Oto dlaczego ceny akcji Barclays, HSBC i Lloyds spadły

W środę brytyjskie banki osiągnęły najgorsze wyniki na sesji w Londynie. Cena akcji Lloyds Bank ( LON: LLOY ) spadła o ponad 1,1%, podczas gdy Barclays ( LON: BARC ) i HSBC ( LON: HSBA ) spadła o ponad 1%. Lloyds spadł o prawie 4% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku, podczas gdy Barclays i HSBC spadły o ponad 4% w stosunku do swoich najwyższych wartości od początku roku.

Akcje tych banków spadły po tym, jak raport pokazał, że inflacja w Wielkiej Brytanii spadła w maju. Według S&P Global inflacja kosztów nakładów, z jaką borykają się firmy z sektora usług, rosła w najwolniejszym tempie od lutego 2021 roku.

Raport ten pojawił się kilka tygodni po opublikowaniu przez Wielką Brytanię najnowszych danych dotyczących indeksu cen towarów i usług konsumenckich (CPI). Według Urzędu Statystyk Narodowych (ONS) inflacja zasadnicza CPI spadła w kwietniu do 2,3%, najniższego poziomu od 2021 r. Bazowy CPI również spadł do 3,8%, a analitycy spodziewają się, że inflacja zasadnicza będzie nadal spadać ze względu na niski poziom energii koszty.

Konsekwencją tego wszystkiego jest to, że Bank Anglii (BoE) rozpocznie obniżki stóp procentowych już w tym miesiącu. Część analityków uważa, że po zakończeniu dwudniowego posiedzenia 20 czerwca dokona obniżki o 25 punktów bazowych.

Lloyds vs Barclays vs akcje HSBC

Banki takie jak Lloyds, Barclays i HSBC zarabiają większość pieniędzy w okresach wysokich stóp procentowych. Rzeczywiście, Lloyds wygenerował ponad 13,7 miliarda funtów dochodu odsetkowego netto w 2023 roku, podczas gdy Barclays zarobił ponad 12,7 miliarda funtów. W 2023 r. HSBC miał ponad 35,8 mld dolarów na koncie NII. Liczby te były tak wysokie, ponieważ stopy procentowe w Wielkiej Brytanii i innych krajach utrzymują się na podwyższonym poziomie od 2022 r.

Dlatego banki te prawdopodobnie odnotują słabszy wzrost NII i zysków, gdy Bank of England zacznie obniżać stopy procentowe. Część analityków spodziewa się jednak, że spadek NII będzie stopniowy, gdyż stopy procentowe pozostaną na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas.

Innym powodem do optymizmu jest to, że większość brytyjskich banków jest stosunkowo niedowartościowana i zwraca inwestorom miliardy dolarów. Lloyds Bank ma wskaźnik ceny do wartości księgowej na poziomie 0,73, podczas gdy Barclays i HSBC mają odpowiednio 0,47 i 0,8. Z kolei firmy takie jak JPMorgan, Unicredit i Goldman Sachs mają wielokrotność ponad 1.

Banki te są również świetnymi źródłami dochodu. Lloyds ma roczną stopę dywidendy na poziomie około 5%, podczas gdy Barclays i HSBC – 3,7% i 7,13%. Istnieje zatem prawdopodobieństwo, że w nadchodzących tygodniach ich zapasy będą nadal rosły.

Jednocześnie HSBC mógłby skorzystać na swojej ekspozycji na rynek chiński, który wykazuje oznaki spadków. Opublikowane w tym tygodniu dane PMI dla usług i przemysłu pokazały, że chińska gospodarka odzyskuje siły.