IWM ETF: Jak wysoko może wzrosnąć fundusz indeksowy Russell 2000?

Kurs akcji funduszu iShares Russell 2000 ETF (IWM) radził sobie dobrze w obliczu oznak złej koniunktury na rynku finansowym. Indeks śledzący wiele spółek o małej kapitalizacji w Stanach Zjednoczonych wzrósł do najwyższego poziomu 225 dolarów, najwyższego poziomu od listopada 2021 r.

Fundusz IWM ETF wzrósł o ponad 42% od najniższego punktu w 2023 r., pokonując inne popularne fundusze, takie jak fundusze ETF SPDR S&p 500 (SPY) i Invesco QQQ (QQQ).

Obniżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej

W ciągu ostatnich kilku dni indeks IWM ETF popadł w parabolę po opublikowaniu przez USA zachęcających danych o inflacji konsumenckiej. Dane Biura Statystyk Pracy (BLS) pokazały, że główny wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) spadł w czerwcu do 3,0%, podczas gdy bazowy wskaźnik CPI wzrósł do 3,2%.

Wyniki bazowego wskaźnika CPI są godne uwagi, gdyż wzrósł z prawie 5% na początku tego roku do obecnych 3,2%. Istnieje zatem prawdopodobieństwo kontynuacji trendu spadkowego w kolejnych miesiącach.

Fed zasygnalizował teraz, że rozpocznie obniżki stóp procentowych w nadchodzących miesiącach. W oświadczeniu wydanym w tym tygodniu Jerome Powell zauważył, że Fed rozpocznie obniżki stóp procentowych jeszcze zanim inflacja spadnie do celu wynoszącego 2,0%.

Dlatego też, jak wynika z narzędzia CME Fed Rate Monitor Tool, 91% wszystkich analityków uważa, że Rezerwa Federalna rozpocznie obniżki stóp procentowych we wrześniu. Jak pokazano poniżej, istnieje nadzieja, że obniży swój zakres do pomiędzy 5,00% a 5,25%.

Narzędzie do monitorowania stóp procentowych Fed

Amerykańskie akcje radzą sobie dobrze, gdy Fed zasygnalizuje, że rozpocznie obniżki stóp procentowych. Jednym z powodów jest to, że takie cięcia doprowadzą do rotacji z akcji wartościowych do akcji wzrostowych lub ryzykownych. Doprowadzi to również do rotacji z funduszy rynku pieniężnego – które mają aktywa o wartości ponad 6,1 biliona dolarów – na akcje. W niedawnej notatce dla Bloomberga analityk stwierdził:

„Fundusze hedgingowe i inwestorzy zajmowali rekordowo krótkie pozycje w akcjach spółek o małej kapitalizacji przed ubiegłotygodniowym raportem CPI i zostali zaskoczeni niższą niż oczekiwano inflacją. To wywołało gwałtowny wzrost małych spółek”.

Akcje spółek o małej kapitalizacji i stopy procentowe

Innym powodem odbicia funduszu ETF iShares Russell 2000 jest fakt, że akcje spółek o małej kapitalizacji mocno odczuły wyższe stopy procentowe. Jak już pisałem, większość tych firm ma zazwyczaj mniejsze bilanse i generuje mniejsze zyski.

Inaczej jest w przypadku wielu dużych firm, które w bilansach mają miliardy dolarów w gotówce. Na przykład duże firmy, takie jak Berkshire Hathaway, Apple, Microsoft i Meta Platforms, zarobiły znaczne sumy pieniędzy, po prostu inwestując swoje fundusze w aktywa wolne od ryzyka.

Wiele spółek o małej kapitalizacji opiera się na drogim finansowaniu, w przeciwieństwie do dużych spółek, które przyciągają ogromny popyt na swoje obligacje.

Co najważniejsze, IWM ETF jest jednym z najtańszych dużych funduszy na rynku. Jego stosunek ceny do zysku wynosi 15,17, czyli jest znacznie niższy niż w przypadku funduszy ETF śledzących indeksy S&P 500 i Nasdaq 100. Indeks S&P 500 ma wielokrotność ponad 20.

Co więcej, indeks Russell 2000 pozytywnie wpływa na bieżące zyski przedsiębiorstw. Większość firm, takich jak Johnson & Johnson, JPMorgan i Goldman Sachs, odnotowała dobre zyski, sygnalizując powrót korporacyjnej Ameryki.

Najpopularniejsze akcje Russella 2000

Większość spółek w IWM ETF odnotowała wzrost w tym roku, a najlepsze z nich to branże biotechnologiczne i zdrowotne. Najlepiej radzące sobie spółki w funduszu to Genedx Holdings, Corbus Pharmaceuticals, Longboard Pharmaceuticals i Elevation Oncology.

Poza tą kategorią innymi czołowymi spółkami funduszu są Root, Dave, Nuscale Power, Real Brokerage i Core Scientific. Root, wiodąca firma ubezpieczeniowa, radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku miesięcy dzięki silnemu wzrostowi.

Dave, wiodąca aplikacja mobilna, gwałtownie wzrosła, ponieważ liczba użytkowników platformy wzrosła do ponad 10 milionów. Core Scientific poszybował w górę z powodu trwającej hossy na Bitcoina. Rajd przyspieszył po tym, jak Coreweave złożył ofertę na firmę.

Analiza akcji IWM ETF

Wykres IWM autorstwa TradingView

Indeks iShares Russell 2000 radził sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Niedawno odbił się powyżej kluczowego punktu oporu na poziomie 196,47 USD, a najwyższe wahanie miało miejsce w sierpniu 2022 r. oraz w styczniu i czerwcu 2023 r.

Fundusz ETF również wzrósł powyżej pierwszego oporu punktu obrotu Woodiego i zbliża się do pierwszego punktu oporu narzędzia widłowego Andrew.

Tymczasem fundusz przeskoczył powyżej 50-tygodniowej i 100-tygodniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Jednocześnie indeks siły względnej (RSI) i MACD nadal rosły.

W związku z tym fundusz prawdopodobnie będzie nadal rósł, gdyż kupujący celują w kluczowy punkt oporu na poziomie 235 dolarów, najwyższy punkt w 2021 r. i drugi opór punktu obrotowego Woodiego. Ruch powyżej tego poziomu spowoduje, że cena wskoczy na kolejny psychologiczny poziom na poziomie 250 dolarów.