Jeśli to się stanie, akcje Pelotonu mogą wzrosnąć o 135%

Cena akcji Peloton (PTON) odnotowała silny powrót w ciągu ostatnich kilku miesięcy po tym, jak spółka ogłosiła lepsze od oczekiwanych wyniki finansowe i ogłosiła zmiany w zarządzie. W zeszłym tygodniu odbiła się do maksimum 8,92 USD, co stanowi największą zmianę od lipca 2023 r. i jest o 220% wyższa od najniższego poziomu w tym roku.

Akcje Pelotona odzyskują wartość w obliczu pozytywnego szumu medialnego

Peloton Interactive jest jednym z największych upadłych aniołów w korporacyjnej Ameryce. Kiedyś wart prawie 50 miliardów dolarów, jego wycena spadła do prawie 1 miliarda dolarów, ponieważ obawy o jego wzrost i przyszłość nadal się utrzymywały.

Ostatnio jednak kurs akcji odbił i pojawiły się pogłoski, że spółka może stać się celem przejęcia.

Większa część ożywienia gospodarczego nastąpiła po opublikowaniu zachęcających wyników finansowych i powołaniu nowego dyrektora generalnego (CEO).

Peter Stern, nowy CEO, od lat pracuje w korporacyjnej Ameryce. Jest prezesem zintegrowanych usług w Fordzie, a wcześniej był szefem marketingu w Apple. Pracował w Time Warner, gdzie spędził 12 lat.

Dlatego analitycy są optymistami i wierzą, że pomoże on odmienić sytuację Pelotona i uczynić go bardziej dochodowym podmiotem.

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że Peloton zakończył ostatni kwartał z 6,2 mln członków, co oznacza spadek z 6,4 mln w tym samym okresie ubiegłego roku. Końcowe płatne subskrypcje fitnessu połączonego spadły o 2% do 2,9 mln.

Przychody Peloton Interactive spadły o 2% do 586 milionów dolarów, podczas gdy marża brutto wzrosła z 47,9% do 51,8%, na co wpłynęły wyższe ceny sprzętu, takiego jak bieżnie i rowery.

Co najważniejsze, firma jest teraz na drodze do rentowności, ponieważ jej strata netto wzrosła do 0,9 mln USD z 159 mln USD w tym samym kwartale ubiegłego roku. Zarząd ma nadzieję, że do końca nowego roku obrotowego uda się zaoszczędzić 200 mln USD. Zrobi to poprzez redukcję zatrudnienia 400 pracowników i obniżenie kosztów, takich jak marketing i wykonawcy.

Są więc oznaki, że zarząd stawia teraz rentowność ponad wzrost, czego zawsze domagali się inwestorzy.

Czytaj więcej: Mieszane notowania akcji Pelotonu po transakcji z Costco. Oto, na co zwraca uwagę rynek

Ta strategia poprawy sytuacji jest zgodna z taktyką firmy Carvana, której akcje w ciągu ostatnich kilku lat gwałtownie wzrosły.

Przewagą Pelotona jest to, że stał się największym graczem w branży fitnessu połączonego, z 74% udziałem w rynku. Inni jego najwięksi konkurenci to Echelon, iFit, Bowflex i Tonal.

Więcej danych pokazuje, że baza użytkowników jest nadal bardzo aktywna, a liczba treningów wzrosła o 63%.

Wyzwania pozostają

Peloton wciąż stoi przed wyzwaniami. Kluczowym problemem jest to, że wciąż zarabia dużo pieniędzy, sprzedając swoje podłączone urządzenia.

Najnowsze wyniki wykazały, że przychody z produktów fitnessowych typu connected spadły o 12% do 159 milionów dolarów. Ten trend prawdopodobnie utrzyma się w nadchodzących latach, ponieważ obecni nabywcy rzadko modernizują swój sprzęt.

Dlatego Peloton prawdopodobnie będzie musiał nadal zwiększać liczbę swoich subskrybentów, co nie jest trendem zmierzającym we właściwym kierunku. Jak wspomniano, kończące się płatne subskrypcje fitnessu połączonego spadły o 2% do 2,9 mln USD.

Innym problemem jest to, że pomimo oszczędności kosztów, wzrost przychodów ma pozostać słaby w przyszłości. Oczekuje się, że następne przychody wyniosą 660 milionów dolarów, podczas gdy roczna kwota wyniesie 2,47 miliarda dolarów, co stanowi spadek o 8,70% w porównaniu z ubiegłym rokiem. Oczekuje się, że przychody w następnym roku finansowym wyniosą 2,49 miliarda dolarów, co stanowi jedynie niewielki wzrost.

Innym problemem jest to, że Peloton jest nadal przewartościowaną spółką, której wskaźnik prognozowanej wartości EV do EBITDA wynosi 15, co jest wartością wyższą od mediany sektora wynoszącej 10,14. Oznacza to, że spółka będzie musiała nadal dobrze prosperować, aby uzasadnić swoją wycenę.

Analitycy są teraz optymistycznie nastawieni do akcji Peloton. W notatce z tego tygodnia analityk z Bank of America zmienił rekomendację ze sprzedaży na kupno, powołując się na duże oszczędności gotówkowe, które pozwolą firmie zarobić 300 mln USD w 2025 r. Jest to wyższa kwota, ponieważ prognozy zarządu wynosiły od 240 mln USD do 290 mln USD.

Inni analitycy z firm, takich jak BMO, Bernstein, Truist i Macquarie, również pozytywnie oceniają spółkę.

Przeczytaj więcej: David Einhorn uważa, że Peloton jest niedowartościowany — oto dlaczego ja nadal nie kupuję

Analiza ceny akcji Peloton

Wykres PTON według TradingView

Z wykresu dziennego wynika, że cena akcji PTON w maju osiągnęła najniższy poziom 2,72 USD, tworząc formację podwójnego dna.

Obecnie cena nieznacznie przekroczyła linię szyi tego wzoru, osiągając poziom 7,15 USD, czyli najwyższą wartość w dniu 2 stycznia.

Akcje Pelotonu również poruszają się powyżej 50-dniowej średniej kroczącej, co oznacza, że kontrolę mają byki.

Wskaźniki Relative Strength Index (RSI) i MACD nadal rosną. Dlatego są oznaki, że akcje będą nadal dobrze prosperować w nadchodzących miesiącach. Jeśli tak się stanie, następnym punktem do obserwacji będzie psychologiczny punkt przy 10 USD, który jest o 30% wyższy od obecnego poziomu.

Przebicie tego poziomu doprowadzi do kolejnego celu na poziomie 17,80 USD, najwyższego poziomu w styczniu 2023 r., który jest o 135% wyższy od obecnych poziomów.