Akcje AMD rosną po wynikach za I kw., ale HSBC zaleca ostrożność

Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD zyskuje na notowaniach w handlu poza godzinami sesji po przedstawieniu kompleksowego „beat and raise”, który podkreśla rosnącą dominację firmy w segmencie infrastruktury AI.

W I kw. producent układów zarobił $1.37 na akcję i wygenerował $10.25 billion przychodów – co wyraźnie przewyższyło zarówno prognozy Wall Street, jak i dane z ubiegłego roku.

Akcje AMD obecnie znajdują się wyraźnie powyżej kluczowych średnich kroczących (MA), a wskaźnik RSI w okolicach początku 70. sygnalizuje silną presję zakupową.

Wliczając wzrost po publikacji wyników, Advanced Micro Devices Inc zyskał ponad 90% w porównaniu z poziomem cen na początku kwietnia.

Dominacja w centrach danych napędza wzrost akcji AMD

Silne wyniki AMD za I kw. przypisuje się przede wszystkim udanemu przekształceniu firmy w potentata skoncentrowanego na AI.

Segment centrów danych spółki odnotował imponujący wzrost rok do roku o 57% do $5.8 billion, napędzany agresywnym przyjmowaniem jej kart Instinct i procesorów EPYC przez hyperscalerów.

Raport za pierwszy kwartał uzasadnia długoterminową inwestycję, ponieważ potwierdza, że spółka notowana na Nasdaq zdobywa udziały w renesansie „agentic AI”, w którym kluczową rolę odgrywa gęsta moc obliczeniowa.

Przy zysku netto niemal podwajającym się do $1.38 billion, Advanced Micro Devices Inc udowadnia, że potrafi utrzymać wysokie marże nawet podczas skalowania łańcuchów dostaw w obliczu globalnej zmienności geopolitycznej.

Spółka ma zatwierdzenie w toku na skup akcji o wartości ponad $8 billion, co sprawia, że udziały AMD są jeszcze bardziej atrakcyjne w 2026 roku.

HSBC obniża rekomendację dla akcji AMD do „neutral”

Pomimo imponujących wyników za I kw. i obiecujących prognoz, starszy analityk HSBC, Frank Lee, zaleca ostrożność wobec akcji AMD.

On May 5^th, Lee downgraded the chipmaker to “neutral” – citing valuation concerns and insatiable expectations already baked into its share price.

Choć Advanced Micro Devices realizuje strategię bez zarzutu, wskazał na trwające ograniczenia zdolności w zaawansowanym pakowaniu i produkcji, które mogą ograniczyć krótkoterminowy potencjał spółki.

Przechodząc na boczny tor, HSBC sygnalizuje, że łatwe zyski zostały już zrealizowane, zadając pytanie, czy AMD zdoła utrzymać swoje przełomy w gęstości obliczeniowej na poziomie 16x bez znaczącej presji na marże spowodowanej rosnącymi kosztami łańcucha dostaw na Bliskim Wschodzie.

Jak postawić na AMD po wynikach za I kw.?

W końcowym rozrachunku szersza historia wzrostu AMD zależy w dużej mierze od nadchodzącego portfolio sprzętowego spółki oraz jej elitarnego grona klientów.

Później w tym roku spółka wypuści Helios, swój pierwszy system AI w pełnej skali rackowej, zaprojektowany do bezpośredniej konkurencji z wysokiej klasy architekturami Nvidii Grace Blackwell i Vera Rubin.

Pewność rynku wzmacnia fakt, że OpenAI i Meta już podpisały się jako kluczowi klienci Helios, co zabezpiecza pozycję AMD jako istotnego, suwerennego dostawcy mocy obliczeniowej.

Te umowy dowodzą, że największe podmioty wydające na technologię desperacko poszukują realnej drugiej opcji, która przełamałaby monopol Nvidii.

Podsumowując, w miarę jak Advanced Micro Devices i Intel współpracują nad nowymi rozszerzeniami x86 dla obliczeń AI, AMD lokuje się w centrum następnej dekady rozwoju inteligencji korporacyjnej.