Oto powód, dla którego akcje Glencore, Rio Tinto i Anglo American odwróciły się

Firmy górnicze doświadczyły ostrego odwrócenia we wtorek, gdy obawy o chińskie bodźce osłabły. Cena akcji Glencore (LON: GLEN) spadła o ponad 4% od najwyższego poziomu w tym tygodniu. Pozostaje około 17% powyżej najniższego punktu we wrześniu.

Akcje spółki Rio Tinto (RIO) spadły o ponad 7,8% od najwyższego poziomu w tym miesiącu i utrzymują się na najniższym poziomie od 25 września. Nadal są o 12% wyższe od najniższego poziomu z września.

Anglo American (AAL), inny czołowy gigant branży górniczej, zanotował spadek o 7,6% w stosunku do najwyższego poziomu osiągniętego w tym miesiącu.

Ceny towarów odwracają się

Spadek cen akcji Glencore, Rio Tinto i Anglo American zbiegł się z głębokim spadkiem cen głównych towarów. Brent i West Texas Intermediate (WTI) spadły o ponad 2% do 80 i 75 USD, niwelując część zysków z ostatnich kilku dni.

Inne towary również gwałtownie spadły. Miedź spadła o ponad 2,45% do 4,45 USD, podczas gdy srebro spadło o 1,50% do 31 USD. Mimo to towary te pozostają znacznie wyższe niż najniższy poziom w tym miesiącu.

Ceny tych towarów spadły po otwarciu rynków chińskich po tygodniowym święcie i gdy urzędnicy spotkali się, aby omówić kolejne środki stymulujące gospodarkę.

Indeks Hang Seng zmniejszył część ostatnich wzrostów, spadając o ponad 10% we wtorek. Podczas gdy chińskie indeksy, takie jak Shanghai Composite i indeks CSI 300 początkowo gwałtownie wzrosły, zakończyły sesję znacznie poniżej swoich maksimów.

Wycofanie nastąpiło po tym, jak oświadczenie chińskich urzędników rozczarowało rynek. W notatce badawczej analityk z 22V Research powiedział:

Spotkanie odbyło się, gdy Bank Światowy ostrzegł, że niedawno wprowadzone środki stymulujące nie będą miały dużego wpływu na gospodarkę. Organizacja spodziewa się, że PKB Chin nie osiągnie w tym roku celu 5% PKB.

Nadzieje na chińskie bodźce maleją

Nadzieje na większy bodziec ze strony Chin wyjaśniają, dlaczego te firmy gwałtownie wzrosły w ciągu ostatnich kilku tygodni. Jest to godne uwagi, ponieważ Chiny są największym nabywcą surowców na świecie. To także największy rynek dla firm takich jak Glencore, Anglo American i Rio Tinto.

Niektórzy analitycy uważają, że ostatnie środki stymulujące będą miały minimalny wpływ na kluczowe sektory, takie jak produkcja i budownictwo.

Poza tym Chiny nadal utrzymują wysoki poziom niekompletnych jednostek mieszkalnych po upadku firm takich jak Country Garden. W związku z tym prawdopodobnie zajmie więcej czasu, zanim sektor mieszkaniowy kraju się odbuduje, co jest godne uwagi, ponieważ jest największym konsumentem kluczowych towarów.

Anglo American, Glencore i Rio Tinto potrzebują ożywienia chińskiej gospodarki, ponieważ ich przychody maleją.

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że przychody Anglo America spadły z 15,6 mld USD w pierwszej połowie 2023 r. do 14,4 mld USD w tym roku. Podstawowy zysk na akcję spadł również z 1,38 USD do 106 USD. Spadek ten nastąpił, gdy ceny kluczowych towarów, które sprzedaje, gwałtownie spadły.

Przeczytaj więcej: Dlaczego najnowszy bodziec monetarny Chin może nie ożywić tamtejszej ospałej gospodarki

Zyski Glencore, Rio Tinto i Anglo American

Przychody Glencore wzrosły o 9% do 117 miliardów dolarów, podczas gdy skorygowane EBITDA i EBIT spadły o 33% i 55% do odpowiednio 6,3 miliarda dolarów i 2,85 miliarda dolarów. Firma zdecydowała się również utrzymać swoje portfolio węglowe, mówiąc:

Środki pieniężne Rio Tinto wygenerowane z działalności operacyjnej wzrosły o 1% do 7,05 mld USD, podczas gdy bazowy EBITDA poprawił się o 3% do 12 mld USD. Sprzedaż wzrosła o 1% do 26 mld USD.

Firmy te obwiniają niższe ceny za swoje słabe wyniki. W rezultacie większość rozważa przejęcia w celu pobudzenia wzrostu. Rio Tinto rozważa złożenie oferty na Arcadium Lithium, ponieważ chce zwiększyć swoje portfolio metali przejściowych. Firma rozważa również złożenie oferty na Teck Resources, o czym pisaliśmy kilka miesięcy temu.

Tymczasem BHP, największa firma górnicza na świecie, nie zdołała przejąć Anglo American. Analitycy uważają, że rozważa teraz dokonanie kolejnych wykupów, zwłaszcza w branży miedziowej.