Micron, AMD, Intel rosną przed otwarciem: dlaczego akcje chipów wracają do łask

Akcje producentów układów scalonych miały szansę na odbicie w czwartek, gdy inwestorzy powrócili do handlu sprzętem AI po dwóch brutalnych sesjach realizacji zysków.

Micron zyskał 3,5% w handlu przed otwarciem, osiągając 982,05 USD, podczas gdy AMD i Intel również poszły w górę o ponad 2,5% po niedawnych podwyżkach celów cenowych na Wall Street, które przywróciły częściowe zaufanie do sektora.

Odbicie następuje po ostrej wyprzedaży w Korei, Japonii i USA, gdzie inwestorzy krótkotrwale zastanawiali się, czy rajd na chipy AI nie poszedł zbyt daleko, zbyt szybko.

Byki na rynku chipów szybko wracają

Odwrócenie trendu zaczęło się po jednej z najsilniejszych globalnych wyprzedaży akcji producentów układów scalonych w tym roku.

Samsung Electronics podał wstępny zysk operacyjny za drugi kwartał w wysokości 89,4 bln wonów we wtorek, przy sprzedaży około 171 bln wonów, potwierdzając rekordowy kwartał napędzany popytem na pamięci dla AI.

Zamiast jednak odbicia, koreańskie akcje chipowe zostały wyprzedane, gdy inwestorzy potraktowali wyniki jako moment „sprzedaj wiadomość”.

Południowokoreański Kospi wszedł w środę w technicznie bessę, spadając o 22,8% od szczytu z 22 czerwca.

Samsung stracił 6,3%, a SK Hynix spadł o 5,7% podczas tej sesji, przedłużając dwudniową wyprzedaż związaną z obawami o zawyżone wyceny AI, wyższe ceny ropy i ryzyko stóp procentowych.

Wcześniejsza wyprzedaż była jeszcze bardziej dramatyczna: Kospi zakończył zeszły tydzień spadkiem o 7,9%, SK Hynix potaniał o 14,6%, Samsung o 9,1%, a japońska Kioxia zanurkowała ponad 13,5% w miarę odwrotu w handlu pamięciami.

Do czwartku powróciło kupowanie na dołkach. Kioxia wzrosła w Japonii o 8,3%, podczas gdy Samsung i SK Hynix również zyskały, gdy inwestorzy rotowali z powrotem w spółki pamięciowe przed debiutem SK Hynix w USA.

Wall Street nie podziela paniki

Powodem, dla którego odbicie ma impet, jest to, że analitycy nie traktowali korekty jako przerwy w cyklu AI.

Vivek Arya z Bank of America potwierdził rekomendację Kupuj dla Micron i utrzymał cel cenowy na poziomie 1 550 USD.

Arya twierdzi, że wydatki na globalną chmurę i infrastrukturę AI mogą osiągnąć 1,5 bln USD do 2027 r., z 35–40% skierowanymi na komponenty pamięciowe.

Jego zdaniem inwestorzy nie doceniają, jak pamięć przekształca się z produktu silnie cyklicznego w strategiczne zasoby AI.

UBS również pozostał byczy na pamięciach. Firma podniosła prognozy cen kontraktowych DRAM, a ceny DDR mają teraz rosnąć o 32% kwartał do kwartału w trzecim kwartale, niemal dwukrotnie więcej niż wcześniejsza prognoza 17%.

AMD ma własny scenariusz byczy: analityk Goldman Sachs James Schneider podniósł cel dla AMD do 640 USD z 450 USD, wskazując na silny popyt na AI i rosnącą rolę wysokowydajnych procesorów w obciążeniach agentowych AI.

Historia odbicia Intela to bardziej opowieść o restrukturyzacji — analityk HSBC Frank Lee podwoił cel cenowy dla Intela do 200 USD z 100 USD, twierdząc, że wzrost procesorów serwerowych i działalność foundry mogą przynieść więcej wartości, niż inwestorzy oczekują.

HSBC spodziewa się, że zobowiązania projektowe w Intel Foundry rozpoczną się w drugiej połowie 2026 r.

Zobacz też – Akcje Intel i AMD przewyższyły Nvidię w I półroczu: co dalej?

Następny punkt kontrolny rajdu

Bycze rekomendacje nie eliminują ryzyk, a Intel jest najczystszym przykładem tego samego zjawiska.

Cel HSBC na poziomie 200 USD jest znacznie powyżej szerszych oczekiwań Street, a teza opiera się w dużej mierze na tym, że klienci foundry przekują wczesne zaangażowanie w rzeczywiste zobowiązania projektowe.

Istnieje też szerszy problem wyceny — ostrzeżenie Bank of America o ryzyku bańki dla akcji technologicznych i półprzewodników na początku tego miesiąca pokazało, że nawet byczy analitycy obserwują, jak bardzo zatłoczony stał się ten handel.

Kolejne testy nadejdą szybko. ADR-y SK Hynix na Nasdaq mają rozpocząć notowania 10 lipca, po tym jak Reuters podał, że sprzedaż akcji w USA o wartości 28 mld USD była ponad siedmiokrotnie przewyższona popytem.

Ten debiut będzie w czasie rzeczywistym miarą apetytu inwestorów na ekspozycję na pamięci AI.