Analiza akcji REIT: Realty Income, Simon Property, Starwood

Fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości (REIT) radzą sobie w tym roku słabiej niż na rynku ze względu na utrzymujące się obawy dotyczące gospodarki i stóp procentowych. Uważnie obserwowane akcje iShares Global REIT ETF (REET) zwyżkowały zaledwie o 2,4%, podczas gdy Vanguard Real Estate Index Fund (VNQ) zwyżkowały zaledwie o 3,30%.

W przyszłym tygodniu kilka ważnych REITów znajdzie się w centrum uwagi, gdy opublikują swoje wyniki finansowe. Do najbardziej godnych uwagi spółek należą Realty Income (O), Simon Property Group (SPG) i Starwood Property (STWD).

Simon Property Group | SPG

Wykres Simon Property Group sporządzony przez TradingView

Simon Property Trust to jeden z największych funduszy REIT w Stanach Zjednoczonych, którego kapitalizacja rynkowa przekracza 57 miliardów dolarów. Jest to marka dobrze znana, gdyż jest największym właścicielem centrów handlowych w Stanach Zjednoczonych, gdzie posiada 93 z nich. Inwestuje także w 69 placówek premium, 14 młynów i sześć centrów lifestylowych.

W ostatniej dekadzie Simon Property Group stawiała czoła wyzwaniom związanym z ciągłymi obawami o przyszłość centrów handlowych. Największą obawą było to, że centra handlowe nie przetrwają szaleństwa handlu elektronicznego. Jednak, jak pisałem w 2023 r. , centra handlowe przetrwały i prosperowały, a roczne przychody Simona przekraczają 5 miliardów dolarów. Wskaźnik obłożenia hotelu Simon oscyluje wokół 95%.

Simon Property Trust znajdzie się w centrum uwagi w przyszłym tygodniu, gdy opublikuje swoje wyniki finansowe. W pierwszym kwartale dochód netto firmy wzrósł do 731 mln dolarów, a fundusze operacyjne (FFO) do 1,33 mld dolarów.

Analitycy szacują średnio, że przychody Simona wyniosą 1,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 3,80% w porównaniu z tym samym okresem w 2023 roku. Szacuje się, że za rok wyniesie on 5,2 miliarda dolarów. Simon płaci także niezłą dywidendę w wysokości 5,2%.

Na powyższym wykresie dziennym widzimy, że cena akcji SPG w ciągu ostatnich kilku tygodni powoli rosła. Pozostał on powyżej 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). W szczególności utworzył się klin wzrostowy, wskazujący na potencjalny odwrót po wynikach. Jeśli tak się stanie, cena może spaść do około 145 dolarów.

Dochód z nieruchomości | O

Cena akcji Realty Income przeciwstawiła się w tym tygodniu grawitacji i wzrosła do 60 dolarów w związku z załamaniem na Wall Street. Wzrost ten był zgodny z moją ostatnią prognozą, w której wspomniałem o utworzeniu zwyżkowego wzoru proporczyka.

Akcje Realty Income podskoczyły po słabych danych o zatrudnieniu w USA, ponieważ sugerowały one, że Rezerwa Federalna rozpocznie obniżki stóp procentowych już we wrześniu.

Patrząc w przyszłość, spółka opublikuje swoje wyniki 5 sierpnia. Analitycy spodziewają się, że jej przychody wyniosą 1,21 miliarda dolarów, czyli na niezmienionym poziomie w stosunku do pierwszego kwartału i wyższe niż 995 milionów dolarów zanotowane w drugim kwartale 2023 roku. Wzrost ten będzie wynikał z przejęcia przez spółkę Spirit Realty w tym okresie.

Akcje Realty Income przeskoczyły obecnie górną część zwyżkowego wzoru proporczyka. Kurs akcji przesunął się także powyżej kluczowego punktu oporu na poziomie 57,85 dolarów, najwyższego punktu w styczniu 2024 r. Akcje utworzyły także wzór złotego krzyża, gdy 50-dniowe i 200-dniowe wykładnicze średnie kroczące przecinały się.

W związku z tym akcje spółki mogą nadal rosnąć, ponieważ kupujący dążą do kluczowego punktu na poziomie 60,25 USD, czyli najwyższego punktu w lipcu 2023 r.

Fundusz nieruchomości Starwood | STWD

Wykres Starwood Property Trust sporządzony przez TradingView

Napisałem o Starwood Property Trust w maju i wyraziłem optymizm co do jego akcji, przewidując, że wzrosną one do 25 dolarów. W innej notatce wyraziłem pewne obawy dotyczące funduszu Starwood Real Estate Income Trust (SREIT), który zawiesił wypłaty.

Akcje Starwood Property Trust przeżywają w tym roku trudny okres, spadając o 8% i radząc sobie gorzej od szerszego rynku.

Najnowsze wyniki za pierwszy kwartał wykazały, że całkowite przychody STWD wyniosły ponad 523 miliony dolarów, z czego większość pochodziła z segmentu kredytów komercyjnych i mieszkaniowych, który wyniósł ponad 430 milionów dolarów. Jej dochód netto wyniósł 159 milionów dolarów.

Analitycy oczekują, że te zyski wykażą, że przychody spółki spadły do 505 mln dolarów z 523 mln dolarów w pierwszym kwartale i 515 mln dolarów w porównaniu z rokiem 2023.

Większość inwestorów uwielbia STWD ze względu na jego wysokie dywidendy, ponieważ jego stopa zwrotu wynosi prawie 10%, czyli jest wyższa niż większość spółek w branży.

Patrząc na wykres dzienny, widzimy, że cena akcji Starwood Property Trust wzrosła w lipcu do 20,62 dolarów, a obecnie spadła do 19,50 dolarów. Pozostał nieco powyżej 50-dniowych i 200-dniowych średnich kroczących.

Akcje STWD nie utworzyły żadnego określonego wzoru wykresu. Dlatego perspektywy są neutralne, a kluczowe punkty wsparcia i oporu to 18,50 i 20,60 dolarów. Średnie szacunki analityków wynoszą 21,93 USD, nieco powyżej obecnych 19,50 USD. Do najbardziej znanych analityków wzrostowych na giełdzie należą JPMorgan, Raymond James i BTIG.