Indeks Hang Seng tworzy ryzykowny wzór w miarę wzrostu ryzyka wystąpienia czarnego łabędzia

Indeks Hang Seng poruszał się bokiem w ciągu ostatnich kilku tygodni, ponieważ ostatni szum wokół chińskiej polityki stymulacyjnej osłabł. Indeks, który śledzi 40 największych firm w Chinach, pozostał na ważnym poziomie wsparcia na poziomie 20 535 H$, znacznie niższym niż roczny szczyt 23 245 H$.

Status quo czy kontynuacja?

Indeks Hang Seng znajduje się w wąskim przedziale, ponieważ inwestorzy czekają na nadchodzące wybory w USA, które zadecydują o zacieśnieniu czy poluzowaniu stosunków między Chinami i USA.

Zwycięstwo Kamali Harris oznacza, że status quo utrzyma się przez następne cztery lata. Pod rządami Bidena oba kraje pozostały w scenariuszu przypominającym zimną wojnę, w którym napięcia trwały. Na przykład oba kraje utrzymały swoje taryfy i ogłosiły kilka środków zaradczych.

Z drugiej strony zwycięstwo Trumpa będzie wskazywać na większą eskalację między dwoma krajami, co wpłynie na chińskie akcje. Trump nadal koncentruje się na deficycie handlowym między USA a Chinami.

Jego zdaniem uważa, że cła mogłyby zniwelować tę lukę, co większość analityków odrzuca. Poza tym deficyt handlowy nadal się powiększał po tym, jak nałożył cła w pierwszej kadencji.

Nałożenie ceł na towary chińskie tylko sprawi, że produkty amerykańskie staną się droższe, ponieważ mało prawdopodobne jest, aby firmy produkujące swoje produkty w Chinach przeniosły się do USA, kraju, w którym płace i regulacje wzrosły w ciągu ostatnich kilku lat. Hang Seng i inne chińskie indeksy będą bardzo zmienne, jeśli Trump wygra wybory.

Na dzień przed wyborami nie wiadomo, kto je wygra. Rynki prognoz, takie jak Polymarket i Kalshi, przewidują zwycięstwo Trumpa, podczas gdy tradycyjne sondaże są bezkonkurencyjne. W przeszłości sondaże te nie sprawdzały się, jak widzieliśmy w wyborach w 2016 r.

Czytaj więcej: CSI 300 waha się, Hang Seng spada pośród zmian na rynku, a złoto osiąga rekordowy poziom

Decyzje Rezerwy Federalnej i HKMA

Kolejnymi kluczowymi czynnikami wpływającymi na indeks Hang Seng będą decyzje Rezerwy Federalnej i HKMA, które zostaną ogłoszone w środę i czwartek.

Analitycy spodziewają się, że na tym posiedzeniu Fed podejmie decyzję o obniżeniu stóp procentowych o 0,25%, co spowoduje wzrost podstawowej stopy procentowej do 4,75%.

HKMA będzie zmuszona obniżyć stopy procentowe w Hongkongu, tak jak to już miało miejsce w przeszłości. Jej obniżki odzwierciedlają obniżki Rezerwy Federalnej z powodu powiązania z dolarem Hongkongu.

Indeks Hang Seng będzie również reagował na nadchodzące szczegóły pakietów stymulacyjnych ogłoszonych przez Pekin w ciągu ostatnich kilku tygodni.

Większość środków stymulujących została wyciszona, a szczegóły mają zostać ujawnione w tym tygodniu. Jedną z opcji jest wyemitowanie przez kraj długu o wartości ponad 1,4 biliona dolarów w ciągu trzech lat, aby zająć się kluczowymi obszarami gospodarki, takimi jak zadłużenie samorządów lokalnych i rynek nieruchomości. Według Reutersa Pekin rozważy więcej bodźców, jeśli wygra Trump.

Czytaj więcej: Skoro indeksy Hang Seng i CSI 100 spadają, to czy czas kupić akcje po spadku?

Analiza indeksu Hang Senga

Wykres HSI według TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że indeks Hang Seng osiągnął szczyt na poziomie 23 245 H$, gdy Pekin zaczął mówić o stymulacji kilka tygodni temu. Następnie nastąpił gwałtowny zwrot, gdy entuzjazm wobec polityki stymulacyjnej osłabł.

Indeks pozostał powyżej 50-dniowej średniej kroczącej, co oznacza, że na razie kontrolę sprawują byki. Utworzył on jednak również niedźwiedzi wzór chorągiewki, który charakteryzuje się długą pionową linią i symetrycznym wzorem trójkąta. W większości okresów jest to jeden z najbardziej niedźwiedzich wzorów na rynku.

W związku z tym indeks Hang Seng najprawdopodobniej odnotuje w tym tygodniu niedźwiedzie wybicie, a kolejnym punktem wartym uwagi będzie 50-dniowa EMA na poziomie 19 670 USD, co stanowi odległość około 4,22% od obecnego poziomu.