Akcje Lululemon: dokonano resetu wyceny, możliwe są zyski rzędu 20%

Cena akcji Lululemon (LULU) spadła w ciągu ostatnich kilku tygodni, ponieważ niektórzy inwestorzy kupują spadek. Po osiągnięciu najniższego poziomu 225 USD 5 sierpnia akcje wzrosły o ponad 30% do 304 USD. Pozostają około 40% poniżej najwyższego poziomu w tym roku.

Lululemon to poobijana firma

Przez długi czas Lululemon Athletica była jedną z najgorętszych firm na Wall Street, dzięki znakomitemu rozwojowi w USA i innych krajach.

Wzrost ten przyspieszył, gdy firma zwiększyła liczbę sklepów z zaledwie 211 w 2012 r. do 711 w 2023 r.

Zyskała większą popularność podczas pandemii COVID-19, ponieważ więcej osób kupowało jej produkty. W rezultacie jej przychody wzrosły z 3,9 miliarda dolarów w 2019 r. do 4,4 miliarda dolarów w 2020 r.

Lululemon kontynuuje wzrostową tendencję, a jego roczne przychody w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy osiągnęły 9,98 miliarda dolarów.

Ostatnio jednak firma boryka się z problemami, co wyjaśnia, dlaczego cena jej akcji pozostaje o 40% niższa od swojego historycznego maksimum.

Istnieją trzy główne powody, dla których akcje Lululemon załamały się. Po pierwsze, produkty firmy są łatwe do zakłócenia. W rezultacie popularne firmy, takie jak Nike, Gap - poprzez Athleta -, Under Armour, Adidas, ON Holdings i Fabletics, wprowadziły na rynek podobne produkty.

Dlatego konsumenci mają do wyboru wiele produktów i w większości przypadków wybierają tańsze produkty popularnych marek. Ta konkurencja doprowadziła do wolniejszego wzrostu przychodów w ostatnich kilku kwartałach.

Po drugie, popyt na niektóre produkty konsumpcyjne o charakterze uznaniowym osłabł w ciągu ostatnich kilku miesięcy z powodu wysokiej inflacji w większości krajów. Najnowsze dane inflacyjne z USA wykazały, że główny wskaźnik CPI spadł do 2,4% z poprzednich 2,5%.

Choć spadek był znaczny, prawda jest taka, że inflacja wzrosła o ponad 30% w ciągu ostatnich kilku lat.

Po trzecie, Lululemon Athletica spadła z powodu resetu wyceny, ponieważ była jedną z najbardziej przewartościowanych firm w branży detalicznej. W rezultacie jej wskaźnik ceny do zysku spadł z 65 w 2023 r. do 23 obecnie.

Czytaj więcej: Czy umowa z NHL uratuje zagrożone akcje Lululemon?

Wzrost Lululemon zatrzymał się

Przez długi czas marka Lululemon Athletica generowała dwucyfrowy wzrost przychodów, ale ta tendencja już zanikła.

Najnowsze wyniki kwartalne wykazały, że przychody wzrosły o 7% w drugim kwartale do 2,4 miliarda dolarów. Przychody w Ameryce wzrosły zaledwie o 1%, podczas gdy sprzedaż międzynarodowa wzrosła o 21%. Większość tej sprzedaży pochodziła z Chin, jednego z najszybciej rozwijających się rynków.

Przychody operacyjne Lululemon wzrosły o 13% do 540 milionów dolarów na skutek wdrożenia środków mających na celu redukcję kosztów.

Analitycy spodziewają się, że spowolnienie gospodarcze utrzymało się w ostatnim kwartale. Średnie szacunki wskazują, że przychody wzrosły do 2,35 mld USD, nieznacznie w porównaniu z 2,2 mld USD w tym samym okresie w 2023 r. Na podstawie historycznych wyników firmy istnieje prawdopodobieństwo, że opublikuje ona wyniki wyższe od oczekiwanych.

Oczekuje się, że w tym roku Lululemon zarobi 10,4 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 8,2% w porównaniu z rokiem 2023, a w przyszłym roku osiągnie 11,2 miliardów dolarów.

Przeczytaj więcej: Akcje Lululemon spadły o 50% w 2024 r.: Czy to dobry moment na inwestycję?

Czy LULU to dobra inwestycja?

Lululemon stoi przed kilkoma ważnymi katalizatorami. Po pierwsze, banki centralne zaczęły obniżać stopy procentowe, co może zachęcić konsumentów do większych wydatków w 2025 r. W większości okresów firmy produkujące dobra konsumpcyjne uznaniowe radzą sobie dobrze, gdy stopy procentowe spadają.

Po drugie, zwiększa swoją obecność w Chinach, kraju, który ujawnił kilka środków stymulujących w ciągu ostatnich kilku tygodni. Te wydatki, w połączeniu z odbiciem chińskich aktywów, mogą wywołać więcej wydatków w kraju.

Ponadto, reset wyceny Lulemon nastąpił w taki sposób, że jego wskaźnik P/E forward osiągnął poziom średniej S&P 500. Ponadto Lululemon jest nadal uwielbianą marką, która może odnotować poprawę, wspomaganą przez cięcia kosztów i większe zyski dla akcjonariuszy. Liczba akcji LULU w obrocie spadła ze 125 milionów w 2020 r. do 118 milionów obecnie.

Analiza akcji Lululemon

Wykres LULU według TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji LULU odbiła się po osiągnięciu dna w sierpniu. Odbiła się i przekroczyła punkt zniesienia Fibonacciego 23,6%.

Akcje skoczyły powyżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Ponadto wskaźnik MACD przekroczył linię zerową, podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI) wzrósł i zbliża się do punktu wykupienia na poziomie 70.

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą nadal rosły, podczas gdy inwestorzy będą czekać na wyniki finansowe, które zostaną ogłoszone 29 listopada. Jeśli tak się stanie, akcje mogą wzrosnąć i ponownie przetestować poziom zniesienia 50% na poziomie 370 USD, co stanowi 22% powyżej obecnego poziomu.