Rajd QQQ może być pułapką byka — co dalej z indeksem Nasdaq 100?

ETF Invesco QQQ, śledzący czołowy indeks Nasdaq 100, odbił w tym tygodniu w związku z nadziejami, że Donald Trump zakończy wojnę z Iranem, co powtórzył w swoim wystąpieniu wieczornym skierowanym do narodu. 

QQQ wzrósł do $585, nieznacznie powyżej rocznego minimum na poziomie $556.

Wciąż jednak istnieje ryzyko, że to krótkotrwałe odbicie (dead-cat bounce), ponieważ wojna z Iranem potrwa dłużej, niż przewiduje Trump.

Rajd QQQ może być krótkotrwałym odbiciem 

Rajd na rynku akcji w tym tygodniu napędzany był rosnącym optymizmem, że USA zakończą działania zbrojne przeciwko Iranowi.

Trump wielokrotnie powtarzał, że wojna zakończy się w ciągu najbliższych kilku tygodni, ponieważ jest „przed terminem”.

Jednak niektórzy analitycy uważają, że konflikt jeszcze potrwa, ponieważ USA nie decydują o wszystkim samodzielnie, a ostatnie komunikaty Trumpa sugerują, że zaczyna się wpadać w desperację, zwłaszcza w sprawie Cieśniny Ormuz.

W poście na Truth Social w środę powtórzył, że „nowy prezydent” Iranu poprosił o rozejm, o który USA zażądały uprzedniego otwarcia Cieśniny Ormuz.

Iran zaprzeczył, jakoby dążył do rozejmu ze Stanami Zjednoczonymi. Zamiast tego oficjele przedstawili pięć warunków, które muszą zostać spełnione, aby wojna się zakończyła.

Iran uważa, że ma przewagę. Jeszcze zarabia więcej niż przed wybuchem wojny, a 80% jego rakiet trafia w cele w Izraelu.

Najnowsze doniesienia sugerują, że Izrael racjonuje użycie systemów przechwytujących, nawet gdy liczba irańskich pocisków kierowanych na kraj rośnie.

Jednocześnie Trump nadal wysyła wojska do regionu; analitycy oczekują, że może przeprowadzić uderzenia strategiczne w czwartek wieczorem, skoro rynki amerykańskie będą zamknięte w piątek i w weekend.

Te obawy tłumaczą, dlaczego ceny ropy naftowej nadal rosną, przy czym Brent skoczył do $107, a West Texas Intermediate (WTI) wzrósł do $106.

Dane skompilowane przez AAA pokazują, że średnia cena benzyny w USA wzrosła do $4.06.

Równocześnie inwestorzy nadal wycofują się z ETF-u QQQ.

Dane pokazują, że fundusz stracił w tym roku ponad $10 miliardów, zmniejszając łączne aktywa do ponad $372 miliardów.

Napływy i odpływy ETF QQQ | Źródło: ETF

Indeks Nasdaq 100 odbije w dłuższej perspektywie 

Indeks Nasdaq 100, skoncentrowany na spółkach technologicznych, oraz jego ETF-y prawdopodobnie pozostaną pod presją w nadchodzących tygodniach w miarę trwania wojny.

Z drugiej strony indeks i jego ETF-y ostatecznie odbiją. Po pierwsze, choć wojna może trwać dłużej, zakończy się w nadchodzących miesiącach.

Taki scenariusz prawdopodobnie doprowadzi do silnego odbicia rynku akcji.

Historycznie rynek akcji zwykle załamuje się w obliczu dużego zdarzenia typu czarny łabędź, a następnie odbija po jego zakończeniu.

Dwa dobre przykłady to pandemia COVID-19 oraz odwzajemnione taryfy za kadencji Trumpa.

Dodatkowo amerykańskie spółki będą wspierane przez silny wzrost zysków.

Dane skompilowane przez FactSet pokazują, że średni wzrost zysków indeksu S&P 500 w I kw. wyniesie 13%, co byłby szósty kolejny kwartał dwucyfrowego wzrostu zysków.

Pojawiają się też sygnały, że Federal Reserve obniży stopy procentowe w tym roku pomimo podwyższonej inflacji.

Uczyni to, dając priorytet rynkowi pracy, który znacząco wyhamował w ostatnich miesiącach.

Rynek akcji również dziś notowany jest atrakcyjnie, przy czym wskaźnik cena/zysk (P/E) indeksu S&P 500 spadł poniżej 20.

W związku z tym inwestorzy prawdopodobnie będą szukać okazji w nadchodzących miesiącach.