Analiza CAC 40, gdy EUR/USD zmierza do parytetu, a rentowności obligacji francuskich rosną

Indeks CAC 40 pozostawał niespokojny, gdy euro spadło do poziomu bliskiego parytetu, a rentowności obligacji rządowych Francji wzrosły. Indeks, który śledzi największe spółki blue-chip we Francji, notowany był po 7400 euro, na którym utrzymywał się w ciągu ostatnich kilku dni. Spadł o 10% od swoich szczytów z 2024 r. Czy więc indeks CAC 40 odbije, gdy euro spadnie, a rentowności obligacji Francji wzrosną?

Oprocentowanie obligacji francuskich rośnie wraz z spadkiem wartości euro

Indeks CAC 40 nadal konsoliduje się, ponieważ rentowności obligacji francuskich i amerykańskich stale rosną. Dane pokazują, że 10-letnia rentowność obligacji francuskich wzrosła w tym tygodniu do 3,486% z tegorocznego minimum 2,85% i pandemicznego minimum minus 0,41%.

Rentowność 30-letnich obligacji wzrosła również do poziomu blisko 4%. Ta tendencja odzwierciedla to, co dzieje się w innych krajach, w związku z przyspieszającym się kryzysem obligacji. W Niemczech rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 2,58%, podczas gdy we Włoszech i Hiszpanii rentowność ta wynosi odpowiednio 3,82% i 3,30%.

Rentowności obligacji francuskich nadal rosną, ponieważ trwające problemy budżetowe i polityczne powodują w tym kraju wahania. W zeszłym roku rząd Michela Barniera upadł po zaproponowaniu cięć budżetowych. Minister finansów zasugerował, że deficyt budżetowy w tym roku wyniesie od 5 do 5,50%.

Rosnące rentowności obligacji mają wpływ na rynek akcji, ponieważ wielu inwestorów przenosi się z rynku akcji na rynek obligacji. Dane pokazują, że we Francji coraz więcej osób inwestuje w fundusze pieniężne.

Indeks CAC 40 również wahał się, ponieważ kurs EUR/USD w tym roku nadal spada. Spadł do poziomu 1,0200, co jest najniższym poziomem od listopada 2022 r. i zbliża się do poziomu parytetu 1,000.

Francuskie firmy reagują na spadający kurs euro w różny sposób. Niektóre, jak duże eksporterzy, tacy jak LVMH i Renault, są zadowolone, ponieważ ich produkty stają się dzięki temu bardziej dostępne dla klientów zagranicznych.

Euro gwałtownie spadło, a rentowności obligacji francuskich wzrosły, ponieważ inwestorzy czekają na kolejne działania Europejskiego Banku Centralnego (EBC). Bank już obniżył stopy procentowe cztery razy, a analitycy przewidują, że w tym roku nastąpią kolejne obniżki.

Największe wzrosty i spadki w indeksie CAC

Większość spółek z indeksu CAC 40 odnotowała w tym roku straty. Najlepsze wyniki w indeksie osiągnęła Vivendi, która przejdzie przez podział na cztery części, w tym notowanie Canal+ na giełdzie w Londynie. Havas zostanie notowana w Amsterdamie, a Louis Hachette Group w Paryżu.

Drugim najlepszym wykonawcą jest Engie, wiodąca firma energetyczna działająca w takich branżach jak energia wiatrowa i słoneczna, biogaz, zielony wodór i energia wodna. Jej akcje wzrosły w tym roku o 3,78%.

Innymi spółkami z najwyższymi wynikami w indeksie CAC 40 są Safran, Legrand i TotalEnergies, których akcje wzrosły o ponad 2%. Z kolei największe spadki odnotowały Stellantis, Publicis Groupe, Kering, Michelin i Pernod Ricard.

Analiza indeksu CAC 40

Wykres indeksu CAC 40 | Źródło: TradingView

Wykres tygodniowy pokazuje, że indeks CAC 40 pozostawał niespokojny w ciągu ostatnich kilku dni. Pozostał on około 10% poniżej najwyższego punktu w 2024 r. Indeks spadł nieco poniżej 50-tygodniowej i 25-tygodniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

Co najważniejsze, indeks utworzył symetryczny wzór trójkąta, który zbliża się do poziomów zbieżności. Jest to znak, że indeks może być gotowy do dużych ruchów w nadchodzących dniach. Duży spadek może spowodować, że indeks spadnie do psychologicznego punktu 7000 euro, podczas gdy przełamanie spowoduje, że indeks ponownie przetestuje kluczowy punkt 8000 euro.