Chińska produkcja osiąga roczny szczyt dzięki wdrożeniu środków stymulujących gospodarkę.

W marcu chińska aktywność produkcyjna wzrosła najszybciej od roku, co odzwierciedla wpływ stymulacyjnych działań Pekinu na ożywienie gospodarcze.

Jednakże eskalacja napięć handlowych z USA stanowi wyzwanie dla zrównoważonego wzrostu.

Chiński wskaźnik PMI dla przemysłu wzrósł.

Według danych Narodowego Biura Statystycznego, oficjalny wskaźnik menedżerów zakupów (PMI) osiągnął w marcu poziom 50,5.

To najwyższy poziom od marca ubiegłego roku i zgodny z oczekiwaniami ekonomistów.

W lutym indeks przekroczył próg 50 punktów, wzrastając do 50,2 z 49,1 w styczniu, w związku z ożywieniem produkcji po świętach Nowego Roku Księżycowego.

Podindeks produkcji wzrósł do 52,6, a nowe zamówienia do 51,8, co wskazuje na poprawę podaży i popytu.

Jednakże subindeks zatrudnienia spadł do 48,2, co sugeruje utrzymującą się słabość na rynku pracy.

Poprawę wykazała również działalność pozaprzemysłowa, obejmująca usługi i budownictwo, a jej wskaźnik PMI wzrósł do 50,8, najwyższego poziomu od trzech miesięcy.

Subindeks zatrudnienia w tym sektorze spadł do 45,8, odzwierciedlając słabość rynku pracy zarówno w sektorze usług, jak i budownictwa.

Prognozuje się, że wskaźnik PMI dla przemysłu Caixin/S&P Global, opublikowany we wtorek, pokaże dalszy wzrost aktywności, osiągając poziom 51,1, w porównaniu do 50,8 w lutym.

Chińskie środki stymulacyjne

Chińscy decydenci polityczni zintensyfikowali bodźce monetarne i fiskalne, aby wesprzeć cel wzrostu na poziomie „około 5%” w tym roku, jednocześnie przeciwdziałając skutkom amerykańskich ceł.

Środki obejmują rozszerzony program wymiany towarów konsumpcyjnych w celu pobudzenia popytu krajowego oraz zwiększoną emisję długu publicznego w celu rozwiązania problemów na rynku mieszkaniowym i obaw przed deflacją.

Chiny podniosły swój cel deficytu budżetowego do około 4% PKB na 2025 rok, z 3% w ubiegłym roku, sygnalizując zaangażowanie w większe wsparcie fiskalne.

Rząd zobowiązał się do dodatkowych bodźców fiskalnych, zwiększenia emisji długu i dalszego łagodzenia polityki pieniężnej, jednocześnie kładąc nacisk na popyt krajowy, aby złagodzić skutki wojny handlowej.

W ramach wysiłków mających na celu uspokojenie zagranicznych firm w obliczu groźby wprowadzenia ceł przez prezydenta USA Donalda Trumpa, chiński prezydent Xi Jinping spotkał się w ubiegłym tygodniu z dyrektorami generalnymi międzynarodowych korporacji, wzywając ich do ochrony globalnego przemysłu i łańcuchów dostaw.

Cła Trumpa na Chiny

Eksport, który był jasnym punktem gospodarki, spowolnił w pierwszych dwóch miesiącach roku, rosnąc w najwolniejszym tempie od kwietnia ubiegłego roku.

Analitycy przypisują to wcześniejszemu wysyłaniu towarów przez eksporterów w obawie przed spodziewanymi cłami.

Prezydent Trump nałożył dodatkowe 20% cła na chińskie towary z powodu obaw związanych z nielegalnym handlem fentanylem, co skłoniło Pekin do odwetu w postaci ceł do 15% na wybrane amerykańskie produkty energetyczne i rolne.

Oczekuje się dalszych działań, a Trump ma ogłosić „odwetowe” cła 2 kwietnia, co potencjalnie zwiększy taryfy na chiński import.

Zasugerował również, że może obniżyć cła w zamian za wsparcie Pekinu w ułatwieniu sprzedaży TikToka w USA.