat mocno spadła. To największe wyzwanie stojące przed walutą.

Analiza techniczna USD/TRY

Wykres USD/TRY autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs wymiany USD do TRY osiągnął w kwietniu najwyższy poziom 32,81, a obecnie spadł do 32,20. Pozostaje powyżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 31,75, najniższego punktu z marca i kwietnia.

Pozostał nieco powyżej 50-dniowej średniej kroczącej, podczas gdy średni rzeczywisty zakres (ATR) spadł do najniższego poziomu od stycznia. Dlatego w tym tygodniu para prawdopodobnie pozostanie w tym przedziale, nawet jeśli CBT zdecyduje się na podwyżkę stóp procentowych.

W dłuższej perspektywie istnieje prawdopodobieństwo, że para spadnie do około 30, jeśli Fed zdecyduje się wcześniej na obniżkę stóp procentowych. Alternatywny scenariusz zakłada spadek liry i ponowny test kluczowego punktu na poziomie 32,81.