Akcje Coca-Coli: król dywidendy z obawami o wycenę

Cena akcji Coca-Coli (NYSE: KO) była jedną z najlepiej radzących sobie na Wall Street w ostatnich dekadach. Jest to firma odporna na każdą pogodę, która przetrwała ekstremalne wydarzenia na świecie, takie jak pandemia COVID-19, globalny kryzys finansowy i dwie wojny światowe.

Jednakże firma, w której Warren Buffett jest dużym inwestorem, w ostatniej dekadzie radziła sobie gorzej od rynku. Jej całkowity zwrot w ciągu ostatnich pięciu lat wyniósł 54%, podczas gdy indeks S&P 500 wzrósł o ponad 94%.

Mimo wszystko akcje spółki radziły sobie w tym roku dobrze, rosnąc o 24,3%, podczas gdy indeks S&P 500 wzrósł o 20%.

Silny wzrost przychodów i rentowności

Coca-Cola to znana marka, która nieustannie zwiększa swoje przychody, rentowność i nagradza swoich akcjonariuszy. Jako król dywidendy, zwiększała swoje dywidendy przez ponad 61 lat, co jest rekordem, jaki udało się osiągnąć tylko kilku firmom.

Roczne przychody Coca-Coli nadal rosną dzięki światowej populacji i wzrostowi gospodarczemu. W większości okresów firma jest powszechnie postrzegana jako dobry barometr globalnego wzrostu gospodarczego.

Ostatnio jej roczne przychody wzrosły z ponad 37 miliardów dolarów w 2019 r. do ponad 45 miliardów dolarów w ostatnim roku obrotowym.

Analitycy spodziewają się, że jego biznes będzie nadal dobrze prosperował w nadchodzących latach. Jego przychody wzrosną do 46 miliardów dolarów w 2024 r., a następnie do 48,2 miliarda dolarów w 2025 r. Analitycy uważają również, że jego zysk na akcję wzrośnie z 2,85 dolara w tym roku do 3,04 dolara w roku następnym.

Wzrost rentowności nastąpił nawet po tym, jak firma zmagała się z poważną presją inflacyjną na całym świecie.

Coca-Cola jest również znana ze swojego dość dobrego bilansu. Ma 19 miliardów dolarów w gotówce i krótkoterminowych inwestycjach w porównaniu do 39 miliardów dolarów w długoterminowym zadłużeniu. Chociaż jest to duży ciężar zadłużenia, jego terminy zapadalności są rozłożone na długi okres.

Pobierz zarobki

Najnowsze wyniki finansowe pokazują, że w ostatnim kwartale przychody Coca-Coli nadal rosły.

Przychody firmy w drugim kwartale wzrosły o 3% do 12,4 miliardów dolarów, na co wpłynęły wyższe ceny i znaczny wzrost wolumenu sprzedaży.

Coca-Cola również kontynuowała wzrost marż, a marża operacyjna wyniosła 21,3% i była wyższa niż poprzednie 20,1%.

Innym pozytywnym faktem jest to, że firma nadal zwiększała swój udział w rynku w branży napojów gotowych do spożycia bezalkoholowych, gdzie jej głównym konkurentem jest PepsiCo. Firma spodziewa się, że jej całoroczny wzrost przychodów wyniesie w tym roku od 9% do 10%.

Mimo to, stoi przed kilkoma poważnymi przeciwnościami, które mogą wpłynąć na raportowany wzrost. Jedną z głównych przeciwności jest to, że dolar amerykański znacznie się cofnął w stosunku do głównych walut, takich jak euro i funt szterling w tym roku. W rezultacie spodziewa się, że wpływ waluty wyniesie od 5% do 6%.

Nadal istnieją obawy dotyczące wyceny

Coca-Cola to świetna firma z jednym z najlepszych udziałów rynkowych w branży napojów. Przez lata nauczyła się współistnieć z Pepsi, swoim największym konkurentem.

Największym zmartwieniem inwestorów jest jednak fakt, że wycena spółki w ostatnich miesiącach utrzymywała się na wysokim poziomie.

Wskaźnik ceny do zysku non-GAAP wynosi 25,7 i jest wyższy od mediany sektora wynoszącej 18, a także wyższy od pięcioletniej średniej wynoszącej 24,65.

Wskaźnik P/E Coca-Coli wynoszący 27 jest również wyższy niż wskaźnik S&P 500 wynoszący 21 oraz średnia branżowa wynosząca 20. Jest on również nieznacznie wyższy niż pięcioletnia średnia wynosząca 25.

Firmy z markami premium, takimi jak Moody's , Visa , Mastercard i American Express, zawsze są notowane po wyższej wycenie. Jednak w przypadku Coca-Coli wyzwaniem jest to, że wzrost przychodów i rentowności nie był aż tak silny.

Analitycy widzą również ograniczone szanse na wzrost, a średnia wycena akcji wynosi 71,93 USD, co odpowiada obecnej cenie.

Analiza cen akcji Coca-Coli

Wykres KO według TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji KO była w tym roku w silnym rajdzie byka. Przekroczyła ważny punkt oporu na poziomie 61,82 USD, co było jej największym wahaniem w kwietniu, grudniu 2022 r. i kwietniu 2023 r. Przekroczenie tego poziomu unieważniło formujący się wzór potrójnego szczytu.

Akcje pozostały powyżej 50-tygodniowych i 200-tygodniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA) i utworzyły byczy wzór chorągiewki. W większości okresów po tym wzorze następuje byczy wybicie.

Akcje Coca-Coli stały się poważnie przekupione, a Relative Strength Index (RSI) osiągnął 75. Dlatego też, podczas gdy trend wzrostowy może trwać, nie można wykluczyć niedźwiedziego wybicia w kierunku 61,82 USD. Następną kluczową datą do obserwowania będzie 23 października, kiedy opublikuje swoje wyniki finansowe.