Micron i SanDisk odbijają po wyprzedaży Samsunga; nowe czynniki poprawiają nastroje

Akcje producentów pamięci i nośników danych odnotowały w czwartek silne odbicie, a inwestorzy masowo wracali do sektora po gwałtownej wyprzedaży wywołanej publikacją wyników kwartalnych Samsung Electronics na początku tego tygodnia.

Akcje Micron Technology wzrosły o ponad 7%, a SanDisk SNDK zyskał około 7,5%.

Western Digital zyskał ponad 7,2%, a Seagate Technology wzrósł o ponad 6,5%, odzyskując znaczną część strat poniesionych podczas szerszej wyprzedaży na rynku półprzewodników.

Odbicie nastąpiło po wstępnych wynikach kwartalnych Samsunga, które wywołały realizację zysków wśród akcji chipowych na całym świecie, mimo że południowokoreański gigant pamięciowy raportował wyniki lepsze od oczekiwań.

Po ogłoszeniu wyników akcje Samsunga spadły, ponieważ inwestorzy zabezpieczali zyski po silnym rajdzie kursu, ciągnąc w dół akcje związane z półprzewodnikami i AI na całym świecie.

Presja sprzedażowa była szczególnie silna w Korei Południowej, gdzie indeks Kospi krótkotrwale wszedł w techniczną strefę bessy w środę, tracąc 22,8% od szczytu z 22 czerwca.

Nowe dane z branży poprawiają nastroje po korekcie

Mimo ostatniej zmienności uczestnicy rynku coraz częściej traktowali korektę jako zdrowe cofnięcie, a nie oznakę pogorszenia fundamentów w branży pamięci dla AI.

Na przykład akcje Micron spadły o około 32% od rekordu, który dotknęły krótko po raporcie kwartalnym pod koniec czerwca, co uczyniło spółkę atrakcyjną dla inwestorów chcących wejść w temat AI przy niższych wycenach.

Odbiciu sprzyjały także nowe dane z branży.

Według raportu UBS „Memory Monthly” za lipiec globalna sprzedaż pamięci osiągnęła rekordowe $74.6 billion, rosnąc o 31,7% miesiąc do miesiąca i przewyższając typowy sezonowy trend o 2,8 punktu procentowego.

Silny popyt skłonił zarówno UBS, jak i Bernstein do prognozowania istotnych wzrostów cen kontraktów na pamięć w nadchodzących kwartałach, chociaż obie firmy różnią się co do długości trwania bieżącego cyklu wzrostowego.

Pozytywny sygnał dla sektora napłynął także z doniesień, że planowane wejście SK Hynix na rynek amerykański przyciągnęło ogromne zainteresowanie inwestorów, co sugeruje, że instytucjonalni inwestorzy pozostają pewni długoterminowych perspektyw dostawców pamięci dla AI mimo ostatniej zmienności cen akcji.

Inwestycja Micron zwiększa zaufanie

Nastroje inwestorów wzmocniła również informacja, że Micron ogłosił plany inwestycji ponad $250 billion w Stanach Zjednoczonych do 2035 r. w celu rozbudowy zdolności produkcyjnych pamięci.

To zobowiązanie odzwierciedla rosnącą pewność, że popyt na pamięci o dużej przepustowości i inne zaawansowane układy pamięciowe stosowane w serwerach sztucznej inteligencji pozostanie wysoki przez lata.

Ostatnie zobowiązanie stanowi istotny wzrost w porównaniu z planem inwestycyjnym w wysokości $200 billion ogłoszonym przez Micron w ubiegłym roku, który sam został już wcześniej zwiększony względem wcześniejszych szacunków.

Raport o Meta napędza SanDisk

SanDisk zyskał również na podstawie raportu Reuters, według którego Meta Platforms planuje rozpocząć produkcję układu AI od września, rozszerzając moce obliczeniowe w ramach swoich ambicji związanych z AI.

Według raportu Meta zabezpieczyła długoterminowe umowy dostaw z kilkoma dostawcami sprzętu, aby wesprzeć rozbudowę swojej infrastruktury AI.

Umowy te podobno obejmują Samsung Electronics w zakresie układów pamięci, SanDisk w zakresie produktów z pamięcią flash oraz Sumitomo Electric w zakresie sprzętu światłowodowego, co podkreśla dalsze inwestycje ze strony hyperskalowych firm technologicznych w centra danych AI.

Raport wzmocnił oczekiwania, że wydatki przedsiębiorstw na produkty do przechowywania i pamięci pozostaną podwyższone, gdy firmy ścigają się w budowie infrastruktury AI.

Wall Street pozostaje optymistyczna wobec pamięci

Domy maklerskie również nadal utrzymują optymistyczne spojrzenie na sektor pamięci pomimo ostatniej korekty.

Bank of America niedawno potwierdził cel cenowy $1,550 dla Micron, opisując spółkę jako swoje preferowane walory z sektora pamięci.

Broker ocenia, że pamięć stanowi teraz 35%–40% wydatków kapitałowych na AI w chmurze, czyli około dwa–trzy razy więcej niż historyczne poziomy, podczas gdy akcje z sektora pamięci nadal handlują się poniżej 10-krotności prognozowanego zysku (forward earnings).

Według firmy inwestorzy wciąż obawiają się trwałości cen, przyszłych przyrostów podaży oraz koncentracji klientów.

Jednak firma uważa, że rynek nie docenia przejścia branży w kierunku długoterminowych umów dostaw i bardziej przewidywalnych cen.

W miarę jak układy pamięci stają się coraz istotniejsze dla infrastruktury AI, zamiast zachowywać się jak tradycyjne towary, dom maklerski spodziewa się, że wyceny sektora z czasem ulegną poprawie.