Akcje amerykańskie mogą jeszcze wzrosnąć o 20% w drugiej połowie 2025 roku: dowiedz się więcej

Według Chrisa Harveya, szefa strategii akcji w Wells Fargo Securities, akcje amerykańskie mogą być gotowe do znacznego wzrostu w drugiej połowie 2025 roku.

Pomimo utrzymujących się napięć handlowych i niepewności politycznej, Harvey uważa, że duża część ryzyka związanego z cłami jest już uwzględniona w cenach rynkowych – być może nawet w nadmierny sposób – i że fundamenty gospodarcze pozostają stabilne.

Wells Fargo nadal przewiduje, że S&P 500 przekroczy poziom 7000 do końca roku.

W rozmowie z CNBC Harvey powtórzył swój śmiały cel na koniec roku dla indeksu S&P 500, wynoszący 7070 punktów – najwyższy na Wall Street. Oznacza to wzrost o prawie 20% w porównaniu z obecnymi poziomami.

Analityk Wells Fargo uważa, że ostatnie wahania na rynku są częścią szerszego, pozytywnego trendu.

„Dokonujemy postępów w kwestii handlu i ceł. Będziemy nadal dokonywać postępów” – zauważył w wywiadzie, dodając: „od czasu do czasu cofniemy się o krok, ale administracja Trumpa wydaje się zdeterminowana, by pchać sprawę do przodu”.

Jednym z kluczowych czynników, które napędzają optymizm Harveya, jest stanowisko Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych.

Wskazał na niedawne wypowiedzi Christophera Wallera, gubernatora Rezerwy Federalnej, który zasugerował, że jeśli cła pozostaną w okolicach 10%, Rezerwa Federalna mogłaby uzasadnić obniżkę stóp procentowych, aby zrekompensować spowolnienie wzrostu.

Według stratega ds. akcji w Wells Fargo: „Uważamy, że cła ostatecznie wyniosą około 10-12%. Coraz bardziej jesteśmy przekonani o słuszności tego poglądu”.

Dochody z ceł mogłyby pomóc Stanom Zjednoczonym w zmniejszeniu deficytu budżetowego.

Harvey uważa, że umiarkowane cła w wyżej wymienionym przedziale rozłożą koszty względnie równomiernie między importerów, korporacje i konsumentów, powodując niewielkie zakłócenia gospodarcze.

Jednocześnie, generowane dochody mogłyby pomóc w zmniejszeniu deficytu budżetowego. „To naprawdę pozytywna, konstruktywna rzecz” – powiedział, podkreślając potencjał wzrostu dochodów państwa jako siły stabilizującej.

Strateg Wells Fargo uważa, że poza Chinami, umowy handlowe z innymi kluczowymi gospodarkami, takimi jak Indie, Japonia i Unia Europejska, mogą mieć jeszcze większe znaczenie strategiczne.

Wskazał na telekonferencje dotyczące wyników finansowych, podczas których firmy coraz częściej wspominają o działaniach mających na celu ograniczenie ekspozycji na Chiny poprzez relokację łańcuchów dostaw i dywersyfikację baz produkcyjnych.

Według Chrisa Harveya, to wskazuje, że strategia Stanów Zjednoczonych zyskuje na popularności i może wspierać szerszą odporność gospodarczą.

Co mogłoby zniwelować optymistyczne nastawienie Wells Fargo wobec akcji amerykańskich?

Z drugiej strony Harvey ostrzegł, że największym ryzykiem dla jego prognozy pozostaje niepewność. Jeśli do połowy lata nie nastąpi wystarczające wyjaśnienie w kwestii handlu, może to zacząć negatywnie wpływać na zaufanie firm i zatrudnienie.

Mimo to, strateg pozostaje optymistą i uważa, że do lipca rynek może przenieść swój fokus na tematy pro-wzrostowe, takie jak potencjalne obniżki podatków i bodźce fiskalne.

Jeśli uda się osiągnąć znaczący postęp w handlu, na przykład w wyniku porozumień z Indiami lub Japonią, inwestorzy mogą zacząć patrzeć poza tymczasowe słabości gospodarcze i dostrzegać bardziej optymistyczny 2026 rok.