Globalni inwestorzy przenoszą uwagę z Indii na Chiny, a odpływ kapitału z indyjskich akcji osiąga 29 miliardów dolarów.

Globalni inwestorzy wycofują pieniądze z indyjskiego rynku akcji w bezprecedensowym tempie, przekierowując fundusze na chińskie akcje, co stanowi znaczącą zmianę w trendach inwestycyjnych.

W ciągu ostatnich sześciu miesięcy zagraniczni inwestorzy wycofali z indyjskich akcji prawie 29 miliardów dolarów, co stanowi najwyższy odpływ kapitału odnotowany w jakimkolwiek podobnym okresie.

Wyjście następuje po tym, jak indyjski rynek akcji osiągnął rekordowe szczyty we wrześniu 2024 roku.

Od tego czasu indeks Nifty 50 spadł o 13%.

Tymczasem chińskie rynki przyciągnęły inwestorów, napędzane odnowionym optymizmem co do rządowych programów stymulacyjnych i obietnicą wzrostu w sektorze sztucznej inteligencji.

Indeks Hang Seng w Hongkongu wzrósł o 36% od końca września, przyciągając kapitał, który wcześniej napływał do Indii.

Zarządzający aktywami, w tym Morgan Stanley i Fidelity International, ograniczają swoje zaangażowanie w indyjskie akcje i przenoszą środki na inwestycje w Chinach.

Warunki ekonomiczne wywołują wyprzedaż.

Indyjski rynek akcji prosperował dzięki silnym wynikom finansowym przedsiębiorstw i wzrostowi gospodarczemu, ale spowolnienie w kluczowych sektorach wpłynęło na nastroje inwestorów.

Rosnąca inflacja i wysokie stopy procentowe negatywnie wpłynęły na zyski firm, przy czym spółki z indeksu Nifty 50 odnotowały w grudniowym kwartale wzrost zysków zaledwie o 5% – co stanowi trzeci z rzędu kwartał z jednocyfrowym wzrostem.

Przed tym spowolnieniem firmy cieszyły się dwoma latami dwucyfrowego wzrostu zysków, co sprawiło, że rynek był szczególnie wrażliwy na wszelkie oznaki słabości.

W rezultacie indyjski rynek akcji, wcześniej uważany za atrakcyjne miejsce dla zagranicznych inwestycji, odnotował gwałtowną korektę.

Wyceny były wyjątkowo wysokie, a globalni inwestorzy rzucili się, by wykorzystać potencjał wzrostu kraju.

Jednak obawy dotyczące spowolnienia gospodarczego wywołały wyprzedaż, która od września zniwelowała ponad 1 bilion dolarów wartości rynkowej.

Chiny przyciągają nowe napływy kapitału.

Podczas gdy inwestorzy zmniejszają swoje zaangażowanie na indyjskich rynkach, Chiny odzyskują popularność dzięki agresywnym działaniom stymulującym gospodarkę i poprawiającym się nastrojom na rynku.

Pekin wprowadził szereg środków politycznych mających na celu stabilizację swojej gospodarki, w tym zachęty dla firm technologicznych i zwiększone inwestycje w badania nad sztuczną inteligencją.

Istotnym czynnikiem napędzającym tę zmianę był sukces chińskiego startupu DeepSeek, który wzbudził optymizm wśród akcji związanych ze sztuczną inteligencją.

Wraz z silnym odbiciem indeksu Hang Seng, inwestorzy instytucjonalni coraz częściej postrzegają Chiny jako bardziej atrakcyjną opcję, szczególnie biorąc pod uwagę stosunkowo niskie ceny chińskich akcji w porównaniu z akcjami indyjskimi.

Po raz pierwszy od dwóch lat Chiny mają większy udział niż Indie w portfelu Aubrey Capital Management, co odzwierciedla szersze nastroje rynkowe.

Zarządzający aktywami zabezpieczają zyski z boomu na indyjskim rynku akcji i realokują kapitał do Chin i innych rynków wschodzących w Azji Południowo-Wschodniej.

Czy indyjskie akcje mogą się odbić?

Pomimo niedawnej wyprzedaży, niektóre firmy inwestycyjne nadal optymistycznie patrzą na długoterminowe perspektywy Indii.

Chociaż firmy takie jak Morgan Stanley i Fidelity International zmniejszyły swoje zaangażowanie, nadal utrzymują nadwagę w indyjskich akcjach.

Niektórzy analitycy uważają, że korekta rynkowa stwarza okazję dla długoterminowych inwestorów do ponownego wejścia na rynek przy niższych wycenach.

Nadal jednak istnieją dalsze ryzyka spadkowe. Jeśli wzrost gospodarczy Indii będzie nadal zwalniał lub zyski przedsiębiorstw pozostaną słabe, mogą wystąpić dodatkowe odpływy kapitału.

Z drugiej strony, jeśli inflacja się ustabilizuje, a stopy procentowe spadną, zaufanie inwestorów może powrócić, potencjalnie odwracając trend odpływu kapitału obserwowany w ostatnich miesiącach.

Na razie globalni inwestorzy uważnie obserwują wskaźniki ekonomiczne zarówno w Indiach, jak i w Chinach, aby określić, gdzie skierują swoje kapitały w następnej kolejności.