Analiza ceny akcji Deutsche Bank: wykres wskazuje na wzrost o 50%

Cena akcji Deutsche Bank wzrosła w 2024 r. o ponad 30%, po tym jak firma odnotowała dobre wyniki. 16 grudnia osiągnęła szczyt na poziomie 17,31 euro, co oznacza wzrost o ponad 300% w porównaniu z najniższym poziomem z 2021 r.

Biznes Deutsche Banku kwitnie

Deutsche Bank odnotował znaczący zwrot w ciągu ostatnich kilku lat pod wodzą Christiana Sewinga, który objął stanowisko prezesa zarządu w kwietniu 2018 r.

Sewing objął stanowisko w momencie, gdy firma była w tarapatach, a niektórzy analitycy przewidywali jej rychły upadek. Zbiegło się to również z okresem, gdy firma doświadczała wysokiej rotacji na stanowisku prezesa. W latach 2012–2015 stanowisko współprezesów zajmowali Anshu Jain i Jurgen Fitschen, a w latach 2015–2018 John Cryan.

Dzięki szyciu bank znacznie zmienił swoją działalność, upraszczając ją, wzmacniając podstawowe operacje bankowe i zmniejszając zależność od zmiennych operacji bankowości inwestycyjnej. To z kolei sprawiło, że stał się on bardziej dochodowym przedsiębiorstwem.

Bank ograniczył również swoje ambicje na Wall Street, gdzie musiał stawić czoła silnej konkurencji ze strony takich firm jak Goldman Sachs, Morgan Stanley i JPMorgan. Jego ambicje w USA były wówczas obarczone znacznymi stratami, skandalami i zamieszaniem w zarządzie.

Najnowsze wyniki pokazują, że biznes Deutsche Banku radzi sobie dobrze, mimo zamieszania w niemieckiej gospodarce. Przychody w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku wyniosły ponad 22,9 mld euro, a firma spodziewa się, że w tym roku osiągnie 30 mld euro.

Wzrost ten został napędzony przez bank inwestycyjny, który pomógł zrekompensować spadek w zarządzaniu aktywami, bankowości korporacyjnej i bankowości prywatnej. Bank prywatny miał ponad 27 miliardów euro napływu, podczas gdy jego działalność w zakresie zarządzania aktywami wyniosła 67 miliardów euro, co dało łącznie 963 miliardy euro.

Deutsche Bank stał się również bardziej dochodowy. Jego zysk przed odpisami na straty za pierwsze dziewięć miesięcy wyniósł 7 miliardów euro, co jest nieco więcej niż 6 miliardów euro zanotowanych rok wcześniej.

Podobnie jak inne duże europejskie banki, spółka skorzystała na wyższych stopach procentowych w Europie i innych krajach. Wdrożyła również strukturalne zabezpieczenia, które pomagają jej zachować rentowność w przypadku spadku stóp procentowych.

Cena akcji Deutsche Bank również wzrosła dzięki dywidendom i wykupom akcji. W 2023 r. bank przeznaczył 883 mln euro na wypłaty dywidend i 675 mln euro na wykupy akcji. W tym roku wydał również około 3,3 mld euro na dystrybucję kapitału.

Spółka ma możliwość zwiększenia wypłat, ponieważ jej wskaźnik CET1 wynosi 13,8%, co jest wyższym wynikiem niż w przypadku niektórych europejskich banków. Przeznaczając nadwyżkę gotówki na dywidendy, spółka ma nadzieję obniżyć wskaźnik do 13% w 2025 r.

Największym ryzykiem dla firmy jest ciągłe pogarszanie się sytuacji gospodarczej w Niemczech, w związku z czym branża motoryzacyjna nadal się kurczy. Jest to szczególnie istotne, ponieważ sektor ten przez dziesięciolecia wspierał firmę.

Analiza ceny akcji Deutsche Bank

Wykres tygodniowy pokazuje, że cena akcji Deutsche Banku od kilku lat znajduje się w silnym trendzie wzrostowym. Odbił się on od dna na poziomie 4 euro w 2020 r., na początku pandemii.

Akcje wzrosły powyżej kluczowego poziomu oporu na poziomie 13,50 euro, osiągając najwyższy poziom od lutego 2022 r. We wrześniu 2023 r. utworzyły wzór złotego krzyża, co częściowo wyjaśnia, dlaczego wzrost dynamiki się utrzymał.

Akcje Deutsche Banku pozostają powyżej rosnącej linii trendu, która łączy najniższe wahania od marca ubiegłego roku.

Akcje zbliżają się również do poziomu 61,8% korekty Fibonacciego. Dlatego też akcje prawdopodobnie będą nadal rosnąć, ponieważ byki celują w kolejny kluczowy punkt oporu na poziomie 25 euro, czyli około 50% powyżej obecnego poziomu.