Wells Fargo utrzymuje 'overweight' dla Meta i Alphabetu, obniża kursy docelowe

Gdy Meta Platforms i należący do Alphabetu Google wchodzą w bacznie obserwowany sezon wyników po poważnej porażce prawnej, analitycy twierdzą, że rezultaty mogą stać się kolejnym katalizatorem dla akcji.

Analitycy z Wells Fargo potwierdzili rekomendację 'overweight' dla obu spółek, sygnalizując utrzymane zaufanie do ich perspektyw długoterminowych, mimo że obniżyli kursy docelowe.

Akcje Meta i Alphabetu znalazły się pod umiarkowaną presją po werdykcie, który uznał obie firmy za odpowiedzialne za przyczynianie się do szkód spowodowanych przez ich platformy.

Ława przysięgłych w Los Angeles zasądziła $6 million odszkodowania, przy czym Meta ponosi 70% odpowiedzialności, a YouTube Alphabetu odpowiada za resztę.

Obie spółki zapowiedziały odwołanie się od orzeczenia.

„Zdrowie psychiczne nastolatków jest niezwykle złożone i nie można go przypisywać jednej aplikacji” — powiedział rzecznik Meta, podczas gdy Google argumentował, że sprawa „błędnie interpretuje YouTube, który jest odpowiedzialnie zbudowaną platformą streamingową, a nie serwisem społecznościowym.”

W ciągu ostatniego miesiąca akcje Meta spadły o około 13%, a Alphabetu o 4%.

Analitycy wydają się jednak skupiać bardziej na fundamentach niż na ryzykach prawnych, zwłaszcza że wyniki mają zostać opublikowane później w tym miesiącu.

Perspektywy Meta wspierane przez silny wzrost przychodów

Wells Fargo oczekuje, że Meta osiągnie przychody za pierwszy kwartał w wysokości $55.9 billion, co oznacza wzrost o 32% w porównaniu z rokiem wcześniej i jest nieco powyżej konsensusu wynoszącego $55.4 billion.

Dom maklerski przewiduje również prognozę przychodów na drugi kwartał w przedziale $58 billion do $61 billion, zasadniczo zgodną z oczekiwaniami rynku.

Analityk Ken Gawrelski zauważył, że oczekiwania wobec harmonogramu rozwoju sztucznej inteligencji Meta stały się bardziej umiarkowane, szczególnie po doniesieniach, że firma opóźniła wprowadzenie nowego modelu AI do maja z powodu obaw dotyczących wydajności.

To złagodzenie oczekiwań może poprawić profil ryzyka i zwrotu akcji, chociaż analityk przestrzegł, że potrzebna będzie cierpliwość, gdy firma będzie zwiększać inwestycje w AI.

Meta realizuje ambitną strategię, planując zainwestować nawet $600 billion w infrastrukturę obliczeniową i specjalistów do 2028 roku, aby wzmocnić swoją pozycję w aplikacjach konsumenckich opartych na AI.

Niższy kurs docelowy $765, w dół z $856, odzwierciedla zastosowanie niższego mnożnika wyceny w odniesieniu do prognoz zysków długoterminowych.

Wzrost chmury Alphabetu w centrum uwagi

W przypadku Alphabetu uwaga najprawdopodobniej skupi się na jego biznesie chmurowym, który nadal wyłania się jako główny motor wzrostu.

Wells Fargo prognozuje, że przychody z chmury w pierwszym kwartale wyniosą $19.7 billion, co oznacza wzrost o 61% rok do roku i znaczące przyspieszenie wobec 48% wzrostu w poprzednim kwartale.

To także znacznie powyżej szerszych oczekiwań rynku, oscylujących wokół 50% wzrostu.

Wells Fargo obniżył kurs docelowy dla Alphabetu do $361 z $397.

Firma oczekuje, że poprawa wyników chmury może skłonić analityków do podwyższenia prognoz dotyczących przychodów i zysku operacyjnego Alphabetu, zwłaszcza po okresie presji na projekcje wolnych przepływów pieniężnych.

Chociaż Alphabet zazwyczaj nie udziela szczegółowych wytycznych na drugi kwartał, oczekuje się, że kierownictwo podkreśli silny popyt na moc obliczeniową, jednocześnie pozostając ostrożnym wobec globalnych warunków makroekonomicznych.

Wells Fargo utrzymał prognozę wydatków kapitałowych w przedziale $175 billion do $185 billion, co odzwierciedla dalsze intensywne inwestycje w infrastrukturę AI i chmurową.

Reset wycen, ale długoterminowy argument inwestycyjny pozostaje

Zarówno Meta, jak i Alphabet doświadczyły ostatnio pewnego spadku wycen.

Jednak analitycy twierdzą, że długoterminowy argument inwestycyjny pozostaje w mocy, wspierany przez rozszerzające się rynki adresowalne oraz integrację sztucznej inteligencji w ich platformach.

Citizens również potwierdził pozytywne stanowisko wobec Alphabetu, ustalając kurs docelowy na $385 i wskazując na jego silne pozycjonowanie w wyszukiwaniu napędzanym AI oraz usługach chmurowych.