Kontrakty Nasdaq rosną o 650 pkt: 5 rzeczy przed otwarciem Wall Street

W czwartek Wall Street wydawał się gotów dać inwestycji związanej z AI kolejną szansę, lecz odbicie niosło ze sobą ostrzeżenie.

Kontrakty terminowe na Nasdaq wzrosły po tym, jak Micron i Qualcomm dostarczyły sygnały popytu, na które inwestorzy czekali po dotkliwej wyprzedaży akcji producentów układów scalonych.

Przekaz był prosty: wydatki na infrastrukturę AI nadal utrzymują się na wysokim poziomie.

Jednak rajd nie odbywa się w próżni.

Inwestorzy przygotowują się też na nowe dane o inflacji w USA, wyższe koszty pożyczek oraz ponowne przyjrzenie się temu, ile zadłużenia wykorzystują firmy Big Tech, by sfinansować kolejny etap rozwoju infrastruktury AI.

5 rzeczy, które warto wiedzieć przed otwarciem Wall Street

1. Kontrakty Nasdaq prowadzą odbicie

S&P 500 futures wzrosły o 0,8%, a kontrakty Nasdaq 100 skoczyły o 2,2%, podczas gdy kontrakty na Dow dodały 140 punktów, czyli 0,3%, gdy akcje technologiczne prowadziły poranne odbicie.

Ruch nastąpił po dwóch sesjach strat i zdecydowanym przeszacowaniu wycen związanych z AI.

Inwestorzy zmniejszali ekspozycję na zatłoczone pozycje w akcjach producentów chipów i u hyperscalerów, obawiając się, że rajd posunął się za daleko i zbyt szybko.

2. Micron daje trendowi AI nowe oparcie

Micron stał się najważniejszym katalizatorem odbicia.

Producent pamięci poinformował, że klienci zobowiązali się przeznaczyć $22 billion na zabezpieczenie dostaw, poparte strategicznymi umowami obejmującymi rynki centrów danych, konsumencki i motoryzacyjny.

To złagodziło obawy, że cykl inwestycji w infrastrukturę AI traci impet.

Wyniki Micron pokazały też, że pamięć stała się kluczowym wąskim gardłem w łańcuchu dostaw AI, a nie tylko elementem wspierającym historię półprzewodników.

Akcje gwałtownie wzrosły w handlu przedrynkowym, a efekt przełożył się na wzrosty innych producentów pamięci, w tym SanDisk, Western Digital i Seagate.

3. Qualcomm poszerza historię o AI

Qualcomm dołożył do pozytywnego tonu, wyznaczając cel $15 billion przychodów z centrów danych do roku fiskalnego 2029.

Ta prognoza ma znaczenie, ponieważ sugeruje, że popyt na infrastrukturę AI rozszerza się poza procesory graficzne powiązane z Nvidią i obejmuje szerszy zestaw układów używanych do operacji inferencyjnych, niestandardowych układów scalonych oraz obciążeń serwerowych.

Dla inwestorów to poszerzenie jest istotne. Zapewnia większe wsparcie dla wyników związanych z AI, nawet jeśli wyceny pozostają rozciągnięte.

4. Wątpliwości co do wycen nie zniknęły

Rajd nie rozwiązuje większego problemu rynku: czy wydatki na AI mogą usprawiedliwić obecne ceny akcji.

Micron i Qualcomm dostarczyły mocnych sygnałów, ale sektor wciąż stoi przed pytaniami dotyczącymi nakładów inwestycyjnych, inwestycji hyperscalerów finansowanych długiem oraz przyszłych zwrotów.

Strategowie rynkowi ogólnie postrzegają prognozy jako wspierające nastroje, ale nie jako całkowity reset.

Philadelphia Semiconductor Index pozostaje na drodze do rekordowego kwartału, jednak doświadczył też jednego z najtrudniejszych tygodni od początku konfliktu na Bliskim Wschodzie.

5. Dane PCE mogą zdecydować o tonie dnia

Następny test to amerykański wskaźnik cen wydatków na konsumpcję osobistą (PCE) — preferowany miernik inflacji przez Rezerwę Federalną.

Ekonomiści oczekują, że roczna inflacja osiągnie 4,1%, czyli ponad dwukrotnie powyżej celu Fed.

Łagodniejszy odczyt mógłby przedłużyć odbicie sektora technologicznego, zmniejszając presję na rentowności obligacji.

Wyższy odczyt ponownie skupiłby uwagę na kosztach zaciągania długu, właśnie gdy inwestorzy dyskutują, na ile trwały jest rzeczywiście boom wydatków na AI.