Czy Lloyds Bank, NatWest i Barclays są zagrożone ze strony Revolut?

Akcje brytyjskich banków radziły sobie w tym roku dobrze, czemu sprzyjała stosunkowo silna gospodarka i wyższe stopy procentowe, które sprawiły, że dochód odsetkowy netto (NII) osiągnął najwyższy poziom od lat.

Akcje Lloyds Bank (LLOY) wzrosły o ponad 55% od najniższych poziomów w 2023 r. i obecnie utrzymują się w pobliżu najwyższego poziomu od lat.

Akcje Barclays (BARC) wzrosły w sierpniu do 238 pensów, co stanowi wzrost o ponad 95% w stosunku do najniższego poziomu z ubiegłego roku, podczas gdy akcje NatWest (NWG) wzrosły w tym samym okresie o ponad 133%.

Te trzy banki cieszą się dużą popularnością w Wielkiej Brytanii, przy czym Lloyds ma ponad 26 milionów klientów we wszystkich swoich oddziałach, w tym Halifax, Bank of Scotland, Scottish Widows i Black Horse.

NatWest ma ponad 20 milionów klientów korzystających z takich czołowych marek jak Royal Bank of Scotland i Coutts.

Są to również duże firmy o kapitalizacji rynkowej wynoszącej łącznie ponad 46 miliardów dolarów, 41 miliardów dolarów i 36 miliardów dolarów. Barclays ma ponad 1,6 biliona dolarów aktywów, podczas gdy Lloyds i NatWest mają odpowiednio ponad 1,1 biliona dolarów i 1 bilion dolarów.

Lloyds Bank kontra NatWest kontra Barclays

Rozwój Revoluta

Brytyjski sektor bankowy zmaga się z wyzwaniami związanymi z ciągłym rozwojem i wzrostem firmy Revolut, firmy fintech, która powstała w 2015 r.

Revolut to firma, która uprościła sposób, w jaki ludzie, zwłaszcza młodzi, zarządzają swoimi pieniędzmi i płatnościami. Użytkownicy mogą otwierać konta, oszczędzać pieniądze, inwestować w kryptowaluty i łatwo płacić.

Zaletą Revoluta jest to, że korzysta z modelu freemium, w którym ludzie rozpoczynają swoją podróż bez płacenia żadnych pieniędzy. Konta premium zaczynają się od 3,99 £ miesięcznie, a najdroższe kosztuje 45 £ miesięcznie.

Posiadacze najdroższej karty otrzymują platynową kartę, darmowe wypłaty z bankomatów, nieograniczony dostęp do saloniku lotniskowego, ubezpieczenie wynajmu samochodu i wyższe odsetki od oszczędności. To podejście subskrypcyjne jest dobre, ponieważ pozwala na regularne przychody od klientów.

Revolut rośnie

Revolut rozwija się w rekordowym tempie, dzięki czemu liczba jego klientów przekroczyła 45 milionów.

Wzrost ten był wspomagany przez znaczne sumy pieniędzy, które firma zebrała na przestrzeni czasu. Zebrała 10 milionów dolarów w rundzie zalążkowej, a następnie 66 milionów dolarów w 2017 r., 250 milionów dolarów w 2018 r., 500 milionów dolarów w 2019 r., 80 milionów dolarów w 2020 r. i 800 milionów dolarów w 2021 r.

Dzięki tym zbiórkom pieniędzy stała się ona niezwykle cenną marką. Ostatnia transakcja wyceniła ją na ponad 45 miliardów dolarów, co czyni ją większą od Lloyds, Barclays i NatWest.

Najnowsze wyniki finansowe pokazują, że Revolut w ostatnim roku obrotowym nadal odnosił sukcesy w biznesie.

Przychody wzrosły o 95% do 2,2 mld USD lub 1,8 mld GBP, a zysk przed opodatkowaniem wzrósł do 545 mln USD, co czyni firmę wysoce dochodową. Marża zysku netto wyniosła 19%, a liczba nowych klientów wzrosła o 12 mln, a saldo klientów osiągnęło 23 mld USD.

Lloyds miał ponad 19,2 mld funtów rocznego przychodu i ponad 7 mld funtów zysku. NatWest przyniósł całkowity dochód w wysokości 14 mld funtów i zysk ponad 4 mld funtów, podczas gdy Barclays miał ponad 30 mld funtów przychodu.

Revolut uważa, że czeka go dalszy wzrost, zwłaszcza teraz, gdy otrzymał licencję bankową w Wielkiej Brytanii. Został również objęty nadzorem Europejskiego Banku Centralnego. Licencja bankowa pozwala mu oferować więcej usług, a w 2023 r. planuje rozpocząć udzielanie kredytów hipotecznych w Wielkiej Brytanii.

Po uzyskaniu pełnej licencji bankowej Revolut zacznie oferować ponad 9 milionom użytkowników w Wielkiej Brytanii również debet, pożyczki i oszczędności.

Wpływ na tradycyjne banki

Dlatego istnieją obawy, czy wzrost Revolut wpłynie na istniejące banki, takie jak Lloyds, NatWest i Barclays. Poza tym firma ma oferować swoje rozwiązania bankowe na bardziej przyjaznych warunkach niż te duże firmy. Poza tym nie ma wielu oddziałów w kraju, co pomaga jej oszczędzać fundusze.

Najlepszym sposobem na ocenę wpływu Revoluta na lokalne banki jest przyjrzenie się innym podobnym firmom w innych miejscach. Dobrym przykładem jest Nu Holdings, który stał się największym bankiem w Ameryce Łacińskiej pod względem kapitalizacji rynkowej. Jest to również drugi co do wielkości brazylijski bank po Petrobras.

Nu pozyskało miliony klientów z krajów takich jak Brazylia, Meksyk i Kolumbia. Prześcignęło również inne duże banki w regionie, takie jak Itau Unibanco, Banco do Brasil i Banco Bradesco pod względem kapitalizacji rynkowej.

Mimo to te banki nadal radzą sobie dobrze, pomimo popularności Nubank. Na przykład akcje Itau Unibanco wzrosły o ponad 67% od najniższego poziomu w 2023 r.

Dlatego uważam, że Revolut będzie dobrze współistnieć z innymi brytyjskimi bankami w dłuższej perspektywie. Poza tym większość jego klientów nadal robi interesy z innymi tradycyjnymi firmami, takimi jak Lloyds i NatWest.