Skoro indeksy Hang Seng i CSI 100 spadają, to czy czas kupić akcje po spadku?

Indeks Hang Seng wszedł w fazę korekty w tym tygodniu, spadając o ponad 11% od najwyższego punktu w tym roku. Obrót wynosił 20,440 H$, znacznie poniżej rocznej najwyższej wartości 23,230 H$.

Inne chińskie indeksy spadły w tym tygodniu. Bacznie obserwowany indeks CSI 100 spadł do 3675 CNY, o ponad 14% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku. Podobnie indeksy China A50 i Shanghai Composite spadły o ponad 10%.

Nadzieje na stymulację gospodarki Chin maleją

Hang Seng, CSI 100 i inne chińskie indeksy nadal rosły we wrześniu po tym, jak Pekin zaczął mówić o pakietach stymulacyjnych.

W ciągu ostatnich kilku tygodni rząd i bank centralny ogłosiły szereg środków politycznych mających na celu pobudzenie kulejącej gospodarki.

Na przykład dane opublikowane w niedzielę pokazały, że chiński indeks cen konsumpcyjnych (CPI) spadł z 0,4% w sierpniu do 0,0% we wrześniu. Liczba ta spadła również z 0,6% do 0,45 we wrześniu.

Co najważniejsze, inny raport wykazał, że indeks cen producenta (PPI) spadł o 2,8% we wrześniu po spadku o 1,8% w poprzednim miesiącu. Spadek był niższy od mediany szacunków na poziomie 2,5%.

Liczby te oznaczają, że gospodarka chińska przechodzi okres deflacji, co może być ryzykowne dla gospodarki. Podczas gdy niskie ceny są preferowane, mogą one zaszkodzić gospodarce, obniżając wydatki, ponieważ konsumenci czekają, aż spadną jeszcze bardziej.

Inny raport opublikowany w poniedziałek pokazał, że liczba obrotów handlowych kraju pozostała na krawędzi we wrześniu. Eksport wzrósł o 2,4% we wrześniu po wzroście o 8,7% w poprzednim miesiącu. Wzrost ten był niższy od mediany szacunków wynoszącej 6,0%.

Import wzrósł we wrześniu zaledwie o 0,3%, co było wynikiem niższym od szacunków analityków na poziomie 0,9%. W rezultacie całkowita nadwyżka handlowa zmniejszyła się w zeszłym miesiącu do ponad 81,7 miliardów dolarów.

Dlatego ostatnie środki stymulujące mają sens, jeśli rząd chce osiągnąć swój cel wzrostu na poziomie 5%. W notatce z tego tygodnia analitycy z Goldman Sachs podnieśli swoje szacunki danych dotyczących PKB Chin z 4,7% do 4,9%.

Kolejnym kluczowym katalizatorem dla indeksu Hang Seng i CSI 100 będzie oświadczenie ministerstwa budownictwa mieszkaniowego dotyczące kolejnych środków stymulujących. To wyjaśnia, dlaczego akcje mieszkaniowe znalazły się wśród największych wzrostów indeksu Hang Seng. Akcje China Resources Land, Longfor Properties i Henderson Land wzrosły o ponad 4%.

Czytaj więcej: Indeks CSI 300 w Chinach stoi w obliczu zmienności, ponieważ rosną obawy inwestorów dotyczące bodźców

Realizacja zysków trwa

Dlatego Hang Seng i inne chińskie indeksy spadają z powodu realizacji zysków, ponieważ ostatnia fala wzrostów nieco wyhamowała.

W większości okresów aktywa będące w silnym ruchu parabolicznym wycofują się lub zatrzymują po wykonaniu dużego ruchu parabolicznego, gdy inwestorzy zaczynają realizować zyski.

Wycofanie się cen następuje również wtedy, gdy inwestorzy obserwują, jak zmieniają się niedawno ogłoszone cła, które będą kosztować miliardy dolarów.

Kluczową obawą wielu inwestorów jest to, że sektor nieruchomości potrzebuje większych środków finansowych, niż oferuje rząd.

Chociaż liczba ta nie jest jeszcze jasna, szacuje się, że w Chinach jest ponad 48 milionów niewybudowanych domów, które zostały już sprzedane, a których firmy borykają się z problemami. Niektórzy z najbardziej znanych deweloperów, którzy upadli, to Evergrande i Country Garden.

Czytaj więcej: Czy Evergrande grozi likwidacja? Czy Country Garden będzie następny?

Analiza indeksu CSI 100

Wykres indeksu CSI 100 według TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że indeks CSI 100 osiągnął najniższy poziom 2940 CNY na początku tego roku, a następnie wzrósł do 4281 CNY na początku tego miesiąca. Jego najwyższy punkt w tym miesiącu był również najwyższym punktem w lipcu 2022 r.

Indeks zniwelował już część tych zysków i spadł poniżej poziomu 50% zniesienia Fibonacciego.

Co najważniejsze, utworzyła złoty krzyż na 200-dniowej i 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

Dlatego istnieje duże prawdopodobieństwo, że indeks, który śledzi największe spółki notowane w Szanghaju i Shenzhen, odbije. Jeśli tak się stanie, wzrośnie i ponownie przetestuje roczny szczyt 4281 CNY, co stanowi około 17% powyżej obecnego poziomu.

Prognoza indeksu Hang Seng

Wykres indeksu Hang Seng firmy TradingView

Z wykresu dziennego wynika, że indeks Hang Seng osiągnął szczyt na poziomie 23 230 H$ 7 października, a następnie spadł do 20 420 H$.

Podobnie jak indeks CSI 100, utworzył on również złoty wzór krzyża. Wskaźniki RSI i MACD przechyliły się w dół, co oznacza, że spadek jest częścią procesu realizacji zysków.

Dlatego indeks wydaje się wypatrywać kluczowego wsparcia na poziomie H$19 710, jego najwyższego wahania 20 maja. Jest to wzór przebicia i ponownego przetestowania, w którym aktywa przebijają kluczowy poziom, ponownie go testują, a następnie wznawiają początkowy trend.

Jeżeli tak się stanie, indeks Hang Seng odbije się i ponownie przetestuje roczny szczyt na poziomie 23 230 H$, co stanowi wzrost o ok. 13,3% w stosunku do obecnego poziomu.