Prognoza ceny akcji Apple: nadal istnieją poważne obawy

Cena akcji Apple'a w ostatnich dekadach radziła sobie znakomicie, przekształcając firmę w największą na świecie z kapitalizacją rynkową przekraczającą 3,54 biliona dolarów. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wzrosła o ponad 38%, przewyższając wyniki kilku firm z grupy Magnificent 7. Czy zatem wycena Apple'a jest uzasadniona?

Apple to bardzo droga firma.

Trwający wzrost cen akcji Apple'a przyczynił się do tego, że stała się ona niezwykle drogą firmą o wartości 3,54 biliona dolarów.

To wysoka wycena, biorąc pod uwagę, że w ostatnim roku obrotowym firma osiągnęła zysk netto przekraczający 96 miliardów dolarów.

Wskaźnik ceny do zysku (P/E) Apple'a na przyszły okres wynosi obecnie 32,54, co jest wartością wyższą niż mediana sektora wynosząca 27,37. Wskaźnik P/E skorygowany o pozycje jednorazowe (non-GAAP) również wynosi 32, co jest wartością wyższą niż mediana sektora wynosząca 22.

Te wskaźniki wyceny są wyższe niż średnia dla indeksu S&P 500, wynosząca 21. Są również wyższe niż w przypadku Microsoftu, którego wskaźnik P/E na przyszły rok wynosi poniżej 30.

Apple to dobra firma, oferująca jedne z najlepszych produktów w globalnym sektorze technologicznym. I w dużej mierze zasługuje na premiową wycenę.

Uważamy jednak, że wycena Apple'a jest zawyżona, ponieważ firma znacznie spowalnia i przestała być innowacyjna.

Apple z biegiem lat stał się gigantyczną firmą dzięki silnej innowacyjności oraz wysokiej jakości usług i produktów. Ostatnio jednak, jak zauważył Mark Zuckerberg , Apple w dużej mierze stracił swoją innowacyjną przewagę.

Firma wprowadziła na rynek iPhone'a w 2007 roku, produkt, który stał się jej największym źródłem przychodów. Z biegiem czasu firma wprowadziła na rynek wiele innych produktów, takich jak iPad, Apple Watch, AirPods i Vision Pro.

Apple Watch i iPad odniosły ogromny sukces, ale Vision Pro jeszcze go nie osiągnął. Firma wprowadziła również Apple Services, które stały się centralnym punktem jej działalności. Apple Services stanowią obecnie znaczną część jej biznesu, generując ponad 96 miliardów dolarów rocznych przychodów.

Oczekiwania dotyczące wzrostu Apple'a osłabły.

Oczekuje się, że wzrost Apple'a będzie w nadchodzących latach nadal zwalniał. Analitycy przewidują, że przychody firmy w drugim kwartale wyniosą 94 miliardy dolarów, co stanowi wzrost o 3,65% w porównaniu z rokiem poprzednim.

W następnym kwartale firma zarobi 89,35 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 4% w porównaniu z rokiem poprzednim. Ten wzrost podniesie jej roczne przychody do 409 miliardów dolarów, a w przyszłym roku do 442 miliardów dolarów.

Przewidywane zyski na akcję (EPS) firmy wyniosą w tym roku 7,32 dolara, w porównaniu z 6,08 dolara rok wcześniej.

Appleowi brakuje wyraźnego katalizatora, który mógłby napędzić wzrost akcji w nadchodzących latach. IDC przewiduje… że sprzedaż smartfonów spadnie w tym roku o około 4%. A ponieważ oczekuje się, że kolejny iPhone będzie podobny do poprzedniego, prawdopodobieństwo, że jego sprzedaż będzie w tym roku niska, jest duże.

Analitycy mają umiarkowane oczekiwania wobec Apple'a, a średnia prognoza ceny akcji wynosi 252 dolary, czyli więcej niż obecne 235 dolarów. To również wyjaśnia, dlaczego analitycy Oppenheimera obniżyli rating Apple'a z „przewyższający rynek” na „zgodny z rynkiem”. Jefferies również obniżył rating akcji AAPL do „poniżej rynku”.

Czytaj więcej: Analiza ceny akcji Apple: czy wycena AAPL jest uzasadniona?

Analiza ceny akcji Apple

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji AAPL osiągnęła szczyt na poziomie 260 dolarów w grudniu ubiegłego roku, a następnie spadła do obecnych 235 dolarów. Oscyluje ona wokół 50-dniowej i 100-dniowej średniej ruchomej oraz kluczowego poziomu, który był jej najwyższym punktem 15 lipca.

Akcje utrzymują się powyżej wznoszącej się linii trendu łączącej najniższe poziomy od sierpnia ubiegłego roku. Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że cena akcji AAPL będzie nadal spadać, ponieważ sprzedający celują w kolejny poziom wsparcia na poziomie 223 dolarów.