Funt pod presją, zmiana przywództwa w Wielkiej Brytanii zaciemnia perspektywy rynku

W czwartek funt brytyjski zmierzał do najgorszego miesięcznego wyniku wobec dolara od lipca 2025, gdy osłabiające się wsparcie ze strony stóp procentowych i odnowiona niepewność polityczna ciążyły na funcie.

Spadek przypada na tydzień, w którym obchodzono 10. rocznicę głosowania w sprawie Brexitu, i nastąpił po rezygnacji premiera z Partii Pracy, Keira Starmera, co dodało kolejną warstwę niepewności dla inwestorów, którzy już ponownie oceniają perspektywy polityki monetarnej Wielkiej Brytanii.

Funt spadł 2.2% w czerwcu do tej pory, co jest jego najsilniejszym miesięcznym spadkiem od lipca 2025, kiedy to stracił 3.8%.

W czwartek waluta notowana była po $1.3161, spadając o 0.1% w ciągu dnia i będąc blisko najsłabszego poziomu od listopada.

Spadek cen ropy łagodzi obawy o inflację

Część presji na funta wynika ze zmieniających się oczekiwań dotyczących stóp procentowych w Wielkiej Brytanii.

Zawieszenie działań zbrojnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem pozwoliło na ponowny przepływ produktów energetycznych przez Cieśninę Ormuz, co doprowadziło do gwałtownego spadku cen ropy naftowej.

Spadek cen ropy złagodził obawy przed nowym skokiem inflacji w Wielkiej Brytanii.

Z kolei to zmniejszyło presję na Bank Anglii, by agresywnie podnosić stopy procentowe w celu powstrzymania wzrostu cen.

Dla funta ta zmiana ma znaczenie.

Wyższe stopy procentowe mogą wspierać walutę, zwiększając zwrot z aktywów denominowanych w tej walucie.

Ale przy spadających cenach energii i łagodzeniu obaw o inflację rynki zredukowały oczekiwania co do dalszego zacieśniania przez Bank Anglii.

Wyceny rynkowe sugerują teraz, że uczestnicy rynku oczekują jednego podwyższenia stóp w tym roku.

Zmniejszona perspektywa wyższych kosztów kredytu usunęła potencjalne źródło wsparcia dla funta w czasie, gdy wydarzenia polityczne dodatkowo zaciemniają perspektywy.

Rezygnacja Starmera pogłębia niepewność rynkową

Tło polityczne stało się kolejnym powodem niepokoju dla inwestorów.

Starmer podał się do dymisji w poniedziałek po gwałtownym spadku jego popularności.

Jego odejście oznacza, że Wielka Brytania będzie miała siódmego premiera w dekadzie od głosowania na rzecz opuszczenia Unii Europejskiej.

Rocznica referendum w sprawie Brexitu przypadała 23 czerwca.

Perspektywa kolejnej zmiany przywództwa skierowała uwagę inwestorów na to, kto przejmie władzę i — co kluczowe — kto zostanie ministrem finansów.

Były burmistrz Greater Manchester, Andy Burnham, który w tym tygodniu objął mandat w parlamencie po wygranej w wyborach lokalnych, jest postrzegany jako faworyt do zastąpienia Starmera.

Inwestorzy teraz skupiają się na tym, czy utrzyma Rachel Reeves na stanowisku minister finansów.

Na razie funt pozostaje pod presją z obu stron.

Perspektywa mniejszej liczby podwyżek stóp przez Bank Anglii osłabiła jeden filar wsparcia dla waluty, podczas gdy zmiana polityczna rodzi nowe pytania dotyczące przywództwa fiskalnego i zaufania inwestorów do perspektyw polityki w Wielkiej Brytanii.