Prognoza dla ETF-u GLD przed decyzją FOMC: co dalej z ceną złota?

W ostatnich miesiącach zwiększony popyt na aktywa bezpieczne był kluczowym czynnikiem wzrostu cen złota i jego instrumentów pochodnych. Inwestorzy coraz częściej poszukują zabezpieczenia swojego majątku przed ryzykiem w postaci zagrożeń geopolitycznych, niepewności ekonomicznej i obaw związanych z taryfami Trumpa.

Ponadto, przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej dolar amerykański nadal znajduje się w trendzie spadkowym. Inwestorzy będą uważnie śledzić ton wypowiedzi banku centralnego dotyczących perspektyw stóp procentowych. Dotyczy to również oświadczeń Powella na temat kluczowych wskaźników, takich jak zatrudnienie, inflacja i ogólny stan gospodarki.

We wtorek fundusz ETF SPDR Gold Shares (GLD) osiągnął nowy rekord wszech czasów, notując 276,73 USD; przekraczając tym samym rekord z ubiegłego tygodnia wynoszący 275 USD. Od początku roku wzrósł o 13%, co stanowi uzupełnienie 27% wzrostu odnotowanego w 2024 roku.

Czytaj więcej: Jaka jest prognoza cen złota ANZ na najbliższe 3-6 miesięcy?

Dane inflacyjne wskazują na większe pole manewru dla obniżek stóp procentowych przez Fed.

Wzrost ceny złota do nowego rekordowego poziomu nastąpił zaledwie kilka dni po tym, jak dane z amerykańskiego Departamentu Pracy wykazały, że inflacja w USA w lutym spadła bardziej niż oczekiwano. Warto zauważyć, że jest to pierwszy spadek inflacji od czterech miesięcy.

Opublikowane dane wykazały, że w lutym amerykański wskaźnik CPI wzrósł o 0,2% w porównaniu z 0,5% w poprzednim miesiącu. W ujęciu rocznym indeks wzrósł o 2,8%, po wzroście o 3,0% na początku roku. Analitycy przewidywali, że CPI wzrośnie o 0,3% w ujęciu miesięcznym i o 2,9% w ujęciu rocznym.

Poprawa ta prawdopodobnie będzie jednak tymczasowa. W miarę jak prezydent Trump kontynuuje agresywną politykę ceł na różne importowane do USA towary, w nadchodzących miesiącach spodziewany jest wzrost cen większości dóbr konsumpcyjnych.

W rezultacie inwestorzy coraz częściej obstawiają obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w nadchodzących miesiącach. Konkretnie, większość spodziewa się, że bank centralny obniży stopy procentowe nieco ponad dwa razy przed końcem roku. Fundusz ETF na złoto GLD zazwyczaj dobrze prosperuje w środowisku niższych stóp procentowych, ponieważ koszt alternatywny posiadania nieprzynoszącego dochodu kruszcu jest niższy.

Czytaj więcej: Oto dlaczego ETF GLD gwałtownie rośnie i czego można się spodziewać

Polityka handlowa Trumpa poddaje dolara próbie na korzyść cen złota.

Chociaż dolar amerykański również jest uważany za tradycyjną bezpieczną przystań, obawy przed prawdopodobną recesją w wiodącej gospodarce ciążą na zielonym banknocie. We wtorek indeks dolara, który śledzi wartość zielonego banknotu w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, ponownie przetestował 5-miesięczne minimum osiągnięte tydzień temu na poziomie 103,25 USD. Niższy kurs dolara amerykańskiego sprawia, że złoto jest tańsze dla kupujących posiadających waluty obce.

Warto zauważyć, że obawy przed recesją w USA osłabiły nastroje konsumentów, gdy we wtorek rozpoczęło się dwudniowe posiedzenie Rezerwy Federalnej. Inwestorzy nie spodziewają się zmian w obecnych stopach procentowych w kolejnym oświadczeniu FOMC. Bank centralny musi zachować ostrożność w obniżaniu stóp procentowych w obliczu podwyższonych oczekiwań inflacyjnych.

Mimo to rynek będzie uważnie śledził ton banku i jego opinię na temat wpływu polityki handlowej Trumpa na gospodarkę. Zdaniem większości inwestorów złagodzenie jastrzębiego tonu to teraz tylko kwestia czasu.

Analiza techniczna ETF GLD

Wykres GLD od TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że akcje funduszu ETF GLD od dłuższego czasu znajdują się w silnym trendzie wzrostowym i obecnie osiągnęły rekordowy poziom. Ich wzrost jest zgodny z naszą poprzednią prognozą dla GLD, w której wspomnieliśmy o formującym się wzorcu trójkąta wzrostowego.

GLD utrzymuje się powyżej 50-tygodniowej i 100-tygodniowej wykładniczej średniej ruchomej (EMA), co jest byczym sygnałem. Ponadto wskaźniki MACD, RSI (Relative Strength Index) i oscylator stochastyczny nadal rosną. Dlatego fundusz prawdopodobnie będzie nadal rósł, a byki będą dążyć do kluczowego poziomu 300 dolarów.