Rozbieżność cen akcji Celsius (CELH) wskazuje na powrót

Cena akcji Celsius Holdings (CELH) w tym roku gwałtownie się odwróciła, zmieniając jedną z najgorętszych inwestycji na Wall Street w jedną z najgorszych. Spadła z rekordowego poziomu 100 USD w marcu do obecnych 30 USD. Spadła również do najniższego poziomu od kwietnia 2023 r., co spowodowało wzrost jej wyceny z 22 mld USD do 7,1 mld USD.

Partnerstwo Celsius i PepsiCo

Celsius Holdings to jedna z najszybciej rozwijających się firm na Wall Street w ciągu ostatnich dwóch lat, odkąd jej napoje stały się viralem, a firma podpisała dużą umowę partnerską z PepsiCo, jednym z największych graczy w branży.

Partnerstwo to odzwierciedlało partnerstwo Coca-Coli i Monster Beverages. Oprócz tego, że Coca-Cola była największym dystrybutorem, objęła również duży udział, około 16,7% w Monster.

W ten sam sposób PepsiCo przejęło duży 8,5% udział w Celsius i stało się jego największym dystrybutorem. To wielka sprawa, ponieważ PepsiCo działa w ponad 200 krajach na całym świecie i dobrze rozumie łańcuch dostaw. W związku z tym rozwijanie działalności byłoby dla niego trudne i kosztowne.

Działalność Celsius Holdings w ostatnich latach dobrze prosperowała, a jej przychody wzrosły z ponad 75,1 mln USD w 2019 r. do ponad 1,31 mld USD w ostatnim roku obrotowym. Przychody w ostatnich dwunastu miesiącach wzrosły do ponad 1,49 mld USD.

Wzrost ten jest spowodowany przede wszystkim partnerstwem z PepsiCo i rosnącą popularnością tej marki, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych.

Firma powołała się również na dane naukowe, które wykazały, że jej napój odgrywa rolę w branży odchudzania. Na przykład raport wykazał, że otyłe kobiety pijące Celsius przed umiarkowanymi ćwiczeniami odnotowały 46% utratę tłuszczu i 27% większą masę mięśniową.

Czytaj więcej: Analiza kursu akcji CELH: czy Celsius to okazja czy pułapka cenowa?

Obawy dotyczące wzrostu CELH pozostają

Ostatnio jednak pojawiły się obawy, że popyt na Celsius zaczyna słabnąć, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych. Kluczowym zmartwieniem są dane Nielsena, który śledzi sektor detaliczny, który wykazał znaczne spowolnienie sprzedaży.

Niedawny raport wykazał, że sprzedaż napojów Celsius wzrosła o 32% w tygodniu kończącym się 7 września. Choć jest to dobry wynik, towarzyszył mu gwałtowny spadek cen o 20%, co wskazuje, że firma zachęca do wydawania pieniędzy poprzez ustalanie cen.

Celsius nie jest jedyną firmą, która odnotowuje spowolnienie sprzedaży. Wolumen Monster Beverage, z wyłączeniem Bang, spadł o 4,8%, podczas gdy Red Bull spadł o 3,7%. Zapytany o słabość Celsius podczas ostatniej rozmowy o wynikach, Ramon Laguarta z Pepsi powiedział:

Najnowsze wyniki pokazały, że przychody Celsius w drugim kwartale wzrosły o 23% do 402 milionów dolarów. Liczby te oznaczają, że firma radziła sobie dobrze, chociaż jej tempo wzrostu było znacznie słabsze niż w poprzednich kwartałach.

Innym dużym wyzwaniem jest to, że jego międzynarodowy segment, mimo że rośnie, nadal stanowi niewielką część jego działalności. Jego północnoamerykański biznes miał ponad 382 mln USD przychodów, podczas gdy międzynarodowy segment wzrósł o 30% do 19,6 mln USD.

Czytaj więcej: Akcje Celsius (CELH) wyprzedane przed publikacją wyników finansowych: kupować czy sprzedawać?

Wycena Celsjusza nadal budzi obawy

Analitycy obawiają się, że Celsius Holdings jest nadal bardzo przewartościowaną spółką, ze wskaźnikiem ceny do zysku na poziomie 37,63, który jest wyższy od mediany sektorowej wynoszącej 20. Wskaźnik P/E na poziomie 29 jest również wyższy od mediany branżowej wynoszącej 22.

Dla porównania, w 2023 r. Celsius osiągnął przychód netto w wysokości 1,38 mld dolarów, a analitycy przewidują, że w latach 2024–2025 kwota ta wzrośnie odpowiednio do 1,4 mld dolarów i 1,63 mld dolarów.

Celsius i Monster mają podobne marże brutto, MNST ma 53%, a CELH 50%. Dlatego możemy założyć, że marża dochodu netto Celsius ustabilizuje się na poziomie 22,8% w przyszłości. Jeśli przychody wzrosną do 2 miliardów dolarów, zysk wyniesie około 400 milionów dolarów, co oznacza wielokrotność forward 15.

Analiza cen akcji Celsius Holdings

Wykres CELH według TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji CELH była w silnym trendzie spadkowym w ciągu ostatnich kilku lat. Ten krach rozpoczął się, gdy utworzył się podwójny szczyt na wykresie przy 99,7 USD między marcem a majem 2024 r.

Akcje spadły poniżej linii szyi na poziomie 67,16 USD 10 czerwca. Spadły również poniżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 48 USD, najniższego wahania w listopadzie w lipcu tego roku. Ponadto utworzyły krzyż śmierci, gdy 50-dniowa i 200-dniowa średnia ruchoma przecięły się.

Z pozytywnej strony, MACD i Relative Strength Index (RSI) utworzyły byczy wzór crossovera. Dlatego nie można wykluczyć odbicia w nadchodzących tygodniach, zwłaszcza gdy 8 listopada opublikuje swoje wyniki finansowe.